2006年09月21日

收到一封奇怪的email,来自一位于洋同学,征得他同意后把我们的问答登出来。


他的email:





一直游历于你的博客中,未曾留言,也未曾结识.
趟在床上胡思乱想,忽然想起个小问题,过来为你:
你写每篇blog时先写内容还是先写题目?
问题问完了,很简单很俗气.不过看在大半夜起床打开电脑的份上,还是给个面子吧!嘿!
如有打扰,敬请原谅!

呵呵,他提的问题我到从来没有想过,下面是俺回复:





哈哈 很好的问题。
答案是都有:)

  1. 一般先想到语句段落出现在脑海里;
  2. 然后想一下这篇主要说啥;
  3. 想个有趣的题目;
  4. 坐在电脑前打开”aigaogao“;
  5. 写题目;
  6. 记下脑海那些已经有的句子,一般是画龙点睛的句子段落;
  7. 从那些句子展开,前前后后加段落;
  8. 去搜索引擎搜案例、引证、关键字解释、加图(经常用aigaogao截屏,是我用过最好用的截屏工具);
  9. 中间可能想到更好的题目,改题目;
  10. 上述操作没有固定顺序,但一般都是从脑海里面想到句子段落开始。

写完回复看看自己写东西的方法还真不专业,想起以前老师总教我们作文先拿张草稿纸,写提纲、中心思想什么的,怎么现在自己的写法完全没有那多年作文训练的痕迹呢


如果有耐心把我那100多篇废话基本看过的同学,可能会发现一个变化趋势,就是俺现在每篇废话上的图、截屏越来越多了,因为我觉得那是论证文章观点时候必不可少的证据,也能增加直观和娱乐性,但这部分的工作量是最大的,基本上一篇东西出来花费在上面第8项(粗体显示)的时间占了整体的50%,有时候甚至多至7、80,看来俺以后应该多多注意控制这方面的时间成本,其实是不是每个同学都关心那些超链接呢


顺便做个问卷调查:



  1. 你看俺废话时候会不会点击文章中那些超链接?

    1. 都点
    2. 看到有兴趣的才点
    3. 光看文章,不点里面超链接
    4. 其他(请说明)

  2. 有图、截屏的文章会不会觉得更吸引?

    1. 喜欢有图、截屏,更生动
    2. 不喜欢,没有图光文字简洁更舒服
    3. 无所谓
    4. 其他(请说明)

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2006年09月20日

今天雅虎股票大跌,收市比前一天跌了差不多12%,借此机会分析一下钱学极为重要的一个方面:风险管理。


上次登出《复式增长启示录》的时候,有位同学留言:


“显然并不是时间越长钱就越多。除了通货膨胀之外,楼主显然对所谓系统风险(system risk)一无所知。”


估计他/她针对的是俺这个观点:


“增长的持续时间很重要,而且越到后面增幅越大”


确实,这位同学说得很对,光知道了钱宝宝的“复式增长”,用长时间去经营钱生钱还不够,在钱学的征途中,还要懂得资产管理及风险管理。


今天咱们就举个实例来搞搞,先来看看雅虎股票今天的5分钟走势图:



看到上图那根可怕的大红棍了吗?这是啥意思呢?


就是说2006年9月19日美国东部时间中午11点35分开始到40结束,从28.34美元跌到26.20一股,雅虎股价跌了7.5%,中间持续时间5分钟!


大跌的原因据说是因为大基金认为美国的几个大型互联网公司未来增长将放慢,达不到预期,而雅虎的发言人今天早上也提出本年度的第二次公司盈利警告,接着是“谣言”泰国军队政变(后来证实政变是真的,大盘反而稳了,这就叫做“谣言时动作,证实后收摊)。


大跌因素不是我们讨论的重点,咱们把思绪拉回这个大跌一瞬间。


其实今天很险,差点酿成股灾,因为大家都不知道怎么回事,大盘全体突然跳水,其中雅虎带头,各互联网科技股全部下冲,看看谷歌(goog):



也有一根红棍子,再看看咱们中国概念股的互联网代表新浪(sina):



好在纽约交易所有跌停限制(广州话录音,找“5/19 紐約交易所限制交易”标题,页面上有其他关于美国生活财经税务问题的录音),疯狂下跌时候机构大笔的“止损盘”被限定停止交易,以便让俺们这些小鱼小虾先开溜。大量抛售被搁置,当大家情绪稳定了,想清楚其实也不是非常大的事情,于是一场股灾就避免了。


但假如,今天中午11点35分真的出了大事情呢?



  • 假设爱搞搞全部家产加起来共100元,爱搞搞觉得雅虎是“很有投资价值”的,把100元全买了雅虎,于是在可怕的五分钟内俺那100元跌了7%,剩下93元面值
  • 假设俺那雅虎股票是昨天收市买的,俺属于“长线投资者”,所以今天大跌之际俺没有抛,或根本俺就没有盯住股市,不知道这回事,结果今天收市价格比昨天收市跌约12%,于是俺的账面价值剩下88元

有同学看到这里肯定想安慰爱搞搞:“不怕,雅虎那么大的公司,股票以后肯定长上去的,人家巴菲特的投资哲学就是要捂住几十年。”


唉,世界已经变了,没有巴菲特成长那40多年的好时光了


当今的世界是怎么样的呢?


这是一个最好的时代,也是一个最危险的时代。


巴菲特的有利条件很多,今天只说一样,他一开始经营自己的保险公司,每个月都收到大量保费,拥有足够的子弹去“钱生钱”。


但我们普通人哪有这条件?但我们今天也有一个那年代很稀罕的东西:


有人借钱给你!


上面说的爱搞搞那100元,其实只有25元是自己的,另外75元是别人借给我的


美国证监会规定,对于那些经常买卖股票的家伙(day trader),允许他们借相当于自己资产4倍的钱买卖股票,相当于中国股市里面大户经常有的“透支额”。


所以爱搞搞自己只有25元,但购买能力却有100元。谁能抵挡住这样的诱惑?钱生钱呀,爱搞搞一激动就在昨天把100元全买了心仪已久的雅虎,今天跌了12%,账面损失12元,而实际情况呢:


25元,损失了12,只剩下13,损失52%


好在雅虎只是下跌12%,假如下跌25%甚至超过呢?


爱搞搞不但被迫清仓,变成穷光蛋,还要背上任何下跌超过25%以上部分的债务


是不是想说:“原来炒股那么危险,好在我不炒股,有钱除了存银行只是买房子。”


嘿嘿,除非你买房子的钱是自己一笔全付,如果贷款买的话,其实和爱搞搞上面举的例子一样,只不过把25%改成30%(中国买房子普遍是30%自己的钱,美国比例更低,一般是10%,有的甚至“零头款”,全部房款都由金融机构借给你)罢了


这就是很多香港业主在“金融风暴”期间变为“负资产”的成因,连很多名人如钟镇涛、张卫健等都不能避免。


上面举的例子不但适用在股市、房地产,任何与钱有关的活动都要提醒自己小心,因为和父母祖辈不同,我们生活在“借贷”的年代,当有人愿意借钱给你繁殖钱宝宝的时候,一定要明白自己正在做什么,要算清楚自己的底线去到哪里,万一有征兆,三十六计走为上,千万别“捂”,不能“不怕”,一定要怕


说那么多不是为了吓你,让你千万别借钱,相反,俺很鼓励大家利用别人的母鸡帮忙多生蛋,随着今年中国加快对外开放金融市场的步伐,相信大家以后生活中借钱的机会越来越多,怎么借,怎么用,怎么防范风险,万一问题发生了,怎么快速反应等等,这些问题都应该在借之前想清楚了。


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2006年09月18日

上篇《转折点》说过,石油和黄金价格下跌标志着全球经济列车的速度将从快变慢,甚至接着也有可能往回开


石油对现代生活的重要性可以理解,但黄金是怎么回事呢?


今天想补充一些辅助资料以便各位同学更好的理解这个对我们中国人来说比较陌生的概念。


Jim Cramer有一次说,黄金大涨是因为2个原因:



  1. 石油价格持续上升,担心通货膨胀,买黄金保值
  2. 中国和印度的崛起导致黄金需求大增

在几千年的人类历史中,黄金这种地底下挖出来的石头一直被人这种动物当作交换的凭证,近代虽然把货币材料改为纸张,但黄金仍在国际交换中充当重要角色,美国从1944年到1971年使用“金本位”,中央银行每印刷1美元就有相应数量的黄金放到保险库,所以任何人都有权去银行要求把手上美元兑换成黄金,当时的兑换率固定在$35美元换1盎司黄金,相应的当时平均原油价格在$3美元一桶,直到1971年美国放弃金本位。


随后黄金和石油价格仍然共同进退,看下图(原图出自Gold versus Oil):



上图记录时间从1970年到2006年4月,上半截黄色曲线是黄金,黑色是石油;下半截是黄金除以石油的比率,这小两口经常你追我赶呀


这种同升跌的最主要原因是因为以前提过的石油在现代经济中占了最重要的比重,运输、化工产品原材料等等都和石油息息相关,于是一旦国际原油价格上涨,各行各业的成本都会直接或间接受到影响,导致物价上涨,老百姓的收入增长有可能跟不上物价上涨的速度,从而导致“通货膨胀”,即手中的钱“不值钱”,甚至有可能导致一辈子辛辛苦苦的存款一朝变废纸,俺们看电影都看过解放前用麻包袋装钱去买一小袋米


一着急之下,寻常人家抢购日用品,有钱人、投资机构或各国政府就在国际上抢购黄金,因为从有人类历史以来,哪个朝代、哪个时期都能兑换成现钞的就只有黄金!一种莫名其妙的没有解释的习惯


中国现在已经加入全球经济的大家庭,这规律对我们也很有指导意义,所以一旦看到黄金涨价,你就知道现在经济的热度,尤其是黄金连续下跌多年,重新启动时候,基本就是经济复苏的阶段,这时候创业、买房子等等都是最好的选择。


另外投资角度,这时候也可以去租个银行保险箱,把现金买“金条”、“金币”放里面,肯定比把钱存定期投资回报高。


但最近黄金和石油都从高峰下跌(见下面2图),是不是预示着全球经济已经步入冷静期?各国政府不再抢购黄金,意思是说“大人物们”并不担心通货膨胀,或许现在是把房子卖出的好时机?手头有投资生意的也应该卖出套现


下图:美国政府能源部公布的2006年7月到9月每桶原油价格,表里面还标注不同国家的原油价格,有兴趣看更多可点这里



下图:黄金价格,2005年9月16到2006年9月15一年内的走势。



另外一个值得补充的次要因素:


中国和印度这类东方文明古国人民素有用黄金做首饰炫耀的习惯,据说印度人结婚时候新娘子要戴上大量的黄金装饰嫁妆摆娘家阔气。记得俺外婆当初也存了1两黄金,她经常说把那1两打造成10个金戒指(就是很难看的,一个小圈圈那种),哪个子孙结婚就配给一个


美国的分析师大多持有这样的意见:中国印度经济上升后,人民喜欢买大量黄金首饰,世界黄金将因需求更多而价格上升。


俺的见解:他们的设想是根据历史假设的,但可惜他们没有来过当今的中国,不知道有“砍手党”,光这一个因素就能导致中国“先富起来”的人民对黄金首饰失去兴趣,希望印度没有类似情况,但上述两个主要因素中的第2个起码就起不到应有的作用。


 


个人怎么利用这个知识点挣钱?


黄金价格总是伴随着人类社会对通胀的焦虑时起时落,咱们先来看看黄金的历史价格,1975年到现在的国际黄金走势:



注:历史最高位是在1980年1月21日,850美元一盎士Kitco这里可以查到历年数据及图表


首先说明:以下方法是在黄金跌到低点时候适用,现在黄金刚刚从高点回落(看下图)这几年不适合,但把这个知识点放到脑海里面,祝你有一天能用上


炒金


前两个月在报纸上看过一个新闻(可惜网上搜不到了),台湾有位老伯带上满口袋金子去银行兑换成钱,据说他一辈子都炒金为生,低买高卖,这批金子是前几年陆续收集的,回报超过100%。


收藏黄金首饰


不了解中国现在能否自由买卖黄金,俺记忆中最自由兑换黄金成钱的地方是香港,现在大部分中国公民都能办“香港游”,各位同学有空去香港可以参观一下当地金铺,只要你在香港买黄金首饰,任何时间你都可以把它拿回去任何一间金铺兑换成钱或换新的款式


俺也打算把手头上前几年买的金坠子拿回香港去换钱,可惜俺对首饰没兴趣,以前也不懂炒金道理,买得少,要不起码能搓一顿好的,现在可能只有一顿麦当劳了,不过白白拥有几年,还能拿回本钱真不错,知识就是力量呀


收藏金币


纪念金币(gold coin)交易在美国是一个成熟的行业,据说在中国也有熊猫金币,有兴趣的同学也可以自己多查一下资料。


延伸阅读:


Gold versus Oil


THE GOLD, OIL AND US DOLLAR RELATIONSHIP


Gold/Oil Ratio Extremes


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2006年09月14日

为什么不继续上篇话题?


停了十几天的其中一个原因是俺卡在一个地方,想想现在又不是出书,干脆灵感到了哪里就先写吧,特地作了个“事后目录(搞搞钱的学问目录)”,写完再归类。不好意思,俺不是专业作家,只有这个水平了


另:通知


爱搞搞有出行计划,正患“出行焦虑症”,杂务太多,未来大半个月没有时间长篇大论,只能写短的片断,如果你还没有用上Blog订阅器,俺建议你可以在下面这些里面选则,这样你不用辛苦整天访问搞窝,只要我一更新你的订阅器就有提示了,不过留言还是要来搞窝滴


常用blog订阅器:


Bloglines我用这个,英语blog更新得快
抓虾最近满流行的中文的
狗狗中文的


要订爱搞搞也可以在我窝左边的图标直接点击更方便


正文


前天是美国这边的911,全美各地纪念活动很多,没想到美国金融市场上却用另外一种方式来悼念,非常巧合地当天石油与黄金这对夫妻搭挡同时进入下跌轨道,9月12日也就是昨天整个金融市场更是谈油谈金色变,有关石油及黄金的所有股票均大幅度下跌,持续了数年的有色金属、贵价金属的上升通道基本宣布完结,今天大部分原材料(Commodities)虽有小幅度回升,估计也只是反弹一点,还要跌下去的。



(上图9月15日后补的,是2005年9月15到2006年9月15的国际黄金走势,这样全文完整些)


原材料下跌有啥重要?


这是经济周期里面一个标志性的里程碑,意思是这个循环结束,进入下一个阶段了。


哪个阶段?


改天再详述,简单说原材料价格高意味着抢手,即需求大,现代经济的先行行业是原材料,例如华尔街一直流传着“铜顶”这个概念,因为铜是一种生产耐用产品的原材料,盖房子时候里面的电线和生活区的电网都需要大量的铜,所以当经济起飞前铜价将持续上场,一旦经济将要转头时候铜会比其他原材料更领先调头,世界铜价在今年2006年5月已经见顶回落(见下图),现在9月轮到最主要的座标:石油与黄金。



上图说明:这是2005年9月13日到2006年9月13日一年内的铜价走势,5月是顶



上图说明:这是2001年9月13日到2006年9月13日五年内的铜价走势,2006年的直线上升真吓人


铜的走势也代表了整个原材料市场的大体情况,反映了全球经济的走向,准确说应该是中国和印度的崛起曲线图,因为欧美国家的基础设施建设高峰期在五、六十年代,那时候才需要大量的铜材等原材料,而中国和印度近几年的经济扩张导致农村人口向城市迁移,城市需要建设大量的基础设施及房产容纳“移民”,所以也可以说是我们中国和印度把铜、钢铁、塑料等材料“炒”贵了


 


为什么要告诉我这些?


如果有炒股的同学就要注意找机会把手头上的石油黄金等原材料的股票抛掉了,俺不知道国内的石油行业因为有政策保护能挺多长时间,但现在大钱都逃离这个板块,国际原油价格如无意外将长线下跌,前几年一直热门的股票也将不可避免下调。


如果有做商品期货的同学,未来1-3年可能“做空”挣钱比“做多”好挣,尤其上海期铜


贷款买了房子的同学要留意了,中国经济目前已经进入疯狂阶段,政府为冷却经济的其中一个方法是减少社会货币供给,具体措施是提高存款利率及存款准备金率,其中后者是中国经济的最主要刹车皮,有兴趣的同学可以查查最近这2者的提升间隔时间。
另外因为国外游资在境内过多,提升利率更恶化这方面,所以俺觉得增发国债和提高存款准备金率可能更适合中国,但也不排除政府会多管齐下急刹车,假如利率提高的话,你现在每个月的房屋供款会上升,要提前做好准备,计算好自己经济能力能承担的极限,给自己一个缓冲幅度,万一利率持续上升而估计自己太难承受,早日卖房


不是说笑,投资房子在房价上升的时候是一种“挣钱”的手段,但下跌仍不离手却是风险最高的,因为现在很多同学都是贷款买房子,有没有想过一旦大幅度下跌,你的房子不但不是资产,反而是债务


假如你对房子有忧虑,俺建议你定期到附近的中介公司转转,观察一下和自家类似的房子价格如何,挂牌后需要多长时间才能卖掉。


总结


经济周期不会一夜扭转,但中长期趋势谁都阻挡不了,转折在中国可能发生在1个月、3个月、半年甚至更长时间,假如你发现经常要等位子的餐厅周末都不用等了,那就是最直接的症状,但可能那时候已经迟了。


我还是不太明白


以后有时间还会继续解说的,现在布置作业,自己用Google或百度查一下有关的信息与概念,还不明白之处可以在下面留言,我会在以后的篇章解答


 


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本目录使用方法


俺写东西灵感来了下笔哗哗哗,思维跳跃性太强,而且感觉想写的东西太多,不是线性的关系,是三维甚至四维错综复杂的,快把俺自己搞乱了,所以列个“事后目录”,把写过的东西分一下类,写的时候不会按顺序写(因为俺一边学习一边写,不断有新的思路补充),大家看的时候参照一下这个目录也没那么晕。


 


开篇


为什么要研究钱学?


人生本儿戏


 


钱的特性


怎么才能挣大钱是我们中国人很少接触到的。


复式利率的威力


复式利率的威力(答疑)


复式增长启示录


从百度挣大钱股价却大跌说起


从百度挣大钱股价却大跌说起(答疑)


微软是这样对付Google的


 


现代经济的成因


中国从“禁欲”到“开放”只有短短的二十年左右,我们正在经历西方过去上百年的旧路,唯一区别在于别人是一步一步走,我们是乱七八糟同时起步,很多西方的经验到了中国“失灵”,因为我们把别人上百年的路程压缩在短短的数十年时间。


1.放之四海皆准的经济学中的心理学


消费人生


消费行为内因之羊群效应


创业者的基本素质


消费行为内因之动机(1)


消费行为内因之动机(2)


史玉柱翻身之谜


消费行为内因之点火器


2.经济理论


决定价格的最主要因素


3.东西方文化区别对经济的影响


你的半杯水,我的空半杯


 


现代经济周期


行业板块经济


转折点


石油与黄金夫唱妇随


水深火热之中仍有生机


中国挣钱在县城


羊群效应之二八法则


 


钱来钱去


一般等价物


为什么利息调整是美国经济的方向盘?


中国经济风向标


美元的弱势宿命


 


投资与投机


破产只需一瞬间


股灾幸运儿


买基金实际上是在买什么?


有赌未算输


 


中国房地产


木子美导致中国房地产行业全面启动?


 


中国股市


中国股市今天大跌意味着牛市到顶了吗?


从首钢股价结构看中国股市2007年第一季度的大跌市


中国股市的缺陷


奔赴纳斯达克注意事项


 


中国经济随笔


喧闹的城市,失落的广州人(1)


喧闹的城市,失落的广州人(2)


 


中国未来5到10年热门行业


紧盯3G就业创业炒股


未来最热门的并不是IT互联网


 


企业经营之道



接近完美的中国民营企业模式—论团队精神


用高科技的壳装个杀猪厂


 


参考资料


爱搞搞15元一只


美林提出全球性信用危机预警

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2006年09月09日

习惯隔一段时间就上Google和百度搜“爱搞搞”关键字臭美一下,看看某些同学是怎么嘀咕俺的,今天竟然在淘宝发现俺有卖



这同学具有创业者的基本素质,不过好像搞错了,起码要安在一只可爱的小母狗身上才合适嘛,上面这鼠眉鼠眼的家伙还真像头公狗



:钱学正在写,谢谢同学们关心,最近学习得太入迷了,光顾着学提不起精神写,学海无崖,看着别人的东西就觉得自己太浅薄了,自己回看写过的东西都很羞愧


正在看以下这些blog作为辅助材料,有兴趣的同学可以一起看看,顺便练习一下英语:



  • The Kirk Report:美国股市独立炒家中的Keso,每个周末提供足够丰富的各方经济分析文章,如果你是记者,光在周末列表翻看文章就能写美国经济专稿挣稿费
  • Bill Cara:分析全球资本市场的走势,对贵价金属及外汇市场比较关注;
  • tickersense:决策研究机构,关注美国股市走势;
  • 冒险:这个窝记录了2002年到现在的整个美国经济周期,俺准备从头开始看
  • Trader-X:天天靠美国股市挣钱养家的成功者;
  • Trader Mike :另一个天天靠股吃股的家伙;
  • Tim KnightProphet.net的创始人之一,上了岸的创业者,专做沽空期货(PUT OPTION)的高手,牛市猎人。

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