标本兼治 远近结合 内外并重 屠光绍阐述改革发展12字思路 

〖上海证券报 记者 张炜〗  2004-11-22 01:30

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    ○标本兼治就是既要注重解决当前存在的突出问题,同时更要注重制度性建设

    ○远近结合是指既要坚定改革和发展的方向,根据处于转轨时期资本市场的特点,加大市场化改革的力度,同时要稳妥把握好改革的力度、时机和条件

    ○内外并重是指在注重资本市场自身建设的同时,需要进一步加强与相关各方面协调,争取各方面对资本市场发展的支持

    ○现在负责审核企业发行上市的发审委委员名单都是公开的,发行审核工作是透明的

    近日,中国证监会副主席屠光绍在中国国际金融论坛暨中国证券市场年会上总结了今年以来落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下称《若干意见》)情况,并阐述了下一步证监会推进资本市场改革和发展的总体思路,即:标本兼治,远近结合,内外并重。

    屠光绍说,从今年以来贯彻落实《若干意见》的情况看,有两个明显特点:一个特点是《若干意见》正在得到积极贯彻落实,并且落实工作在不断加速。党中央、国务院对加紧落实《若干意见》工作高度重视,温家宝总理在国务院常务会议上提出要抓紧落实《若干意见》,黄菊副总理多次对落实《若干意见》作出具体指示和部署,并在深圳召开了资本市场改革与发展座谈会。同时,有关部门对落实《若干意见》也都给予了积极配合。总体看,《若干意见》不仅在逐步得到贯彻落实,而且落实工作的力度在不断加大。另一个特点是根据国务院领导的指示精神,围绕贯彻落实《若干意见》,加强市场基础性建设这一主线,证监会在推进资本市场改革和发展上认识进一步深化,更加注重标本兼治,更加注重远近结合,更加注重内外并重。这三个方面既是证监会今年以来工作的一个概括,也是证监会当前和今后一段时间推进资本市场改革和发展的总体思路。

    屠光绍说,今年2月初国务院发布了《若干意见》。《若干意见》全面阐述了大力发展资本市场的重大意义,明确了推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务,提出了支持资本市场发展的政策措施。根据《若干意见》的各项要求,今年以来证监会会同有关部门陆续出台了一系列实质性举措,可以说,《若干意见》正在逐条逐项得到落实,进展不断加快。

    屠光绍从七个方面概述了今年以来落实《若干意见》的总体情况:一是在”进一步完善相关政策,促进资本市场稳定发展”方面,今年以来证监会完善了证券发行和上市核准机制,发审委制度从过去的封闭和不透明发展到现在的开放透明。现在负责审核企业发行上市的发审委委员名单都是公开的,发行审核工作是透明的。此外,还推出了发行上市的保荐制度,研究制订公司首次发行股票询价制度。在鼓励合规资金入市方面,积极推动了保险资金直接入市,企业年金入市办法已经出台,市场资金渠道进一步拓宽。在拓宽证券公司的融资渠道方面,几个相关办法已经出台。在完善资本市场税收制度方面,第一步是证券公司集中纳税。目前已经有45家证券公司实现集中纳税,这将有助于调整税收政策,适当减轻证券公司纳税负担。

    二是在”健全资本市场体系,丰富证券投资品种”方面,今年5月份顺利推出中小企业板块；陆续推出了棉花、燃料油和玉米三个关系国计民生的大宗商品期货新品种,总体运转比较平稳；建立了以市场为主导的品种创新机制,证券投资基金品种日趋丰富。研究推出上市型开放式基金和交易所交易基金,目前,首只上市型开放式基金已经顺利发行完毕,交易所交易基金的各种规则办法已经制订完毕,近期即可出台。

    三是在”进一步提高上市质量,推进上市公司规范运作”方面,中国证监会全面实施了辖区监管责任制,并会同有关部门,加大了对控股股东以及实际控制人占用上市公司资金和上市公司违规担保的清理力度,并已取得明显成效。在保护社会公众股股东利益方面,已经草拟了分类表决办法并广泛征求了社会意见。

    四是在”积极促进资本市场中介机构规范发展,提高执业水平”方面,在稳妥处置证券公司风险的同时,积极推动证券公司创新。研究健全客户交易结算资金存管机制,并取得一定的突破。   

    五是在”加强资本市场法制建设,提高资本市场监管水平”方面,以《行政许可法》实施为契机,做了大量修改和完善相关规则和实施程序的配套工作,切实加强法制和诚信建设,并推动《证券投资基金法》的出台。

    六是在”加强协调配合,防范和化解市场风险”方面,今年处置高风险证券公司的力度显著加大,有效维护了社会和市场稳定。通过积极协调,有关部门和地方政府的配合力度也进一步加大。

    七是在”认真总结经验,积极稳妥地推进对外开放”方面,今年合资证券公司和基金管理公司有所增加,合格境外机构投资者试点工作不断推进,证券市场对外开放的力度和范围都有所增强和扩大。

    屠光绍指出,在推进我国资本市场改革和发展的过程中,注重标本兼治、远近结合、内外并重,是基于对现阶段我国资本市场发展的特征和基本矛盾的深入分析和把握。我国资本市场还处”新兴加转轨”阶段,一方面完善市场经济体制、加快国民经济发展迫切需要加块资本市场发展,提高直接融资的比重；另一方面资本市场发展的基础又较为薄弱,市场各个方面的问题也逐步得到比较充分的暴露,各个方面的风险揭示也比较充分。虽然”加快发展”与”基础薄弱”的矛盾表现突出,但我们必须看到,当前资本市场的发展有很多有利条件,如各界对加快资本市场发展已经达成共识,有利的宏观经济环境、投融资体制的改革、整个社会保障体制的建立等,都为资本市场下一步发展提供了很好的基础。市场各方面问题的充分暴露也便于我们比较透彻地认识和把握问题。可以说,现在资本市场虽面临一些困难,但也处在一个难得的发展机遇期。为此,在加强市场监管、推进市场改革和发展方面要更加注重标本兼治、更加注重远近结合、更加注重内外并重,这是当前和今后一段时间监管部门需要遵循的基本思路。

    首先是标本兼治,就是既要注重解决当前存在的突出问题,同时更要注重制度性建设。比如股权分置问题,这一问题影响到我国资本市场功能全面发挥和市场体系完善,也影响到市场的改革和对外开放以及上市公司治理的完善,股权分置已成为制约市场发展的关键问题。治本是什么呢,就是要尊重市场规律,积极稳妥地解决股权分置问题。如果只治标不治本,这个市场就缺乏长远发展的基础。在股权分置还未解决、没有形成可行性很强的操作思路之前,也要注意治标,始终注重保护好股东尤其是公众股东的权益。再比如从今年落实《若干意见》的情况来看,我们既注意发挥资本市场融资功能,加大直接融资比重,但这是一个量的问题,我们更注重发挥资本市场的整体功能,解决资本市场的结构性问题,包括上市公司的结构,投资者的结构,市场资金的结构等。也就是说,既要看到目前量方面的差距,还要看到结构上的问题,这也是标本兼治。

    第二是远近结合。远近结合是指既要坚定我们改革和发展的方向,根据处于转轨时期资本市场的特点,加大市场化改革的力度,同时要稳妥把握好改革的力度、时机和条件。既盯住方向,又要把握好力度,审视现阶段的条件和时机是不是成熟。不能因为市场化改革的方向已经非常明确,就不顾条件和时机是不是成熟,不顾市场的承受能力,一味地推出改革措施；也不能偏离长远的发展目标,为解决眼前的问题而出台一些权宜性措施。比如说,资本市场的发展需要建立多层次市场体系,但在多层次市场体系建设过程中,必须要把握好时机和力度。所以,适应中小企业到资本市场融资的需要,证监会推出了中小企业板块,但同时考虑到中小企业板块建立和发展以及今后创业板市场的建设,都需要法制建设的配套、企业的诚信、投资者群体的成熟等条件,在向创业板市场这一方向努力的同时,也要做到远近结合。又如,在促进证券公司的规范发展方面,近期证监会进一步加大了监管力度,对高风险证券公司采取了一系列强有力的处置措施。从长远的发展方向来看,一定要给证券公司发展留有空间和余地,要远近结合。所以,我们一方面对违规问题严重、风险隐患大的证券公司进行处置,该托管就托管,该关闭就关闭；另一方面,又要根据证券行业发展的需要,为规范运作的证券公司创新发展、成长壮大提供空间。

    第三是内外并重。随着我国资本市场的快速发展,资本市场与国民经济的关联度也显著增强,货币政策、财政政策、税收政策甚至产业政策等的调整,都会直接影响到资本市场的发展。因此,在注重资本市场自身建设的同时,也需要进一步加强与相关各方面的协调,争取各方面对资本市场发展的支持。此外,完善资本市场发展的法制环境,加大资本市场的诚信建设,树立正确的舆论导向,这些都是资本市场健康稳定发展必需的外部环境和条件。

    屠光绍最后表示,随着我国资本市场改革和发展的不断推进,市场自身也不断走向成熟,只要我们在工作中更好地注重标本兼治、远近结合、内外并重,资本市场的发展一定会更好。

统计显示 券商前10月收入已超去年全年 

〖上海证券报 记者 张炜〗  2004-11-22 01:29

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    虽然行情疲软,但2004年券商收入超过2003年已成定局。据上证报券商综合业务价值量统计,今年前10月券商收入达到253.63亿元,已经超过券商去年全年234.38亿元的总收入。

    上证报券商综合业务价值量统计显示,今年1至10月券商总收入为253.63亿元,较去年同期的184.36亿元增加了69.27亿元,增幅为37.6%。其中, A股经纪业务收入从去年同期的145.03亿元,增加到今年的220.5亿元,增幅52%。 B股经纪业务收入从3.69亿元增加到4.06亿元。但其它业务收入均出现不同程度减少。其中,债券业务收入从9.38亿元减少到5.52亿元,回购业务收入从11.63亿元减少到9.59亿元,基金业务收入从2.37亿元减少到1.96亿元,承销收入从12.25亿元减少到12亿元。

    就10月份单月而言,因受行情制约,刚有起色的券商收入在10月份有所减少。据上证报券商综合业务价值量统计,10月份券商收入为20.69亿元,较9月份的25.44亿元减少4.75亿元。尽管如此,10月份仍然是今年5月份以来券商收入较高的月份。统计还显示,10月份券商在经纪业务上的收入为19.05亿元,较9月份的23.17亿元减少了4.12亿元。其它如承销、 B股、基金、债券和回购等业务收入都较9月份有一定程度减少。

    10月份券商收入榜首排名的争夺,依然在国泰君安与中国银河之间进行。该月国泰君安凭借总收入1.244亿元超越中国银河位居第一,中国银河以1.238亿元排名第二。申银万国和海通证券分别以9355万元和7546万元名列第三和第四。收入排名第五至第十的其它券商分别是华夏证券、广发证券、国信证券、招商证券、光大证券和华泰证券,收入分别在7195万元至4392万元之间。

    而在券商全年收入榜首排名的争夺上,中国银河前10月实现收入15.02亿元,依靠0.43亿元的微弱优势领先国泰君安,位居第一。国泰君安以14.59亿元紧随其后。申银万国和海通证券前10月的收入都超过了10亿元,名列第三和第四。华夏证券、广发证券、国信证券、南方证券、中信证券和光大证券分别列第五至第十位,前10月收入在8.94亿元至5.43亿元。

    在今年前10月券商营业部部均收入方面,除了中金公司以1.31亿元遥遥领先外,国信证券以2877万元名列第二。汉唐证券以1761万元列第三。一些收入列前的券商如国泰君安和海通证券的营业部部均收入分别为1269万元和1089万元,均进入了前20名。

今年1至10月份券商综合业务价值量排名      单位：百万元
排名   公司名称               综合价值量  经纪业务  承销业务
1  中国银河证券有限责任公司    1,501.85   1,471.04    30.82
2  国泰君安证券股份有限公司    1,459.17   1,431.68    27.50
3  申银万国证券股份有限公司    1,089.88   1,074.59    15.29
4  海通证券股份有限公司        1,002.22     971.51    30.71
5  华夏证券股份有限公司          893.97     870.03    23.94
6  广发证券股份有限公司          743.24     706.95    36.28
7  国信证券有限责任公司          632.90     607.92    24.98
8  南方证券股份有限公司          619.86     543.98    75.88
9  中信证券股份有限公司          568.48     527.52    40.97
10 光大证券有限责任公司          543.15     517.77    25.38
11 招商证券股份有限公司          532.06     521.68    10.37
12 华泰证券有限责任公司          472.50     463.50     9.00
13 天同证券有限责任公司          451.06     430.22    20.84
14 广东证券股份有限公司          394.10     365.94    28.16
15 中国国际金融有限公司          391.59     173.18   218.40
16 汉唐证券有限责任公司(已托管)  387.38     373.85    13.54
17 湘财证券有限责任公司          361.98     348.60    13.38
18 兴业证券股份有限公司          350.98     316.42    34.56
19 联合证券有限责任公司          324.50     302.84    21.66
20 长城证券有限责任公司          312.73     269.22    43.51

排名   公司名称                  A股  B股  基金  债券  回购  承销 
1  中国银河证券有限责任公司      88%   1%   1%    3%    4%    2%
2  国泰君安证券股份有限公司      89%   2%   1%    2%    4%    2%
3  申银万国证券股份有限公司      89%   3%   1%    2%    3%    1%
4  海通证券股份有限公司          86%   2%   1%    3%    5%    3%
5  华夏证券股份有限公司          88%   1%   1%    2%    5%    3%
6  广发证券股份有限公司          86%   4%   1%    1%    4%    5%
7  国信证券有限责任公司          89%   3%   1%    1%    2%    4%
8  南方证券股份有限公司          82%   3%   1%    0%    1%   12%
9  中信证券股份有限公司          76%   2%   1%    4%   10%    7%
10 光大证券有限责任公司          87%   2%   1%    2%    3%    5%
11 招商证券股份有限公司          91%   3%   1%    2%    2%    2%
12 华泰证券有限责任公司          94%   1%   1%    1%    1%    2%
13 天同证券有限责任公司          84%   0%   2%    2%    7%    5%
14 广东证券股份有限公司          85%   3%   1%    1%    3%    7%
15 中国国际金融有限公司          35%   1%   0%    4%    4%   56%
16 汉唐证券有限责任公司(已托管)  84%   1%   1%    3%    7%    3%
17 湘财证券有限责任公司          83%   1%   1%    5%    7%    4%
18 兴业证券股份有限公司          82%   0%   1%    3%    4%   10%
19 联合证券有限责任公司          87%   2%   1%    1%    2%    7%
20 长城证券有限责任公司          81%   1%   1%    1%    2%   14%

10月份券商综合业务价值量排名    单位：百万元
排名  公司名称              综合价值量  经纪业务  承销业务
1  国泰君安证券股份有限公司    124.41    124.41       -  
2  中国银河证券有限责任公司    123.84    123.84       -  
3  申银万国证券股份有限公司     93.55     93.55       -  
4  海通证券股份有限公司         75.46     75.46       -  
5  华夏证券股份有限公司         71.95     71.95       -  
6  广发证券股份有限公司         66.57     61.43     5.14 
7  国信证券有限责任公司         57.85     57.85       -  
8  招商证券股份有限公司         48.28     48.28       -  
9  光大证券有限责任公司         46.50     46.50       -  
10 华泰证券有限责任公司         43.92     43.92       -  
11 南方证券股份有限公司         43.58     43.58       -  
12 中信证券股份有限公司         40.20     40.20       -  
13 天同证券有限责任公司         33.82     33.82       -  
14 湘财证券有限责任公司         31.03     31.03       -  
15 广东证券股份有限公司         29.49     29.49       -  
16 联合证券有限责任公司         29.33     29.33       -  
17 兴业证券股份有限公司         27.35     27.35       -  
18 亚洲证券有限责任公司         25.35     25.35       -  
19 汉唐证券有限责任公司(已托管) 24.77     24.77       -  
20 长城证券有限责任公司         24.03     24.03       -  

排名  公司名称                   A股  B股  基金  债券  回购  承销
1  国泰君安证券股份有限公司      92%   2%   1%    1%    4%    0%    
2  中国银河证券有限责任公司      91%   1%   1%    3%    4%    0%    
3  申银万国证券股份有限公司      91%   2%   1%    3%    3%    0%    
4  海通证券股份有限公司          91%   2%   1%    3%    4%    0%    
5  华夏证券股份有限公司          93%   1%   0%    1%    4%    0%    
6  广发证券股份有限公司          84%   3%   1%    1%    4%    8%    
7  国信证券有限责任公司          94%   3%   1%    1%    1%    0%    
8  招商证券股份有限公司          92%   3%   0%    3%    1%    0%    
9  光大证券有限责任公司          94%   1%   1%    1%    2%    0%    
10 华泰证券有限责任公司          95%   1%   1%    1%    2%    0%    
11 南方证券股份有限公司          95%   3%   1%    0%    1%    0%    
12 中信证券股份有限公司          84%   2%   1%    4%    9%    0%    
13 天同证券有限责任公司          92%   1%   3%    2%    3%    0%    
14 湘财证券有限责任公司          87%   1%   1%    6%    6%    0%    
15 广东证券股份有限公司          93%   3%   1%    1%    2%    0%    
16 联合证券有限责任公司          95%   2%   0%    2%    1%    0%    
17 兴业证券股份有限公司          91%   0%   1%    4%    3%    0%    
18 亚洲证券有限责任公司          87%   1%   1%    9%    2%    0%    
19 汉唐证券有限责任公司(已托管)  89%   1%   1%    0%    9%    0%    
20 长城证券有限责任公司          93%   1%   1%    1%    4%    0%    

数据提供：上海伟海投资咨询公司
   

自选组合：20041121