2007年05月04日

后浪推前浪的创新精神对商业的壮大繁荣固然重要,但另一种力量亦不可忽视—商业队伍自身的相互扶持与提携。

  “要控制创业团队的人数,这是创业的最基本原则。而这是我们花了两年的宝贵时间,吸取了血的教训之后才明白的。”中文在线CEO童之磊,在讲起第一次创业经历时仍心有戚戚,“我是摇篮计划的创业者中唯一一个读过MBA课程的。但是真正做企业的时候,就会发现不够用。那时候我们创始人就有十几个,每天开会到很晚,争论到拍桌子,决策非常之艰难和痛苦。”童之磊是AAMA协会(亚美商会)举办的“摇篮计划”项目的第一批创业者。虽然在MBA学习时,他总拿高分,但理论的死板根本不能应对创业路上的多变。

  创业者们的困惑不仅在公司的决策上,在创业路上的寂寞和创业链上信息的缺失,都可能让他们功亏一匮,甚至一蹶不振。有资料表明,中国企业的创业失败率高达70%,学生创业失败率甚至到了99%。倘若没有获得风险投资的青睐,除了从高科技创业园那里获得的政策信息,创业者在外部得到的支持非常有限。

  正是看到这一点,德勤华北区主管合伙人颜漏有、清华创业园总裁薛军、清华紫光副总裁彭志强以及《综艺》总编郭晋华在2006年年初提出了“摇篮计划”的设想,来帮助新兴的公司。该计划预计在五年内,由业界的代表人物来辅导100位创业者,期望在他们中间能出现一些企业家,他们的公司因为他的创新,或者能推出一些新的产品和服务,而对社会有所贡献。这些CEO被他们称为未来的商业科技领袖。

  这是一种全新的交流方式。虽然在GE、德勤这些跨国公司,也会有导师帮助新人的培训方式,但是在中国高科技创业领域,这样的交流方式却很特别。智慧究竟能否在这样的交流中得到传承?创业者有没有获得他们需要的东西?这些导师在付出宝贵时间的同时会不会也有所得?在“摇篮计划”进行半年后,导师和创业者分别给出了他们的答案。

  高手与高手的对话

  “‘摇篮计划’是我们利用业余时间做的公益性项目。因为每个人都很忙,所以只能抽时间开会,或者是发电子邮件讨论问题。有一次到晚上11点了,我们还在发邮件讨论摇篮计划的细节,而且每个人都热情高涨。”郭晋华回忆道。从2006年5月开始,颜漏有、薛军、彭志强和郭晋华这四位AAMA的成员,就在为“摇篮计划”亲自写文档、打电话给各大创业园寻求合作……彭志强将它称之为一件“费力又讨好”的事情。

  “我们在公司里的事情,有时候可以让秘书和属下代劳,但是有关‘摇篮计划’的事情,就都是亲力亲为,没有人可以代劳的。”彭志强很乐在其中。他说自己是个很认真的人,写PPT、联络人、打电话约面谈等都是自己亲力亲为,而颜漏有则比他还认真。“有一次上午他和中石油、中石化等三家公司开会,开完会就和我们讨论摇篮计划的事情。他花在创业者身上的精力,不比花在中石油项目上的精力少。”

  导师的邀请、创业者的筛选,这本身就是一个庞大的工程。而要长期跟踪导师和创业者的交流,并定期举行活动,又是一件劳心且费时的事情。

  2006年是摇篮计划的第一年,从2006年4月30日开始,和勤软件有限公司董事长兼总裁李汉生、德勤华北区主管合伙人颜漏有、清华控股有限公司总裁宋军、诺基亚中国区总裁何庆源、北京产权交易所总裁熊焰、华登国际董事总经理曾之杰、史宾沙管理顾问公司北京代表处执行董事马坚、纳斯达克中国首席代表劳伦斯·潘、微软公司副总裁兼微软大中华区首席执行官陈永正,以及北极光创投高级顾问杨镭这10位在IT、电信领域最重量级的人物,和摇篮计划的执委会一起,接触并挑选创业者,成为摇篮计划的首拨导师。

  包括中文在线CEO童之磊、亿友娱乐CEO马云、互动在线CEO潘海东以及万普世纪传媒CEO黄波在内的17位创业者,与这10位导师结成了一对一的交流关系,他们的交流将持续两年。同时,导师也会就自己擅长的领域,对创业者进行一对多的培训,甚至会给特别的项目进行多对一的辅导。

  无论是刚创业一年的黄波,还是连续创业者马云,抑或其项目被各位导师看好的童之磊,他们都是经过层层筛选出来的。彭志强介绍到,所有的创业者都是由各高科技创业园推荐,再经过导师的面试脱颖而出的。主要的筛选条件是看其本人是否有很大的上升潜力,公司的商业模式是否具有一定的新意和可能性。这批选出来的创业者,他们的公司基本已经度过了生存期,正处在上升阶段,在颜漏有看来,是企业发展的关键时刻。

  这些年轻的创业者很多在学校就开始创业,他们具有对行业的专业知识,本身公司也有成熟的商业模式,缺少的就是实战经验。一个历经酸甜苦辣、失败成功的业内前辈,和他们分享的不仅仅是战略的决策,更多的还是人处于各个阶段所应具备的为人处世的方法以及心态。这些都不是MBA课本可以教给他们的。而这些年轻人的创业激情、对新事物的不同认识,又恰恰给了前辈们很多启发。

  从这个角度看过去,“摇篮计划”更像是两代企业家之间对话的一座桥梁。

  智慧更多来自碰撞

  “以前和一些年轻的创业者见面聊天,目的很明确,就是将他们变成自己的客户。”颜漏有笑着说。而现在,他对摇篮计划中的创业者有了一些牵挂,“第一次见到童之磊是在2005年的AAMA年会上,就是见面打个招呼而已。而现在我会很关心他,因为对他的情况比较清楚了,每次见到他,就会问他项目推动得怎么样了,募资进行得如何?前两天我还将在软银的演讲资料寄给他,给他上市作些参考。”颜漏有不是童之磊的导师,但他表示,两年的培训期之后,相信他们已经建立了朋友式的友谊,有什么困难也会打个电话来咨询一下。

  童之磊的中文在线是被众多导师定位特别辅导的项目,他本人也有在三年内进军纳斯达克的信心。但在这个时候,往往容易受到外界机会的干扰,迷失方向。譬如最近他有一个机会收购台湾的一个电子书出版商,能让中文在线的营业额增长到几亿元人民币,这对本身才有几千万元营业额的中文在线来说,诱惑很大。这些导师近期给中文在线做了一次集体诊脉,为童之磊的远景规划捋顺了思路。

  而导师与创业者之间一对一的交流却是摇篮计划中最重要的部分。现在对导师和创业者之间交流的跟踪反馈,是彭志强亲自在跟进,“导师有他们明确的义务和责任的,每个月有一次两小时以上的交流这是肯定要保证的。”

  “每次见何庆源之前,我都会把要讨论的问题想清楚,并发邮件给他。”马云会不时地找话题去和何庆源讨论,“因为导师的时间都比较宝贵,所以我们就只能见缝插针了。”看起来马云见缝插针的技术很不错,他和何庆源的交流已经非常深入了。

  “其实我和马云的行业不是很融合的。马云的交友网站对我来说是新鲜事物,因为我交友的时候还没有互联网。”何庆源说,“在我们的工作圈子里很少能接触到这些年轻的企业家,我们也不是很清楚这些年轻人到底在想什么。但是在每次两小时的交流之后,能知道很多新事物,也能找到很多投资的机会。”

  马云的亿友网在2006年年初被法国的Meetic以2800万美元并购,由此亿友成为欧洲跨国公司在大中华区的分支机构。所以最近马云在向何庆源学习如何进行国际化的管理,何庆源在国际性大公司,在中国通信行业有18年的经验,如何跟总部沟通,并将产品更好地本地化,都给了马云很好的建议。马云认为:“他并不是要告诉我生意上怎么走。我从他那里学到的是为人处事的精神,这种精神可以帮我建立起良好的商业环境。”

  刚刚创业一年的黄波是这批创业者中年龄最小的CEO,因为其网站太年轻,黄波一度成为争执的话题,但因为导师们看好他个人潜力,以及手机广告媒体这个新生事物而得以入选。作为年轻的管理者,他还不知道太多管理技巧,公司从30人扩展到50人之后,工作效率没有上升,反而下降了。于是他开始摸不着头脑,“明明我什么事情都事必躬亲了,为什么效率还下降呢?”他的导师马坚告诉他要将具体的事情合理分配给自己的团队去做,而要将更多的时间用来作战略安排。

  杨镭在摇篮计划的年度交流会上称:“CEO是世界上最孤独的职业。”大到战略,小到打印纸是否要双面打印,这些基本的问题,都需要自己解决。虽然这些导师们没有什么创业经历,但这些创业者所经历的苦闷、孤独、从生存期到成长期的艰难爬坡,他们都曾经历过:李汉生的和勤是从他自己开始的;何庆源同诺基亚也是绝地反击,开始被摩托罗拉打得很惨;杨镭刚进掌上灵通时,公司也一般,后来做到上市,算不算创业呢?……他们深刻了解到,当创业者艰难的时候,“有个人能跟你说说话,都是好的。”我们今天的创业者缺少的,就是能够撇清利益关系、站在中立者的立场、给企业提出意见的人。

  未来科技商业领袖

  颜漏有不否认,摇篮计划是想孕育出新一代的科技商业领袖。不过,在他看来,一个杰出的商业领导者,若他的产品对社会有所贡献,就是科技领袖了。这更像是一个企业家的阶层,会对未来经济格局产生一定影响。

  AAMA 26年来在美国硅谷的发展,基本上代表了美国高科技特别是硅谷发展的缩影。杨致远等成功的亚裔企业家,在过去几十年中,在硅谷从边缘位置进入高科技主流的位置。在硅谷,高科技企业都有其比较成熟的发展模式,高科技企业将科技、资本和管理融合的技巧以及环境都很成熟。

  而中国的高科技史很短暂,“在1980年以后,中国的高科技企业,基本是由国企开始转变,比如联想。再看现在的尚德、百度和分众传媒,就是在2000年之后窜升的一批,他们都是自主创业的。”颜漏有认为,在目前创业风气很盛的情况下,AAMA将扮演推波的角色,摇篮计划就是一次大胆尝试。

  “2006年中国VC投资到高科技产业的资金在16亿美元左右,机遇很难得。10年前要是我们做这样一个计划,肯定不能成功。现在的摇篮计划正好赶上了一个好时机:创业环境比较成熟,只要经过验证你的商业模式是可以成功的,市场就会认可。”他对摇篮计划非常有信心。

  摇篮计划实质上是提供了交流的平台。中国传统企业家都有“经验密不授人”的传统,更喜欢偷着乐,创业者也没有太多的渠道获得帮助。无论是摇篮计划中的创业者还是导师本身,都是从零开始起步的,甚至有些导师也在准备创业了。这种交流的平台一旦形成,无论是资源还是酸甜苦辣的体会都可以进行分享,想必会对创业者多一点帮助。

  当然,未来“摇篮计划”也不可能光靠他们四位的业余时间来操作,毕竟精力有限。颜漏有表示今年可能会有专职的工作人员服务于“摇篮计划”。而第二期的“摇篮计划”已经在准备中,北极光投资董事总经理邓峰、汉能投资集团董事长兼CEO陈宏和思科中国前总裁杜家滨将作为第二批的导师加入“摇篮计划”。颜漏有还在计划让童之磊他们去帮助大学校园里的创业者。

(转自论坛)

黄先生毕业 3年,如今开着一家十几人规模的小小软件公司。而这,已经是他开出的第三家公司了。

  和多数 IT青年一样,最开始创业时,他也视拉到大笔风险投资为人生理想,为此,他曾经和大大小小几十家各种类型的风险投资商接触过,并且也成功过。

  等到又一季的有志毕业生开始做“风险投资创业梦”时,黄先生总结了这些年的经验,或者对大家会有所启发。不过,他也说自己绝对不是成功人士,无非是万千创业青年中的普通一员。

  1.机构投资经理:有人开口要回扣

  刚毕业时,我和几个同学一起创业。我们也一本正经,四处出击联络正规的风险投资机构,希望能圈到一点小钱。彼时正是一穷二白,一伙人立下雄心壮志,说是拼着两年不领薪水,也要把公司撑下去,“等融到资就发达了嘛!”

  我们什么门路都没有,就找风险投资公司的网站,把我们的商业计划发E-mail过去,然后三催四请地想要约投资经理见面。但是后来跟人混熟了,才发现不对头。我们把投资经理想得都十分Professional,似乎是要“写一份详尽的计划书”,然后“对方觉得很有发展前景”,便约见你面谈,等到“经过详细考察分析”后大家握手言欢,签下合同,钞票进账。实际上好像不是这么回事———我就认识一家大机构的投资经理,开始跟我东拉西扯,然后就暗示我们最好给他些回扣……而且他们也比较喜欢朋友引荐,刚毕业的学生去主动联系,最后往往被放鸽子。

  2.大型投资公司:“战役”在民居中打响

  当时貌似最正规的一次“融资战役”,在我们租的民居里打响。

  我们在学校附近租下一套三室一厅的毛坯房,在厅里手工铺上劣质地毯,又竖了几个格子间,连空调都没钱装,一家投资中介公司便通知我们有日本投资商上门。

  正是三伏天,办公室里没空调,我们还是一本正经地穿衬衫打领带。日本人更惨,还套着西装,递出名片,赫然有一家是日本软银的投资经理。那天的面谈进行了两三个小时,谈到后来,大家都浑身水淋淋,日本人的西装腋下汗湿一大片……

  当时我们还觉得欢欣鼓舞:“要是没戏,人家跟你谈那么久干嘛?”但后来并无下文。其实,像我们这样的小公司,主脑全是没有经验的毕业生,跟同类公司比又看不出什么优势,人家凭什么把钱投给你?另外,风险投资商一般只占20%左右的股份,许多大机构,500万美元以下的都算小项目,随便投给我们几十万美元,就已经把我们这种小公司活活撑爆了……

  3.同行投资争夺战:学生敌不过“海归”

  我们的另一个“死穴”是:指望勒紧裤腰带撑足场面,这直接导致了我们公司后来的分崩离析。

  由于大家都饿得慌,所以等到我做出的一个概念产品成功卖出了十几万之后,在钱的用度上发生了激烈的争吵。那时两个“股东”认为,我们需要新发展,要招新员工。由于这一块“代表了公司未来的赢利方向”,所以新员工的薪水也要开得比较高。结果,不要说原来两名“普通员工”“翻矛枪”,连另两位“股东”都愤愤不平:“连我们都过得那么穷,凭什么给他开高薪?”小小一间婴儿公司,就开始闹“办公室政治”,最后我决定走人了事。

  现在看来,那个概念产品确实有颇不错的发展前景。据说后来有一间风险投资公司打算主动投钱,见我们公司已经四分五裂,便选择了另一家,好歹对方的“老板”还是个“海归”,在若干500强大企业里打过工。

  最后的结局是,我原来的那家公司直到最后散伙,都没有融到一分钱。而“海归”拿到了一笔美元,兴高采烈地租了优质办公室,在基本还没什么市场的情况下,就急吼吼地聘请了“销售总监”,下设“大区经理”若干,每人光底薪就支一两万,没事还爱请“潜在客户”去“谭氏官府菜”吃饭,最后,不到一年时间,投资烧光,公司倒闭。

  4.“天使投资商”:损失惨重洗手不干

  从头一家公司出来,我打算自己创业

  这次有了经验,我又接触了形形色色的风险投资商若干。有传统的投资经理,但是搞到后来,我已经失去了耐心———明明5页纸能把核心内容讲清楚的计划书,他们动辄要我做几十页,还要求现场讲解的PPT一定要精美绝伦,并且认定四五个人的小公司倒闭的可能性一定比20个人的大。于是,我败给了一间有一个画家做CEO的公司,谁叫人家计划招聘的员工多,并且PPT做得如水墨画一般精致呢?

  近两年热炒的所谓“天使投资”(AngelInvestment)我也试过。张朝阳当年融到的第一笔资金,数目很小,其实也是“天使投资”性质,只不过人家国外有专门的“天使投资商”,专门瞄准小型项目。国内的“天使”则常常由民间资本,或者干脆由老爸老妈代替。

  我遇到的这位“天使”,是我同学的一个家乡亲戚,做外贸起家,1500万注册了个投资公司,预备试水一些中小型项目。但是“天使”变了卦,觉得小钱没意思,把钱全投进一个产权交易的项目。但这位“天使”其实不懂行,最近听说已经血本无归,“天使”从此金盆洗手,退出江湖。

  5.民间投资商:“小蜜”成了上司

  兜了半年,最后才通过朋友和现在这家投资商搭上。

  母公司是个大券商,赶时髦设立了四五个资金1000万的风险投资子公司。我与其中一家子公司相遇时,他们正愁手头没项目可以交差,觉得我的市场前景相当不错,于是我就办了个券商的“孙子公司”。

  我一条光棍带技术入股,只占了10%股份,投资商才是控股方。我也无所谓,只是觉得有了一笔钱,可以安心做事。况且这家公司是券商,似乎最不缺钱,以后想二次融资也方便。后来才知道,没有话语权是件多么痛苦的事!

  顶头公司虽然有1000万资本,其实决策人只有两位。年前经理A先生作了决策投资证券,结果股市一路下跌,公款连带A先生的私款一起蚀穿老本,A先生成了凄凉人物,哪还有空理我这种几十万的小项目?副经理B小姐则比我还年轻1岁,传说是母公司某位重要人物的“小蜜”。她开始还兴致勃勃指挥我,无奈后来发现实在一窍不通,索性撒手不管,十天半月见不到人影:“我家里不缺这点薪水……”

  她不来公司,倒霉的是我。投资商控股,财权和人事权一把抓。我原来打算招聘6个员工,结果公司硬是只腾给我5个座位;大到买电脑小至买一个订书机,所有需要用钱的事,都需要B小姐签字。你可怜巴巴打电话给她要钱,她满口答应,却愣是“忙”足半个月后才来公司签字……

  如今我已经创办了自己的第三家公司。前一家公司其实业绩不错,一年多时间,本金只花了60%,便已打平。如果不算前期B小姐瞎指挥,搞得员工流动率太高而浪费的钱,可能花得还要少。和他们合作不愉快,我索性留着股份分红,辞职出门。

  这一次我什么投资商也没找,自己拼凑了近20万,公司也似足模样。

  兜兜转转这几年,我终于明白,我的最大优势在于技术。而我们这一行,技术主导型公司的启动资金并不需太多。当然,我也可以试着去实现融资招人壮大兵马的理想,但问题是,像我这样没有管理经验的人,给我招50个下属,我管不管得了?

  风险投资专家点评

  点评人:周鸿祎,IDGVC(国际数据集团风险投资基金)投资合伙人。1998年创建3721时从IDG融到第一笔种子基金。

  创业之初,毋求宏大但求实际

  你毕竟是创业公司,不具备大公司那样的资本、资源还有人才,其实你能做的事非常简单:不要一开始就把自己的事情描绘得很大,描述得越大越不成功。像eBay,创始者当初只是为了卖掉自己的一些东西,后来发现很多人也有这种需求,这个事业才越做越大。

  没想清楚如何创业时,不如先打工

  我不赞成刚毕业的年轻人创业。大家还是应该在公司里踏踏实实干五六年,虽然是打工,但通过经验积累,你创业能力才更高,才有把握。严格地说,你一点经验也没有,失败率是百分之百。

  创业者的五个做事方法

  激情和理念:在最困难的时候,在所有人绝望的时候,你要感染你的客户、员工和合作伙伴,感染所有人。

  专注:大公司多元化也有失败的例子,小公司更应该抓准一个点,这样才能积累所有的资源。今天在这儿打一口井,明天在那儿打一口井,最后哪儿也没有挖出水,地面上只是留下了许多坑而已。

  执行力:Idea没有那么重要,Idea就是一个开头的方式,同样的Idea两个人同样做,谁的执行力更强,谁的经验更丰富,谁就更容易成功。所以,只有创意、没有执行细节的计划书,或者没有一个强有力管理团队的计划书,拿到风险投资商这里都会打个问号。

  不要盲目模仿和抄袭大公司的做法:大公司为了稳妥,一般都比较慢。大公司为这个“慢”付得起代价,小公司可付不起。

  两类人创业不容易成功

  一类人是技术人员,我自己也出身于技术人员,因此我比较了解。技术人员特别自负。中国目前为止鲜有成功的程序员,因为程序员听不进忠告和建议。

  第二类是文人,他们也听不进别人的话,老想批评别人。这种批评不能产生很大的价值。他们并没有通过研究这些企业来学习人家的长处

 

2007年04月22日

网易科技讯 2007年4月21日,第三届中国站长大会暨2007中国站长论坛在厦门拉开序幕。此次大会吸引了全国上千站长及企业参与,网易科技频道作为大会特约网络媒体进行现场直播报道。IDG合伙人过以宏在会上致词。以下是过以宏的发言全文。

过以宏:我不求讲的最好,但求不超过时间。非常感谢文胜邀请我们又一次来到厦门,认识文胜之前没有来过厦门,认识之后,不但每年站长论坛来厦门,我们自己每年的会议也来厦门,都说厦门是个好地方,山清水秀,但我看厦门是一个偷懒的地方,比较休闲一点,所以大家来的时候忙之余可以闲下来想一想大事情。昨天也说起站长们很关心的事情是如何做大,本来想谈谈互联网未来的想法,但是前面有高先生和文胜谈互联网,我想互联网我就不谈了,谈谈其他的方面,看看怎么能够做大。

就像做杯子,它的价值就是里面可以放水。对于用户来说,实际上最关心的是里面空的部分盛着水,更专业化的话,还有商标等无形价值。所以我们要看怎么把网站做好,怎么把应用做好,就像做杯子,但是不要忽视里面空的部分还有更商业化的品牌的价值,这是我们要看到的思路。

既然我们是做VC的,捎带讲一下我们干什么事,在整个过程中起什么样的作用。昨天跟肖总简单聊到做企业,企业做大要做乘法,时间点一年一年的往下乘,资金、人、商业模式等等乘法,越乘越大,但是弱点是只有有一个是零,大家就要面临挑战。在越来越做大的过程中怎么样避免不出现零。从这一点来说,我们作为一个投资人,作为一个外行看内行,希望看的清楚一点,能够提供的是一些见解和经验教训,帮助大家在做的过程中尽量不要出现零,我们能提供的主要是资金的环节和一些经验,我们把自己的定位看成是辅助的作用,在座的都是英雄好汉,都是红花,我们就是绿叶,我们就是为5%的红花起一个辅助、帮助的作用,希望能够帮助你们尽早做大、做强。

回顾IDG在中国投资的历史,实际上很多的公司是从很小的时候介入,比较比在座的个人网站更早更小,最近的案例是好耶被分众收购,我们最早投入的时候,四个人两张桌子一张房,投资之后,找来第一任总经理,又找来第二任总经理,一路做乘法,当中也出现几次差不多灭亡的机会,做到今天很好。大家高兴的嘴巴还没有合拢的时候,又卖给Google,在中国好耶在行业里也是龙头老大,一路基本上也做成了,但是在美国亏损,在亏损的状态下还是卖了30几亿美元。我想说的是,如果往外看、往大看,这个世界上很多事情我们应该认真考虑,如果大家都做的很成功,拿百度和Google比,差了40几倍。如果看中国的GDP和美国的GDP比,不应该差那么多,中国购买力来说是全球第二,仅次于美国,大家在做的过程中多点信心和信念,随着中国经济的发展和互联网的增长,这个差距会越来越小。所以从宏观上讲,做大的必然因素还是存在,希望大家能够坚持,能够从当中琢磨出一个新的事情来。

文胜前面讲了很多很好的思路,我相信后面的冯波、嘉喜也会讲更好的想法。我只讲一条,在中国互联网可能更多的还是在娱乐里面,按照娱乐的流量打一些广告,在美国的互联网应用,实实在在的应用教育、电子商务、政府等等跟生活、经济有关的应用更多,可能是为什么中国的互联网总规模比美国互联网规模小的原因。所以希望大家有机会也琢磨一下,从娱乐、交友、博客、社区等等的应用,到从插件到网站等等的,能不能想一些更主流的做法。

最后,希望大家在做的过程中欣赏过程,能够在过程中找到满足,IDG在烟台开过一个公司的大会,打个比喻,如果每人打一杆球,光下场走路可能前前后后要四个半小时,再加上开车去、开车来,搞了几个小时就为十几分钟的打球。所以,过程很重要。

谢谢大家。

主持人(刘韧):请问郭先生一个问题,IDG投了非常多的项目,肯定也有失败的,这些失败的共同特征是什么?

过以宏:第一个特征是不准时。该说年底做完的事老是拖延很久。第二个特征是在忽悠别人的时候把自己也忽悠进去,讲的非常好,VC都相信投资,继续下走,然后走走把自己也蒙在里面

2007年04月15日

转自译言  原作者: Guy Kawasaki  |  译者: ellwan

更好地使用LinkedIn的十种方法 

  • LinkedIn上Google的员工,平均每人有47个联系人。
  • LinkedIn上哈佛商学院的毕业生,平均每人有58个联系人。所以你大可以不去读MBA,而去Google工作,这样你就可以获得你需要的大部分联系人。然后,你只须雇佣哈佛的MBA来为你工作就可以了
  • 在LinkedIn上,拥有超过20个联系人的用户相比只有少于5个联系人的用户,获得一个工作机会的可能性要多34倍。
  • 所有的财富500强企业都会在LinkedIn上展示。事实上,其中有499家是由总监及以上级别的雇员展示的。
  • 根据我的内部消息,LinkedIn的用户中有着最多未处理邀请的那个人就是……Guy Kawasaki(本文作者)。(我真的不知道我是该为此骄傲还是羞愧。)

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绝大多数的用户是为了销售产品,寻找合作伙伴或者找工作而想要在LinkedIn上结识某个人。LinkedIn在达到这些目的方面是很有效的,因为这个巨大的在线人际网络中有超过850万有经验的专业人士,他们遍布全世界,分别从事着130个行业。然而,这个工具的作用还是被低估了。下面我列出了更好地使用LinkedIn的十项方法,以使它的作用得到充分的发挥。

  1. 提高可见度。
    如果你添加更多的联系人,那么,当人们要寻找一个雇员或者生意伙伴的时候,你的资料被首先看到的可能性就会增加。这不但是因为你在搜索结果中排在前面(这个非常重要,如果你是LinkedIn上52000名产品经理中的一个的话),而且因为人们更愿意与自己的朋友认识并且信任的人打交道。
  2. 增加建立更多联系的机会。
    大多数新用户只在自己的资料中写上现在所在的公司。这严重地限制了他们与更多的人建立联系的机会。你应该像做一份专业的个人简历一样填写你的资料,要写入过去工作过的公司,教育背景,重要的社会关系,以及参加的活动。
    你还可以在你email的签名中加一个链接,链到你在LinkedIn上的资料页面。这么做的好处是对方可以方便地看到你获得的所有信任评价,而如果把这些信息当作附件发给对方,对方会觉得这显得有点傻,甚至会感到奇怪极了。
  3. 提高你个人资料页面的Google PR值。
    LinkedIn支持你的个人资料页面供搜索引擎建立索引。由于LinkedIn的个人资料页面在Google能够获得比较高的PR值,所以如果你想影响人们在搜索关于你的信息时所看到的内容,这会是个好办法。
    要做到这一点,你需要建立一份公开的个人资料并选择“全部公开”。同时,不要使用缺省的URL,而应将你的个人资料页面的URL定制为你名字的拼写。为了提高这个页面在搜索引擎中出现的几率,要在网上各种地方使用这个链接。比如你在别人的博客中留言时,就可以在签名中写上这个链接。
  4. 做搜索引擎优化。
    除了你的名字,你还可以将你的博客或者网站推广到像Google和Yahoo!这样的搜索引擎。你在LinkedIn上的个人资料还可以帮助你宣传网站。其中包括了一些预设的信息项目,比如“我的网站”、“我的公司”,等等。
    如果你选择“其他”,你就可以修改链接显示的文字。如果你想链接到你的个人博客,那么就写上你的名字或者描述性的词汇。瞧!这就为你的网站做了一项搜索引擎的优化。需要提醒的是,要使这个办法有效,你一定要把你的个人资料设为“全部公开”。
  5. 在当事人不知情的情况下做背景调查,或者做“反向的”背景调查,以及对公司的背景调查。
    使用LinkedIn的背景调查工具,输入一个公司名称和被调查人在这个公司工作的时间,就可以找到那些和被调查人在同一公司同一时间段工作过的人。因为由候选人自己提供的证明人一般都会夸大其优点,这将是获得更加客观数据的好办法。
    公司在雇佣你以前一般都会对你进行背景调查,但是你曾经想过去调查你未来经理的背景吗?多数候选人在面试中都不敢向一个可能成为自己老板的人询问背景,但通过LinkedIn,你就有办法了解他/她的一切。
    你还可以找到曾经在你所申请的这个职位上做过的人,以了解这个公司的情况。搜索职位名称和公司就可以做到这一点,但一定要记得不要选择“只搜索当前职位名称”。与曾经做过这个职位的人取得联系,你就可以对这份工作、老板和发展空间有个深入的了解。
    顺便指出一点,如果这个使用LinkedIn的方法成为大家的通用做法,那么我们将可能看到更加真实的简历。最有趣的事情莫过于发现一个声称自己曾经做出巨大成绩的候选人实际上只不过是傻头傻脑地参与了一部分简单工作而已。
  6. 提高找工作的准确性。
    用LinkedIn的高级搜索找到和你有相似教育背景和工作经验的人,看看他们在哪里工作。例如,一个程序员可以搜索关键词“Ruby on Rails”、“C++”、“Python”、“Java” 、“evangelist”,找到具有这些方面技能的程序员,看看他们在哪里工作。
  7. 使面试更加顺利。
    你可以通过LinkedIn找到你将要与之面谈的人。假如你发现他曾经跟你上过同一所学校,他打曲棍球,而且你们还同时认识一个熟人,那可比在彼此客套的问候之后紧跟着一段尴尬的沉默要好得多了。
  8. 判断公司的前景。
    利用高级搜索工具查询公司名称,不要选择“只查询当前公司”的选项。这样你能够详细了解公司的人员流动率,以及一些重要员工是不是将要离开公司。已经离职的人员相对仍然在职的员工来讲,一般会对公司的前景发表更客观的看法。
  9. 判断行业的前景。
    如果你考虑进入某个领域投资或者工作,用LinkedIn找到那些为竞争对手工作的人-如果是已经失败的公司的老雇员就更好了。举个例子,假定你要建立一个新一代的在线宠物商城,那么你很可能通过与Pets.com或者WebVan的老雇员的交谈学到很多的东西。
  10. 了解新创企业的动态。
    使用一系列的关键词进行高级搜索,你可以看到你的人际网络中都有谁开始创业了,这些关键词包括“stealth”“new startup”等。按照与你的关系远近排序,使更接近你的人排在前面。
  11.  寻求建议。
    LinkedIn的最新产品LinkedIn Answers就是为了在网上实现这一目的而设计的。应用这一产品,你可以将有关商业的问题同时发布到你的人际网络和LinkedIn的大网络。你会得到很好的效果,因为相比一些开放的论坛,你能够从你的人际网络中得到更多有价值的回复。

    例如,当一个创业者被风险投资公司的合伙人问到以下问题时,他会需要从他的网络中寻求答案:
    ·你是否知道一个又好、又可靠、又不太贵的专利律师?
    ·我们应该花多少代价请一个业务拓展副总裁?
    ·Demo值这么多吗?
    ·一个TechCrunch的广告会带来多少流量?

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补充:

通过大家的评论,又产生了以下想法:

  1. 融入新的工作环境。
    人们刚开始一份新工作时,在新公司的根基一般不是很深。然而,通过LinkedIn,新员工可以了解同事的资料,从而能够在新公司中更快地认识更多的人。(由Vincent Wright贡献)
  2. 了解竞争对手、客户、合作伙伴,等等。
    这看起来是再简单不过的了,但是你甚至可以利用LinkedIn去了解竞争对手以及客户和合作伙伴的团队。例如,如果你的竞争对手的营销副总裁来自Oracle,那么她也许相信商业就是战争。(由Kev贡献)
2007年04月10日

转自 FT

娃哈哈的宗庆后现在成了一个“受害者”,近日他在媒体上频频爆料,声称十一年前落入了法国达能的圈套。其主要论据是,一,当年并不缺钱,合资是为了引进技术;二,十多年来,达能一点技术也没有提供,良好愿望落空,三,达能当年在合资协议中暗埋“机关”,造成娃哈哈的利益损失。四,达能其实很无能,把乐百氏搞得一团糟就是明例。其结论是呼吁抵制外资的“恶意并购”。当今国内舆论呈一边倒,大有将达能赶出娃哈哈、赶出中国之势,作为娃哈哈十多年的观察者,我实在有说一点情况的责任。

一,娃哈哈合资并非缺钱。1993年前后,宗庆后从乌烟瘴气的保健品市场且战且撤,转而进入饮料领域,却陷入了寻找不到主打产品的困境,他先后开发出酸梅饮、关帝白酒、清凉露、平安感冒液等新品,甚至还去做了涪陵榨菜,但是这些产品无一成功,更严重的是,他投资娃哈哈美食城,期望以此上市却不果,公司一度陷入了经营上的绝地。公司发年终奖已无现金可发,便给各部门经理发饮料相抵,宗的办公室窗外是一座立交桥,有员工就在立交桥上摆滩叫卖娃哈哈饮料,令宗无比尴尬。便是在这时,达能前来洽谈合资。在我看来,娃哈哈当时拿到的实在是一笔救命钱,有了那笔注资,宗庆后找到纯净水产品,才有了后来的“奇迹”。

二,达能并非一点技术都没有。饮料是一个带有很强流行特征的概念性行业,其所谓技术含量的界定非常困难,我跑过国内很多饮料企业,老总们都说不太清楚饮料的技术到底是什么,即便大如娃哈哈也不知道。宗庆后曾经说过一件事,某年,他想投资搞一个饮料研究中心,达能方面请他去参观达能新办在巴黎近郊的一个研究中心,他回来后说,原本对达能的专业能力很怀疑,这是第一次有服气的感觉。他原本计划投巨资搞的研究中心后来就一直没有建起来。据我了解的情况,这些年让娃哈哈赚了很多钱的维生水饮料激活,其技术起点就是来自达能。宗庆后是营销上的奇才,其主要的“武器”一是创建了联销体模式,二是始终坚持跟随者战略,所以至今娃哈哈几乎所有成功的产品都是“跟进式的成功”。

三,达能与娃哈哈的关系从一开始就非常的不正常。一个众所周知的情况是,达能入主娃哈哈,居然没有做过尽职调查,甚至连娃哈哈的财务报表都没有经过核实。合资之年,娃哈哈已是盛名在外,尽管内部资金紧张,在外面宗庆后依然表现得非常强势,有一次在香港谈判,一言不合,宗就飞回杭州,宣称不谈了。达能当时主持此事者急于合资成功,步步退让,由此埋下不谐前提。合资十一年来,达能始终没能向娃哈哈派进一个人,宗庆后以小股东身份全面排斥大股东,搞成一个水泼不进的独立王国,也算是公司治理史上的一大奇观。由于娃哈哈效益很好,达能当年投资成为一笔非常合算的生意,所以双方心态非常微妙。

四,达能在经营上表现得颇为无能。跟宗庆后的善战相比,达能在中国市场上是一个成功的投资者,却在营销上很是失败。它进入中国比娃哈哈创建还早一年,做酸奶、做饼干、做啤酒,没有一个成功的。达能在中国最终成为了一个行业的整合者,它先是进入娃哈哈、乐百氏,将中国最大的两家饮料公司收入旗下,继而染指光明、汇源、蒙牛等等,其战略企图非常清晰。2001年,达能将乐百氏的创始人何伯权“排挤”出管理层——在另外意义上,也可以理解为何伯权团队套现撤出,据我了解,何团队走时套现20多亿元,是迄今中国企业家一次性套现最多的案例。达能接手乐百氏后,数番折腾却效益日降,硬生生把一个大好企业搞到了亏损。这也是宗庆后十分“看不起”达能的缘故。

从上述情况分析,宗庆后对达能之不满可以想见,在他看来,达能当年是捡了个大便宜,如今他年过六十,已到去留的关键时刻。此次悍然挑战大股东,颇有倾命一搏的意味。如果能够依靠舆论的力量收回股份那是上上之选,如若不能,也处在一个很有利的谈判高位上。

然而,在我看来,宗庆后之诉求颇有可商榷的地方。因为,自始至终,达能并无大错。当年协议白纸黑字,如果真的埋有“机关”,也只好怪自己眼睛不亮,怎么可能有推倒重来的道理。而试图通过煽动民族主义情绪来推动其事,则更令人担忧和不应该了。饮料行业早就是一个完全竞争领域,国家政策并无保护之必要,一切愿卖愿买,按娃哈哈与达能的状况,不可能存在恶意并购的前提。在这样的领域里,也以“民族大义”的名义呼吁保护自卫,则有点贻笑大方,视天下为无人了。

我做此文,颇为犹豫。我跟踪娃哈哈十多年,还写过《非常营销》一书,此文一出,十多年交情付之一炬。但是,事实就是事实,这把火再烧下去,对中国商业的健康成长实在不利,也被国际舆论“看笑话”。冒险而作,文责自负。

作者简介:吴晓波,1968年生人,毕业于复旦大学新闻系。财经作家,常年从事公司研究,现任职《东方早报》社。出版作品:《大败局》(2001年)、《穿越玉米地》(2002年)、《非常营销》(2003年)、《被夸大的使命》(2004年)等。其《大败局》被评为“影响中国商业界的二十本书”之一。吴晓波同时是哈佛大学访问学者,“蓝狮子”财经图书出版人。联系方式:wxb680909@vip.sina.com

2007年04月09日

转自朱威廉博客

这个是一个典型vc初次沟通过程,值得后来者参考。

和比你大很多的人物在一起谈融资,很爽,不是吗?和大规模的基金一起讨论商业计划,创业者难免有些飘飘欲仙的感觉,仿佛成功就在眼前,这真的是创业公司想要的吗?

这几天连续和几家大型的风险投资基金谈融资,我深切地体会到这种感觉:创业者需要最适合自己的合作伙伴,而不是最大的。

这家VC在新浪看到了我的“博客换VC”计划,随即与我联系。

名称:某大型VC投资公司

地点:位于市中心的该基金上海公司Office

该投资机构特点:

该支大基金成立于21世纪早期,系横跨亚洲及北美的大型VC公司,也是较早进入中国大陆市场的正规海外投资基金。基金主要偏好信息技术、新传媒和生物医药领域,是目前全球范围内最成功的大型基金公司之一。

这支基金管理着8亿美金,在中国大陆已投资18个项目,其中3个成功退出,都是非常有名的领导型企业。全球范围内投资成功退出的总市值已超过60亿美元。

该基金投资模式:

最主要只有一种:投资看好的商业项目,成为融资领导者,帮助企业在所在领域迅速成为垄断性企业。这支大基金投资额度在500~1000万美元之间,也就是说,500万美元融资额度以下的项目,这支VC一般不会投。

要么允许他们大手笔投入,支持他们出任财团领导者,要么就根本别合作。

显然这大大超出MyTupa的需求,双方对彼此的需求不太匹配,但既然联系了我们就应该履行谈判的义务。在走入这家VC的办公室之前,我们就做好了充分的思想准备。

项目选择倾向:TMT领域具有高成长性的项目+优秀的创业团队

双方谈判人员:

大基金:合伙人、副总裁及一位投资经理

MyTupa:我和我的特别助理金凡先生

谈判过程:

1、闲谈式开头

双方都选择了比较轻松的闲谈开局。看似漫不经心的问答,其实都包含着融资双方对合作伙伴的考量。

大基金合伙人和我聊起职业经历,说到我从互联网到游戏业,从游戏业到创业Web2.0;也说到他自己,在投资业服务多年,感慨万千。

我们聊到各自的心得。他问我这几年职业经理人生涯感觉如何,问的时机掌握得很好,问题本身,于公于私、于情于理,也是个好问题。

我回答说,四年经理人生涯对我而言好比重新上了一次大学。做经理人偏重理性,4年学习下来,经历了很多事情,积累了很多经验;创业就比较感性,我看到Web2.0、SNS是一次重大的机遇,就选择合适的时机切入进去。

2、观察与探讨

“我们也投了一些Web2.0的案子。但是你也知道,现在的行业,项目多,拿钱的人多,砸钱的人也多,我们都有点看不清楚了。”

2005年~2006年,这支大基金也投资了一些当时看起来很有前景的Web2.0项目,但这些项目至少到目前为止,还看不到成功退出的显著迹象。VC对此后的Web2.0项目就难免心存疑虑。

没说投你,也没说不投你,只是说自己“还在观察”,“看不清楚”。像套你的话,又不全是,看你接下来的反应。很典型的投资者问答。

一个很大的问题抛过来,我把这个问题一刀切开,归纳成两个方面——回到商业的根本,需求与供应。

第一,Web2.0服务的需求有没有?在哪里?MyTupa所服务的目标客户为中国的中产阶级人群,年轻的白领阶层。由于工作、生活节奏的加快,他们对Web2.0服务、社交网络存在一定需求。他们大量集中在中国的一、二线城市。

第二,Web2.0服务合适的供应方有没有?如何低成本地提供服务?我对VC不讳言,供应方一定是存在的,因为大陆市场有200多家竞争对手,但不是所有人都受到用户的期待。

真正用户的需求,如平台的稳定性、运行速度的快捷、UI的亲切体贴,都是蕴含在低成本的技术服务背后的。这些要素是Web2.0项目平台的大前提。现在MyTupa还提不出很多与同行有明显差异的地方,但低成本、高效率的运作是创业者经验和功力体现,这是一条“剩者为王”的竞争道路。

3、SNS与Avatar

“我们投了Web2.0项目,博客、社区、视频等等,现在他们都往自己身上贴同一个标签:交友。”双方都笑了。

“中国网络用户可能就是喜欢花点小钱,为自己的虚拟空间购买一些小装饰。我看到QQzone,上面五颜六色,Flash飘来飘去。这是你们认为的SNS模式吗?”

这种问题透出专业的背景。大基金其实是想知道,由IM转型而来的Avatar+个人空间,和SNS是不是同一个商业模式。

我回答,不是。Avatar是游戏社区的变形,尽管在“个人秀”的形式上相像,但Avatar和SNS不是同一个模式。MyTupa坚持走广告模式,不向用户收费。

4、VC的困惑:SNS到底怎么了?

VC想听听我们对SNS长期发展的看法。

我认为SNS与无线通讯的结合是一个行业大方向。实现过程中要预见到技术创新(如WiFi、WiMax、提供随身娱乐消费电子产品)对商业模式造成的影响。要用专业的团队来做这些事情,把软件、硬件、内容、商业模式和广告传媒服务融合到一起。

钱多,不一定做得起来Web2.0项目;VC砸钱砸得太多太狠,很多Web2.0项目融资太容易,其实是件坏事情。因为Web2.0有它自己的运作规律,不是你能砸钱就运作得起来的。市场一下子接受了太多钱,整个行业就变得很浮躁。

5、现实的问题:07年底能达到多少用户?

这个问题最现实不过,你朱威廉打算拿出怎样的成绩来汇报给VC。

我做MyTupa注重用户的“质量”,首先是质,其次才是量。我也会烧着VC的钱,弄出上千万的注册用户出来,这有什么意义?我坚决反对VC跟我谈论“注册用户数”。

我要划分一个活跃用户的指标出来,就这个指标,合作双方都能认可,然后按图索骥,找到对MyTupa忠诚度较高的用户,在年内积累到数百万量级。

6、“准备第二期融资介入”

双方交流得很愉快。但这家大VC对MyTupa而言太大了,它只能投不少于500万美元的项目,而我们第一期不需要那么多钱。我更加倾向于,等到我们无线战略开始后,再找这种大型VC沟通,进行下一轮的募资。

双方约定在07年的第四季度开始MyTupa的第二轮融资谈判。

“如果有什么需要帮忙的地方,请尽管说。我们也会留意介绍合适的基金。”这家VC的合伙人在结束时说。而对于我们来说,能早一步与潜在的第二轮融资伙伴接洽也是一件应该做的事情。

 

融资笔记:

大型VC:一般是指单支资金管理超过2亿美元的投资公司。大型VC一般投资额度超过300万美元,500~1000万区间较为常见。他们很少会对创始项目和天使融资表现出兴趣,融资的中后期才是大型投资商活跃的舞台,他们将积极争夺融资财团的领导者地位。因不少大型VC彼此互斥,在融资组合规划中应提前做好安排。

2007年03月28日

转自红鼎创投博客

一直觉得浙江的创投圈过于沉闷,虽然各自业绩斐然,但在全国始终没有形成大的声势,与浙商资本在国内的强势地位有点不符。于是和浙商杂志的周彦一起合谋了今天晚上的聚会,希望能够成为浙江创投圈的一个经常性的沙龙。

参加今天聚会的有浙大创投的朱国英、宗睿投资的宗佩民、天堂硅谷的梁正、赛伯乐的陈斌、IDG的俞信华,加上我们红鼎创投共6家目前比较活跃的投资机构。

天堂硅谷成立于99年,在国内也算是比较早的一家,去年在国内创投中率先推出了一个公司制的阳光基金。

浙大创投从浙江大学投资公司演变而来,创始人朱国英原来主管浙江大学的组织人事,堪称阅人无数,投资成功率极高,据说达到90%几。

宗睿投资是省内著名的并购专家,同时管理嘉银投资和华睿并购两个基金,在浙江省内70%的并购案例中都扮演了幕后推手的角色。

赛伯乐由webex的朱敏创办,并有北极光和NEA参与。

浙大、宗睿、天堂硅谷虽然在严格意义上属于PE,但是在投资的理念、方法上还是有很多独到之处。兹记录一些有意思的话题。

1、30岁的人肯定骗不了40岁,40岁的肯定骗不了50岁的,一个人到了35岁以后,他的沧桑和经历就都写在了脸上,而且基本定型。

2、投资者就像老中医,越老越吃香,也只有在一定的阅历之后才能看到投资的个中三味。所以在硅谷的很多投资会议上,经常会看到那些被轮椅推着出来的投资者。投资需要技术的考量,但在很多时候是一门经验科学,需要望闻问切。

3、投资者测试创业者的两个问题:a、最近房地产很火,x总为什么不试试?对方回答,好啊,哪里有地啊?这个项目可以喀嚓了。
b、x总,最近有一款新款的奔驰不错啊,你怎么不去买一辆?好啊,什么型号?这个项目业可以毙了。

4、某创业者为一大学教授,研发高手,获得300万投资以后,先拿100万装修办公室,剩下的钱拿来研发,项目研发了不少,却没有一个做成产品,一年后300万花完,又向投资者要钱,投资人于心不忍,追加200万,并换ceo。新ceo重新调整策略,从软件转移到硬件,一年后,帐务再次枯竭,最后连桌椅板凳都抵了房租。

5、某创业者,找遍国内vc,每半年一个轮回,结果vc每次看到都是一个变化不大的产品,自然兴趣寡淡。现在同类项目纷纷起来,原本还不错的产品,终于沦为鸡肋,更要命的是他还死活要兼着政府部门的一个年薪十几万的职位,知情者更不敢投了。

6、某项目,被vc看上,从投资经理到vp到合伙人,一共会谈了五轮,原本vc打算在两个项目中选择一个,还更看好他这个,结果创业者死死咬住最初的报价,一点没有松动余地,vc只好作罢。结果另一个被投的项目最近又融了1000万美金,前景一片看好,而那个执着的创业者几乎变成了怨哀的祥林嫂,追悔莫及,这个项目也就几乎面临关门的窘境。

7、某投资经理,业绩斐然,30好几,未曾婚娶,人称钻石王老五。某次,经人介绍面见一女孩,次日同事问进展如何?该vc大呼上当,一连列举了女孩18个缺点。

2007年2月28日晚,上海的天空下起了春节以来的第一场雨。

  1天后的早晨,还是在上海,分众以2.25亿美元~3亿美元的价格收购好耶的消息就像这场春雨中的一声春雷传向华夏四方。

  水到渠成

  “朱海龙和我认识的时候,他还没有加入好耶;我投资好耶的时候,分众还没有成立。”2007年3月1日,分众整合好耶新闻发布会现场,江南春试图用这番开场白来诠释分众和好耶之间的渊源。

  事实上,分众和好耶曾经是上海市江苏路某一座办公楼上的隔壁邻居;不但朱海龙时不时便跑去找江南春蹭饭吃,而且好耶会议室不够用的时候还经常去蹭分众的会议室开会。

  2004年8月,分众与好耶还曾经计划以换股的方式进行合并;朱海龙甚至为此还担任过3个月没有公开宣布也没有印名片的分众CEO。IDGVC合伙人章苏阳表示,当时朱海龙没能转正的原因在于,“一是正和聚众处在竞争胶着状态的分众期望能够尽快上市;二是负责操作分众上市事宜的高盛、瑞士信贷等投行不希望分众在上市之前做太大的动作。”

  2005年7月13日,分众传媒成功登陆纳斯达克(NASDAQ:FMCN),融资1.717亿美元,创下了纳斯达克中国概念股IPO融资额之最。同年年底,在中国互联网广告监测软件、互联网广告代理、按效果付费网站联盟等三个领域都位居第一的好耶也开始积极准备登陆纳斯达克。

  但是两个月前,身为好耶天使投资人的江南春在了解到有国际广告巨头想出高价收购好耶的消息后,随即向分众董事会提出了收购好耶的建议,并很快就获得了同意。

  经过1个多月的努力,2月22日晚上,分众董事会最终批准了分众收购好耶的方案。

  Earn-Out结构

  江南春本来打算尽可能用现金来收购好耶,好耶的股东们则希望拿到手的都是分众的股票。经过一番讨价还价,双方很快就在两者之间找到了平衡点:分众采用现金+股票的方式收购好耶100%的股份。这项交易预计将于2007年3月底之前完成。

  根据分众和好耶之间达成的协议,分众收购好耶的代价是7000万美元现金和价值1.55亿美元的分众传媒股票。此外,如果好耶在2007年4月1日至2008年3月31日期间实现了特定的收益目标,分众还将根据“线性条件额外支付”相应价值的分众传媒股票给好耶股东。好耶股东因此“额外”最多将可能收获价值7500万美元的分众传媒股票。

  分众传媒为收购好耶而支付的股票均为新发行股票。分众传媒向美国证监会(SEC)提交的文件显示,其每股美国存托凭证(American Depository Share,简称ADS)代表10股分众传媒普通股股票。江南春则透露,此次交易过程中分众传媒新发行的股票价格是根据交易前30个交易日分众传媒每股ADS平均交易价格77.62美元计算确定的。

  截至2006年12月31日,分众传媒累计发行了5400万股美国存托凭证。按照每股美国存托凭证77.62美元计算,分众传媒为收购好耶需要新发行199.69万股美国存托凭证,占发行完成后分众总股本的3.566%;如果1年后好耶完全或者超额实现了双方约定的收益目标,届时,分众还将向好耶股东“额外”支付96.625万股美国存托凭证。两次新发行的美国存托凭证合计占发行完成后分众总股本的5.2%。

  显然,这是分众传媒采用典型的Earn-Out(盈利能力支付计划)方式进行的又一次收购行动。Earn-Out是指由于交易双方对价值和风险的判断不一致,将传统的一次性付款方式转变成按照未来一定时期内的业绩表现进行支付的交易模式。

  网络泡沫破灭之后,Earn-Out方式在TMT领域比较常见。但是近年来,Earn-Out方式在美国企业并购过程中应用的频率正呈现出下降的趋势。

  换种方式上市

  从美国的Myspace、Youtube到中国的聚众传媒,再到眼下的好耶,这些曾经让人们充满无限遐想的明星级企业终究没有能够逃脱被他人收编的结局。

  究竟是什么样的内在基因决定了好耶们如此的命运?

  1998年10月,刚刚从上海大学毕业的王建岗和他的三个高中同学在上海创建了好耶。刚开始时,好耶主要是帮助一些国际广告代理公司在国内的网站上投放广告。2000年3月,好耶获得了来自IDG技术创业投资基金的第一笔300万元人民币投资。连同过桥贷款在内,IDGVC在好耶第一轮融资过程中累计投入了182万美元,占其股份接近40%。

  2000年10月,曾经在麦肯光明、FCB等4A广告公司任职的国际关系学院英语系毕业生朱海龙加盟好耶。朱海龙先后出任过好耶公司副总裁、首席运营官。现任好耶首席执行官的朱海龙不无得意地回忆道,“后来随着好耶经营状况的好转,我们硬是把其中的50万美元贷款给还了。”当初好耶引进朱海龙的主要目的之一就是要把那些网站用来抵债的广告位变成现钱。

  “找一个CEO(首席执行官)来”也是当初IDGVC投资好耶时双方谈判确定的主要条件之一。王定标曾经担任过好耶第一任CEO。

  随着王定标、朱海龙等职业经理人的加盟,好耶内部一支由职业经理人、创业者组成的管理团队开始成型。好耶也由此转入了快车道。2004年,好耶实现营业收入2亿多元人民币,利润则超过了2000万元人民币。

  2005年12月,好耶成功获得了来自IDGVC和Oak Investment Partners(橡树投资,简称Oak)总计3000万美元的第二轮投资。Oak是DoubleClick的投资人,而这也是IDGVC愿意让Oak投资好耶的主要原因之一。

  除了Oak之外,IDGVC旗下专注于投资成长期企业的IDG-Accel中国成长基金在好耶第二轮融资过程中也投资了数百万美元,IDG技术创业投资基金则追加了少量投资。相应地,由王建岗(好耶创始人,现任CTO)、章苏阳(投资方代表,IDGVC合伙人)、朱海龙(管理层代表,现任CEO)组成的好耶董事会也开始浮出水面。

  2005年年底,以朱海龙为首的管理团队开始筹备好耶独立上市。2006年9月,好耶正式启动纳斯达克上市程序。“连招股说明书都做好了,好耶本来的打算是在2007年晚些时候登陆纳斯达克。”

  但是朱海龙却不得不面对来自资本市场的判断和检验。好耶之前,美国本土已经有ValueClick、aQuantive等3家跟好耶商业模式类似的公司先后登陆纳斯达克。其中,好耶最初的效仿者和主要竞争对手DoubleClick,在上市7年之后已经于2005年退市。

  ValueClick、aQuantive目前的市值均在20亿美元左右徘徊。对比中美两国模式相近的互联网公司就不难发现,中国“学生”的市值一般是美国“老师”市值的1/10到1/50。以搜索公司为例,百度目前的市值大约在30亿美元到40亿美元之间,Google当前的市值则超过了1300亿美元。相比之下,前者的市值还不到后者的1/30。

  隐藏在这种市值鸿沟背后的是中美两国互联网产业发展之间的差距,典型的表现比如好耶和ValueClick们服务的对象—网络广告市场。不同来源的研究报告都显示,2006年中国网络广告市场的规模大约在50亿元人民币左右,大约占中国广告市场的3%左右;同年,美国网络广告市场的规模大约为168亿美元,占美国广告市场的比重则超过了5%。根据艾瑞咨询的报告,2006年,好耶的总收入约为5亿元人民币,据此估算好耶近两年来的复合增长率比较接近其对外宣称的100%。

  尽管如此,中国网络广告市场的成熟程度及作为参照系的美国公司在纳斯达克的表现,使得好耶即便能够独立登陆纳斯达克,但要想实现其融资1亿美元、市值4亿美元的目标也绝非易事。

  在这种条件下对于好耶而言,一般意义上作为次优选择的并购(M&A)就有可能上升为最优选择。

  事实上,好耶几乎从问世之日起,“绯闻”就一直伴随其左右。仅仅最近一段时间以来,就有传言称好耶跟包括aQuantive在内的10多家大型广告、媒体公司眉来眼去。经过1个多月的比较、思考之后,好耶最终选择了出价并非最高的分众传媒。

  “按照分众收购好耶的价格计算,分众的市盈率甚至比aQuantive 和ValueClick还要高。”IDGVC合伙人熊晓鸽说,“这也是好耶选择搭上分众传媒这趟便车的重要原因之一。”

  谁是最大赢家?

  在每一次有VC参与的并购交易(Venture Backed M&A)公布之际,总是会有人忙着帮VC计算自己挣了多少钱。

  这一次也不例外。

  截至好耶被分众收购前,IDGVC通过连续两次注资一共获得了好耶31.5%的股份,成为好耶单一最大股东。按照好耶2.25亿美元~3亿美元的收购价计算,在不考虑股价变动影响的情况下,IDGVC在好耶的7年资本之旅中获得的回报将超过7000万美元。同时由于第二轮融资时好耶的估值便已经超过1亿美元,因此章苏阳非常自信地公开表示,“IDGVC对好耶第一轮投资的回报保守估计也将超过50倍”。另一主要机构投资者Oak在投资好耶1年之后,获得的内部收益率(IRR)也比较接近100%。

  不过章苏阳并不同意外界普遍流传的IDGVC就是最大赢家的说法,“好耶创始人团队持有的股份加起来比我们还要多几个点。”而据王建岗自己回忆,其他三个创始人在全职创建好耶之前月收入还没有当时IDGVC当初给出的月薪(5000元人民币)高,几年之后,以王建岗为首的创业团队在好耶获得的回报甚至超过了其最大股东IDGVC,更是远远超过了好耶最大的现金出资人Oak。

  “好耶跟一般中国创业企业不同之处,就在于创业者、投资人、职业经理人分工明确,各自干着自己该干的事情。”章苏阳所言“职业经理人”就是指以朱海龙为首的好耶管理团队。当初由于王建岗们年龄小,缺乏管理经验,因此IDGVC投资好耶的前提条件之一,就是要找到专业的管理人员,“甚至从1999年下半年开始,章苏阳们帮好耶做的一项重要工作就是找人”。

  “我们管理团队占有好耶15%以上的股份。”朱海龙的表情当中透着满足。好耶管理团队这一持股比例不仅要远远高于纳斯达克中国概念股管理层持股的平均水平,而且也比绝大多数国内企业管理层持股的比例高出一大截。

  由于每个利益相关者(Stake Holder)在好耶成长过程中扮演的角色各异,因此单纯的比较其收益是没有太大意义的。好耶具有的不同于一般中国公司的治理结构本身对于这桩并购案或许更加具有实质意义。

  好耶被分众收购后,作为财务投资者的IDGVC不但获得了大约2500万美元左右的现金,而且更为重要的是获得了分众给其带来的顺畅退出通道;借着好耶变相上市,王建岗等创始人的身份也从一家私营企业股东变成了上市公司股东。

  与此同时,根据朱海龙和分众签署的协议,朱海龙仍将继续担任好耶CEO一职,好耶仍将完全独立运营。

  这样一来,几乎所有的卖家都将成为赢家,惟一的条件是分众传媒的股票能够守住77.62美元这根红线或者保持上涨的趋势。

  分众下一步

  俗话说,“买的没有卖的精”。但是这话在分众收购好耶案当中好像就不那么灵光。

  在这起刚刚发生的收购案当中,分众及其创始人江南春对于好耶来说本来就不是外部人(Outsider)。早在2000年前,江南春就是好耶的天使投资人,据说江南春当初曾给好耶投资20万元人民币并持有后者10%的股份,经过2次稀释后这一比例降到了2%–3%左右。

  正是由于有了这层关系,江南春对于竞争对手给好耶开出的条件了如指掌。这一点在分众收购好耶的交易框架中也得到了充分的体现:分众收购好耶的价格上限正好等于好耶原先计划IPO前对自己的估值。

  除了收购价格合适外,收购好耶对分众更大的战略价值在于:借助好耶,分众一脚踏进了其一直垂涎欲滴但此前从来没有机会分一杯羹的互联网广告市场。

  2006年年底前,在成功收购框架传媒、聚众传媒、北京凯威点告后,江南春的生活圈媒体群战略中还有两片纯蓝色的板块:快速增长的互联网广告市场和拥有庞大存量价值的电视广告市场。

  对于电视广告市场,短时期内,江南春还没有收购的打算。同时鉴于分众传媒在户外媒体领域的布局也已经基本完成,因此近期内发生大规模收购案的可能性也不是很大。

  因此,剩下来最大的可能性仍然会是在互联网领域。尽管股权高度分散的新浪被认为是江南春下一个最有可能收购的目标,而且新浪董事兼CEO曹国伟也是分众传媒的董事,但是由于此前已经有盛大在毒丸计划面前退却的教训,有着“诗人”称号的江南春也不得不收敛其如诗人般浪漫的性格。

  “我们选择收购对象的标准主要是看其对分众的战略是否有价值,价格是否合适等因素。”作为继CCTV、SMG之后国内第三大媒体集团的首领,江南春的回答中已经透露出越来越多的商人气质。

来自互联网周刊

转自麦田博客“老大”就是用来定方向的

今天要下班的时候,看到donews上有一篇康国平的文章,《康国平:方兴东的博客网:亲小人,远贤臣》,刚才想起这好像是一篇转载,就又打开页面看了看,果然是康国平的博客;点回去看看,没想到看到一篇有趣的评论

 

[匿名] 新浪网友

一堆废话。

 

问题不在于小人还是贤臣,而在于头目对于方向和目标的把握。在正确的目标下,这个人是小人,还是贤臣,不重要,重要的是是否能把事情做成。

 

兴东的问题在于,他自己失去了方向,或者说是走错了方向。于是在错误的方向上,找的人不管是小人,还是贤臣,所做的事情都是错误的。

 

此外,那时候方左右的核心都干嘛去了?他们为什么不能帮助方纠正方向?如果说,无法纠正,OK,那就是方的问题,刚愎自用,如果是你们也看不清问题,OK,这就是你们的不是。你们和兴东一样,都不知所措了。

 

所以结论就是,在这种时候还叹小人贤臣的,纯属无聊。

 

这篇评论,我深为赞同。作为04年加入博客网,但其融资1000万美元刚刚成功却离开的老员工,我对博客网的了解无出人右。以前,我没在公开场合负面评论过bokee;现在,我更认为康国平的“亲小人,远贤臣”的慨叹,实在多余。我们要向前看。

 

 

但这篇评论却让我想到应该如何做“老大”――毕竟,我现在自己带领着一个团队正在做“蚂蚁社区”。以前我自己打工的时候,在软件行业和互联网行业都做过,现在我自己带团队做网站,由衷感觉在互联网行业要领导一个企业,最最最重要的是“定方向”。

 

昨天参见discuz的站长大会,网盛的孙德良也提到这点,他说“古话说,坚持就是胜利;但这话其实只说对了一半,不能迷信古话,还应该在这句话前面加个半句――选择正确的方向,然后才是坚持就是胜利”――当然,诸位,孙德良后来也给在场的站长指出了未来的互联网网站正确方向“细分市场(垂直网站)”。对这点,我认为他是路径依赖了。

 

那么,网站的“老大”是怎么“定方向”的呢?――当一个网站成功后,会出现若干“教材”,来指明其开始时,“老大”是多么具有vision。但恰恰这点,我觉得无聊透了。“定方向”不是确定vision,而是确定达到visionpath。说太多vision没有任何意义,比如任何人都知道的终极vision――人都是会死的。

 

 

而要确定path,其实既有自己的努力,也有部分运气,各人有各人的招数,不一而足。就我自己而言,我很愿意分享自己确定path的几点方法论:

 

1.  以失败案例为标杆,这样虽不能确定自己做什么,但至少可以确定自己绝对不能做什么(所以大家现在能够理解,为什么在《麦田的读书生活》的博客中,会有对很多网站的批判性评论,实在不是我对某网站有什么恶意,而是我的思考习惯)

 

2.  大的方面想的差不多齐了就做,但是细节上要有完美主义的追求

 

3.  永远要考虑利益,只有利益才是商业的第一推动力

 

4.  去试图发现真正的趋势性变化――趋势其实就摆在那里的,关键是我们能否象侦探一样去探寻和发现

 

5.  仔细观察用户对网站使用习惯,把网站和用户想象成海洋,把自己想象成一条鱼,“呼吸”网站,然后调整,顺用户之势而为

 

6.  和团队沟通时,不只和大家分享结论,而且要分享思考的过程

 

7.  承担责任

 

 

最后说回开头:bokee成败与否,说到底是方兴东的责任,用不着老康和我这样的前员工多说什么。旁观者自有分寸;而方兴东亦是冷暖自知。

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大多数投资者都认为,晚期投资的风险要低于早期投资,特别是种子投资。但是,已经有20年风投经验的纽约风险投资人弗莱德·威尔森(Fred Wilson)却持相反的观点。他近日在博客中发表了自己的看法。

原文链接地址Why Seed Investing Is Less Risky Than Later Stage Investing

  大多数投资者都认为,晚期投资的风险要低于早期投资,特别是种子投资。这一观点是否正确,主要取决于风险如何定义。在金融市场,风险通常被定义为投资回报在预期回报基础上的变化范围。变化范围越大,风险也就越大。从这一角度来看,早期投资的风险的确远大于晚期投资。但是,这只是从有限合伙人的角度来考虑问题。

  从我的个人经验来看,结论也许完全不同。作为一名直接对公司进行投资的风险投资人,我认为晚期投资的风险要大于早期投资,这主要有三方面的原因:

  第一,风险投资有时就像玩扑克牌。我认为,在种子/早期投资阶段,投资者往往先押上少量筹码,随后根据手中牌面的情况再确定是否押上更多筹码。手中的牌每变化一次,投资者都可以再次选择。投资者往往需要几年时间才会押上全部筹码,也就是全部风险资本,因此风险也大大摊薄。在这一模式下,投资者可以有效地管理各种类型的风险,例如管理风险、估价风险、技术风险、以及交易风险等等。与之相比,晚期投资者则需要一次性押上所有筹码,才能获得看牌的机会。

  第二,晚期投资者无法对公司发展施加影响,只能接受其既定的发展方向。基于这一原因,我们一般只投资那些还没有成熟营收模式的公司。通常情况下,这些公司已经有了自己的技术平台,甚至获得了一定的成功。但是,业务模式和市场战略才是关键。究竟采用何种业务模式?企业软件模式,广告模式,商业模式,还是其它模式?这一决定非常重要。晚期投资者只能接受公司既定的发展方向,投资后再改变公司发展方向的可能性微乎其微。如果他们一定要这样做,只能说明当初投资失误。

  第三,晚期投资者必须承担公司过去犯下的错误。作为一名早期投资者,你可以参与公司的各种决策,例如影响其它投资者的选择,确定股权结构、技术保护措施、员工薪酬、员工合同、以及客户合同结构等等。总而言之,你可以通过自己的行为确保公司走上正轨。如果你是一名晚期投资者,虽然也可以尽力保护自己的投资,但经验告诉我们,如果公司最初的决策存在错误,所有人都需要为之买单。

  到目前为止,我已经投资了50多家公司,我的投资经历完全可以证明上述观点。大多数情况下,早期投资都给我带来了巨大的回报,而亏损很少。当然,这也可能因为我擅于运作早期投资,而其他人擅于运作晚期投资。