01月 7, 2013

【马云的基友】看了马云访谈,最大的感触有三:1 没有基友的人生是有缺憾的。马云基友成群,包括:孙正义、王帅、孙彤宇、史玉柱、王中军、虞锋、李一道长。2 阿里巴巴越来越像一家投资公司:影视娱乐、移动互联网、社交、金融……范产业链布局。3 马云对微博仍然很有怨念,可能是注资新浪微博的诱因!——Via @百晓生

iDoNews业界报不道:好听好玩的业内人报

Facebook终于发现,抄袭别人的创意远比收购别人的创意来得便宜。(别急着叫唤,抄袭的不只你Snapchat一家)

别家忙着版权争夺、分拆整合,酷6网却高调宣告要将UGC进行到底。(你丫是没钱了吧)

据说龚海燕已离职世纪佳缘,打算重新创业。(此前说得是请辞啊,现在变成离职了)

乔布斯去世后,目前看来不过是在原产品上缝缝补补:拉长iPhone、挤小iPad、削薄iPod。(收了耐克成了修鞋匠)

马能跑多快你就能圈多大的地,可是圈到的地是盐碱地,很可能要付出几倍的努力才能得到原来一样的收成。(能在这种战斗里存活下来的都是好汉)

360手机搜索悄然上线,此举被业内人士看做是一场与百度的“约架”。(当狼性碰上了六毛)

淘宝天猫双 11 的交易额 191 亿 有百分之30左右是虚假交易。这是我第三次听 到这个了,姑且听之。做 App ,有刷榜的;做网站,有刷 PV 的;做电商,还有刷交易的… 咱就老老实实做不行么?——Via @Fenng (做爱爱的,不知道有木有刷高潮的)

专家表示,不愿放弃盗版、追逐短期利益的网站经营者犹如饮鸩止渴,势必会被边缘化,甚至会被逐出市场。(谁吃鸡肉还在意它是公是母?)

美国前新墨西哥州州长理查德森和谷歌董事会主席施密特(Eric Schmidt)将于下周出于“私人人道主义”目的前往朝鲜。(金三有可能不讲信用哟,亲。 )

34个月,盛大系共有22位高管离职(实在是高)

90后女员工露宿“老板”的楼道,24券网站已打不开(没地方住是不?偶给你电话,住杜一楠的床上)

360.cn是一家无赖IT公司,我安装了360的浏览器,登录网页版微博,发微博居然是显示“来自于360极速浏览器”,你说得没错,我确实是用的你家浏览器,但你能不能别一有空就想把我的微博变成你的宣传地儿,360你的流氓软件思维还是没改变,学学谷歌,他是你们IT的榜样,当然你这种流氓公司,不会理解的。 ——Via @老贫头 (除了360,没看到过其他浏览器这么干)

坑死人的苏宁易购,眼见为虚,耳听为实。(苏宁客服牛)

移动优先,腾讯向左,新浪向右(光撒网,不见鱼,老板们当然不高兴)

Google:封杀WP旨在确保优秀的用户体验,而非故意封杀竞争对手产品。(商业上的恶战总有一个听上去动听,看上去美丽的借口)

马云与星爷在中国传媒大学展开“巅峰对话”,被人称为“最大牌的龙套”。(这是在为自家的新电影卖力吆喝呢)

最后两个力挺上网本的华硕和宏基也抛弃了上网本,这个生于2007年的PC市场新宠,匆匆走完了5岁的生命周期。(上网本还没有被判死刑,它还会坐着五彩祥“云”回来的)

美国国会怀疑苹果涉嫌利用会计手段避免美国税,要知道每40美元企业税收当中就有1美元来自苹果。(这要搁在我朝,都得供起来,还查个毛)

要想在移动互联网圈儿闯出个名堂,就得多和OS哥套近乎,入口很重要。(最典型的是小米,给安卓OS包个皮,这个皮是最成功的一个)

蚂蚁短租获千万美元融资,与赶集网分拆。(还是没有小猪跑得快)

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12月 26, 2012

2012年12月12日,国内外200多个服装、餐饮、百货、休闲等领域的知名品牌汇聚南京,张近东藏在水面之下的一艘“核潜艇”正式浮出水面。这艘潜艇叫苏宁置业,在这场大会上,张近东的意图是将这些品牌集结在苏宁广场之上,从而打造一艘国内最为顶级的商业地产航母。

这个想法很大。

问题在于,这艘航母的花销实在巨大,以当下苏宁四面出击的态势看,市场普遍认为张近东面临着巨大的资金缺口。因此,这艘航母的建造成为骑虎难下不得不下的一步大棋。张近东打算如何来吞下如此吨位的蛋糕?很多人觉得张近东此举是学习“万达模式”,究竟二者有多相似?

对此,iDoNews社区小牛也很好奇,去找了几位业内人进行了一个简单的采访,听了听他们对此事的看法。某电商分析师说:苏宁易购的战略应该积极回到大家电上,只有大家电业务具备商品,价格和物流服务的优势,害怕左右手互博就要错失市场机会。还有某公司CEO说:张近东在抵挡京东,淘宝等纯电商的猛烈进攻之时,却不得不为苏宁置业这台烧钱机器操心。还有网友说:苏宁应该照着京东的路走,先在大家电上搞起来,在慢慢拓展别的品类,先在大家电上占据绝对的份额……

更多言论,请查看iDoNews第37期业内人说

听,iDoNews业内人说

618京苏大战中,苏宁一战成名,从一个刚踏入电商行业快速发展还未成较大规模的传统家电企业被自主式B2C霸主京东给硬给打知名了,苏宁最后虽未能再能坚持下价格战,但也为其品牌和口碑赚足了噱头。相比去年苏宁今年总体还是一个稳步渐升状态,对于苏宁进军房产业绝不是完全照搬万达模式,个人不以为然,万达发家因为天时地利人和等多种条件累积,其模式很难被复制,房产试水或许是苏宁隐约看到明年楼市渐暖,想多方投资下注的一个打算,但我个人觉得苏宁不会冒太大风险调整战略进军没有经验的红海领域。——寇向涛(讯联数据研究员、《支付视界》责任编辑、互联网金融媒体人)

不管张近东怎么想,用户还是不买易购日用百货的账。所以苏宁易购的战略应该积极回到大家电上,只有大家电业务具备商品,价格和物流服务的优势,害怕左右手互博就要错失市场机会。再过两年京东做好覆盖三四五线城市的家电仓储物流体系,苏宁易购再发力就没意义了。——李成东(纽约时报中文网专栏作家,独立电商分析师)

苏宁置业上市,虽然不能对苏宁电器(上市公司 )构成直接的利好,但是,间接利好,数都数不过来。一、可以消除张近东缺钱,苏宁资金紧张的负面影响。二、苏宁集团有钱,对苏宁电器(上市公司 )的支持力度就会加大。三、苏宁置业和苏宁电器在将来会紧密地捆绑在一起,开发全新的商业形态,再造一个全新的生态系统,两者会互相映映衬。一个走重资产路线,一个走轻资产路线。而且,长远看,肯定是轻资产那部份,在市值上更有想象空间。苏宁置业是土壤,苏宁电器是生长在土壤上面的植物。商业地产+电商+商业连锁,在全世界都是首创的,全球独家。——香草子(金融分析师)

苏宁地产业务主要集中在苏宁置业,这家公司已成为地产业事实上的隐形巨头,虽未能完成全年半数营业指标,但来自地产的利润早已均衡了这笔帐,只可惜国内传统企业在暴利诱惑下几乎无人不进地产,畸形的商业模式。——良辰美景cc(热心iDoNews网友)

张近东的心理代表很多传统企业的共识(虽然大多跟苏宁易购不是一个体量):那些到目前为止跑得很快的对手迟早会遇到规模瓶颈,比如规模达到500 亿到1000亿时(目测淘品牌在6-10亿),它们的后台可能就会出现问题。但即使这样,传统企业不能等,时间很重要。——吴小墨(《卖家》杂志编辑)

苏宁商业模式比万达更好,万达做商业是推动式,苏宁是拉动式。苏宁置业是管道,苏宁电器,易购是流水。互为补充。万达是先有管道地产,但引水不畅才自己经营商业。苏宁是有商业需求再建地产。——ooppoo(热心iDoNews网友)

苏宁眼光放的很长,且不论这一部署最终实现难度,单就这一目标来说,恐怕不止把京东不放在眼里,阿里腾讯之流也并非完全冲突,最大的假想敌应该是正在积极筹备进军电商的万达吧。线上线下综合市场,未来的电商大战更是零售军团之战,肯定更有看头了!现在的电商还只是起步阶段,所以苏宁这一年的阴霾大可不必介怀,这一节的成败得失很快就会被忘却,做现在的企业,脚踏实地但恐怕想法不足;做过去的企业,离倒闭恐怕也不远了;做未来的企业,同时又避免天马行空才是正道。——画竹米白(iDoNews新锐作者)

张近东在抵挡京东,淘宝等纯电商的猛烈进攻之时,却不得不为苏宁置业这台烧钱机器操心。作为其在商业地产的旗舰,随着传统零售明显放缓,融资成本升高,不头痛很难。这是左右手互搏的游戏。发展电商势必削减对零售店铺的需求。中国企业家要为不专注付出代价。张近东做地产,由来已久,因经不住前几年地产业高利润的诱惑。万达自身已经增长放缓,开始打文化牌,整合全球优势的文化资源,走文化地产的路线。此非朝夕之功可以模仿,苏宁置业短时间内学不会。——兰刚(上海领商企业管理咨询有限公司CEO)

屯地多是把双刃剑。如果资金链人才链跟不上就会被政府逼迫甩地,会大损形象,累负企业多元发展大计。——前村Bachelor(热心iDoNews网友)

苏宁2012年确实经营惨淡,确实存在一些问题。1、经营方向:传统零售做的本来就不好, 但还要涉及网购和地产,此两块都是竞争激烈,你死我活的领域,可以预想到后续的焦头烂额。2、绩效激励:我们都知道,一个完善的大企业,内部都会有不同的业务方向,有成熟业务,也有新兴产业,绩效激励不可能一成不变,如何让连续十几天外出开拓市场的业务和每天朝九晚五的门店人员绩效区别开?3、内部竞岗:苏宁的重点在那里?销售无非就是开着门店等潜在客户上门发生业务往来,网购也是一样(让用户点击自己的网页,产生流量)。苏宁今天做的不好,要从自身找原因。如果采用内部竞岗,把精英人员向苏宁易购转移,网购未必做不好,两边都抓,两边都做不好,正是苏宁今日的写照。总之,苏宁今日之结局,就好比饿昏的人进了美食街,什么都好吃,什么都想吃,但忘了自己有多大的胃。——虎嗅网

1、“张近东做苏宁置业有方方面面的原因,租金上涨,电器那块利润下滑,肯定要谋求转型。2、虽然市场处于熊市之中,但市场还是有较多的机会的,而机会的把握要多用心,多下功夫,机会并不是等来看,而是要靠努力钻研获取的。——大家好才是真的好(电商观察者)

苏宁置业学习万达,目的是为抢占三、四线城市,苏宁有这个先天市场优势;万达目前主要还牌一、二线城市。在较长一段时间内,二者不会有太直接的正面战争。——李关平(大地风景国际咨询集团合伙人、项目总监)

现下电商虽然发展迅猛,但仍属于跑马圈地阶段。有部分学者指责京东发起的价格竞争会破坏整个市场,扼杀正在起步的电商行业,商务部也为此忧虑,忙于制订电商营销规范等。这种担心是多余的,相反这种价格竞争,有助于培养消费者购物习惯的转变,可以刺激网购市场整体的发展。主要在于网络购物发展迅猛,传统的零售企业都无法忽视这一客观事实,要么顺应潮流投身到一场未卜的生死大战中,要么注定被淘汰。当市场存在需求的时候,京东不来搅局,总有企业进入进行搅局。——artsmartial(作家 代表作 《中国离世界还有多远》)

苏宁应该照着京东的路走,先在大家电上搞起来,在慢慢拓展别的品类,先在大家电上占据绝对的份额。——貂蝉戏赵云(热心iDoNews网友)

对于苏宁置业的实力和背景,我不了解详情不做评论。但就表面显示及公布的数据来看资金和土地储备总量与万达集团不相上下。这一点本身就是惊人的,作为家电行业的代表之一的苏宁电器本身在房屋、运维、人力等方面的成本是很大的,为了降低这部分成本,苏宁电商平台的搭建也就顺理成章了,而苏宁置业的发力从这个角度来说我认为更是水到渠成。当然了苏宁广场宣传的多业态城市综合体概念更多的有哗众取宠的意思,不论是作为吸引大众眼球的手段还是交给资本市场的作业,目前看来这一步走得不错。记得李嘉诚讲过,他的多元化经营一定等有一到两个永远赚钱时,才进行第三个。我觉得他讲的很实在。——奔跑的电商老宋(北京德华永胜商贸有限公司 电商运营总监)

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列位看官,如果您有关于“苏宁电商未坐稳,何以大举进军地产业”自己不同的理解和看法,请奔跑到新浪微博,私信@DoNews小欧 ,我们会不断对本文作出即时更新…

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08月 9, 2012

文/DoNews博客作家 闫威 王芳

北京南三环刘家窑,一家名为乐购仕 (LAOX LIFE)的百货商场自7月下旬开始出现在苏宁电器附近,从名字上很难看出二者的关联。而未来,作为苏宁电器的新品牌,它与苏宁易购一起,将成为苏宁电器下一个十年故事的新主角。

在A股市场,苏宁电器已成为国内零售类标杆,上市8年,苏宁电器(002024.SZ)以急速扩张的速度和连锁家电卖场巨头的身份成为基金经理的宠儿。8月2日,针对苏宁股价近期的表现,国内某券商组织了一次基金经理讨论会。讨论的主题是,在线下连锁和电子商务上都极具竞争力的苏宁电器,为何近日在二级市场上屡受重创?进入7月以来,苏宁股价已经跌至几乎今年高点时的一半。

新定义

一位不愿具名的与会者透露,有近十位重仓苏宁电器的基金经理参加的这次会议,观点分成了两派。

有一部分人倾向于认为,苏宁目前的亏损是暂时的,电子商务通常需要经过两到三年才会盈利,前期的烧钱、价格战如能使规模大到足以建立行业壁垒,苏宁将通过电子商务概念再次进入高成长期。

另一部分人的看法则有些悲观,他们认为孤注一掷对电子商务的投资风险很大,通过海量广告推广以及持续的价格战和竞争对手京东商城、天猫对抗,不知何时才能取得高投入和盈利之间的平衡。

7月31日发布的苏宁电器半年快报正体现出传统大卖场模式遭遇的危机。

传统业务遭遇行业变革,苏宁电器选择对自己重新定义,投资者们也要对它将要书写的新故事再作判断。

苏宁公告称,2012年上半年,企业发展面临内外部挑战,家电市场受到一定影响;企业加快推进转型调整,一方面致力于搭建新的业务架构,另一方面更加注重成本效益的考核分析,短期内公司效益实现有一定压力。

在易观国际分析师陈寿送看来,苏宁电器对苏宁易购不计成本的投入,可以看到下一个十年苏宁将会围绕着易购展开,在电子商务上的决心要比老对手国美大得多。

一方面适当关闭传统门店,一方面通过新品牌在体系外孵化新业态。

连锁业务方面,苏宁在内地新进地级市8个,新开连锁店79家,但门店总数仅净增5家,因期内置换/关闭连锁店74家。

有退亦有进。

在线下则引进日本品牌“LAOX”,拓宽品类开展百货业务。可以看出,苏宁易购正在战略上去家电化,以易购为代表摆脱对家电线下连锁的依赖。原有体系的成熟,迫使苏宁在体系之外成立新品牌,以全资子公司的形式成立苏宁易购和乐购仕。这种办法不仅可以减少旧有模式的烙印,促进创新也可以较少内部阻力。

苏宁电器内部人士告诉记者,按照苏宁电器目前的计划,未来5年时间,将有150家乐购仕生活广场开设在国内25个城市内。与此相随,传统的苏宁连锁店面将适当减少。这是因为,集团的判断是无论线下还是线上,百货业态都是未来的发展方向。

在一名外资企业电商负责人看来,百货是苏宁今年的重点,苏宁想寻求新的利润增长点,在传统家电领域,苏宁的发展空间和速度不会再有跨越式的发展。所以苏宁要自我调整,从采购品类上、门店模式上都进行改变,用其他方式拓展苏宁业务。

苏宁内部的战略则是,今年明确了“苏宁连锁、乐购仕连锁、苏宁易购”虚实互动的商业模式,以线上线下资源的整合、互补,使苏宁实体连锁的二三级城市战略及乐购仕品牌拓展推进,同时也带动定制包销、买断经营等营销变革举措的持续深入。

平衡点

从半年快报来看,2012年上半年度,苏宁电器的线上业务收入同比增长105.53%,达到52.8亿元,如果加上虚拟、酒店机票预订等业务,销售总额将近60亿,则与去年全年持平。易观智库二季度电子商务核心数据显示,作为后来者,苏宁易购今年二季度环比一季度增长75%(行业环比增速20%),7倍于京东,远超其他电商。

问题在于短期内这种快速增长的速度能否维持?能否在未来三年内达到500亿规模的安全线?如何寻找到投入和产出之间的平衡点,持续的高投入能否抵住投资者的压力。陈寿送认为,明年B2C格局将会确立,苏宁电器维持前三位的地位还是非常有希望的。如果这两年的投入没有形成一个行业壁垒,继续维持领先的地位,未来就将更加困难。

为了支撑电商业务,苏宁的物流平台建设也一直在加码。快报显示,今年上半年盐城物流中心投入使用,截至报告期末公司共计投入使用物流中心9家,已进入施工阶段9家,另完成签约储备28家。此外,今年3月南京小件商品自动分拣仓库已投入使用。

而这些投资加上电商业务拉低毛利率等也被认为是苏宁净利下滑的原因之一。

尽管业绩不很理想,但苏宁的表现仍好于其老对手国美。这两家连锁巨头今年一季度也已双双出现净利下降态势。不过,国美更惨淡些,当期营收降28.18%,净利润大降87.8%;而苏宁当期营收增了10%,净利降了15.3%。

目前苏宁易购商品SKU(Stock Keeping Unit,库存量单位)数量不断增加;综合运用电视、互联网、户外广告等新媒体方式,进行品牌推广,并展开一系列促销活动。据苏宁内部透露,继今年6月18日零元购促销后,8月18日苏宁易购三周年期间还将推出年度最大力度的庆典促销活动。日前,苏宁易购正式公布“免年费、免平台使用费、免保证金”的开放平台政策,吸引数百家非电器品类供应商进驻苏宁易购。同时,为了提高线下实体店流量,苏宁正在推进线上线下实现统一价格。

苏宁易购执行副总裁李斌表示,苏宁将以电脑品类为切入点,近期率先推行线上线下同价,实现全渠道同步快速增长,确立行业绝对优势。已决定原电脑品类总经理调任苏宁易购。李斌认为,与实体店相比,电商价格并不具备优势。之所以目前出现电商价格低,是由于尚处于不理性阶段。

这些举措都对现金流提出挑战和要求,需要具备足够的资金后台支持。

2012年7月6日晚,苏宁电器公告其完成2011年非公开发行项目,共募集资金47亿元,苏宁表示,这笔资金将用于苏宁连锁店发展,以及物流平台建设、信息平台升级等后台提升项目,以更强大的后台支撑苏宁线上线下协同发展,强化苏宁核心经营能力。

据金融界人士透露,除了增发外,苏宁今年也启动了几次以股票质押的信托融资。

迅速上规模则是苏宁电器目前的另一个压力。此前,苏宁对今年的销售目标定为200亿元,根据半年实现60亿元的数据来看,今年业绩目标实现压力较大。分析师认为,如若不在三年内实现500亿元规模,则很难在未来电商界大有作为。

近日有消息认为,苏宁正在接洽垂直类电商,试图通过收购来尽快实现上述业绩目标,以尽快做大规模。此类消息包括苏宁易购与红孩子洽谈并购事宜,而主打高端服饰品牌的玛·玛索也在苏宁并购的序列中,以及秘密与中国乐器行业龙头乐博进行收购谈判,涉资数十亿。

有红孩子投资方人士告诉记者,苏宁与红孩子谈过一些业务上的合作,但是还没有到收购的层面。多位投资界人士认为,按照目前苏宁的现金流启动数十亿规模的收购不太现实。

过去22年,苏宁凭渠道为王的先机成为A股首家IPO的家电连锁企业;现在,它正试图摆脱过于家电化的烙印,去家电化、去渠道化,做减法;未来十年,向家电连锁、百货商场以及全品类电子商务挺进的新型零售企业将会书写一个新故事。

DoNews博客认证作家/闫威 王芳

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07月 27, 2012

文/DoNews博客作家 董宝珍

一,苏宁的未来无限确定

这一结论来自于我的内心感觉,我想我当然应该提供足够多的逻辑和事实证据来支撑我的观点,但事实上我一直觉得没有必要去寻找这样的证据,苏宁的未来没有什么可担心的!这是我内心的直觉感觉,也是基本常识。高度垄断的市场结构足以确保苏宁在家电连锁商业中的地位不动摇。互联网商业的挑战,仅仅是促进苏宁进入一个更加广阔的新兴市场的外部推动力量。当前在网上商业的挑战面前,需要给苏宁时间,需要走着瞧。苏宁遇到了经营衰退,业绩下滑,这是很正常的,即使是提供早点的行业也有周期性。在中国经济进入了周期性回落的大背景下,大型家电消费必定同步回落。需求周期性回落导致业绩下滑,并不意味着企业的价值减损,企业的价值度来源于行业地位,管理体制,以及基本的经营能力等等深层的要素,并不是经营环境暂时需求委缩一家企业的价值度就减损了。这个观点是我在《为什么说中国股市正在下金子》一文的重要观点,无论个别企业还是整体经济,经营环境规律性的周期性向下波动,内在价值并没有变化。

如果长江电力修建一个水坝,在财务上初始投资额是几十年逐次摊消的,这是正常的会计规则,当今互联网行业初始经营时期,为了行业地位,市场认同,需要向修水坝一样投入巨额资金。互联网这种初始巨额投入,财务上往往不进行分年度摊消,而是一次性记入成本。苏宁目前的网上烧钱是为了长期的行业地位,本质上和长江电力修建水坝一样,合理的财务处理应该是计入长期摊消,现在是直接计入当期费用,造成了苏宁费用的增长,利润率下降。从根本上讲,当巨额投入完成后,行业地位确定后,苏宁的回报将真实的出现。

二,苏宁身上实际上出现了戴维斯双杀

市场对苏宁的预期和看法发生了明显的悲观化,人们将苏宁短期的业绩回落视为长期的衰退,对苏宁的未来陷入了担忧。于是在苏宁身上出现了戴维斯双杀,一方面基本面业绩回落,另一方面信心和预期悲观导致市盈率回落,这样股价会在业绩和市盈率同步回落的作用下,大幅下跌,目前苏宁的股价走势由戴维斯双杀所导致的。电商的竞争白热化的背景下,几大主要竞争者的掌门人利用微博公开和对手叫板,造成了投资大众随时能接触到相互不计成功杀价的信息,于是投资大众的悲观与恐慌频繁的出现,加之财报真实的利润下滑,股价在业绩和预期共同推动下下跌。

三、一切都会过去

经济回落导致的大型家电需求减少将会过去,而且必然会过去,需求是怎么减少的,就会怎么增加上来。互联网商业兴起所带来的投资费用大增,毛利率下降以及其它种种挑战也将过去。竞争者拼命地杀价,目的不是为了赔钱,而是为了获取行业地位,一旦行业地位、竞争格局形成,竞争者的价格政策必然修改,这是整个《产业经济学》基本原理所决定的,当产业从自由竞争到寡头竞争的过程,价格战不可避免,一旦已形成寡头格局,自然地会结束价格战。惨烈的争斗是手段,不是目的!对此我还想补充两个社会现象加以说明。

在猴群里争夺猴王必然是经过打斗来完成的,在猴王没有产生之前,打斗异常激烈,所有的争夺者都面临生命危险,但一旦猴王通过打斗确定下来,(打斗时间可能会有一个月之久)所有的争夺者基本都进入了稳定正常的生活状态,失败者有的离开猴群,有的归顺猴王。直到几年后猴王因衰老无力维持局面,新的猴王争夺才重新开始。整个电商行业的惨烈的价格战,本质与猴王争霸没有差异。我还想说一下中国近代的中原大战,中原大战是近代中国国民党集团内部不同派系争夺最高领导权的一场激烈的大范围战争,最后蒋介石集团击败了冯玉祥和阎锡山集团,确立了蒋介石的最高领导地位。通过中原大战权利格局敲定以后,国民党内部再也没有发生过大规模派系战争,中国的近代军伐混战基本结束。中原大战发生是必然的,因为最高领导权必需经过一场惨烈的血战来确定,战争如果不发生,最高领导权难以产生,反而不利于国民党的整体利益,战争实现了最高领导权的产生,之后参战各方由对立变成了有相对默契的合作,整个国民党的最高权利体制进入相对稳定状态。

中原大战也罢,猴王争霸也罢,它们是确立格局地位和坐次的必须手段,没有这样的手段,稳定的结构和格局没有办法确定,从而不利于整体利益。同样,价格战是商业竞争的最高形态,通过激烈的价格竞争,淘汰了弱者,竞争者彼此共同将潜在竞争者拒之行业门外,行业优化了竞争环境,形成了长期的稳定竞争格局。虽然,短期之内对所有人看上去非常惨烈,但从长期来看,竞争的获胜者,得到了稳定的环境,更有利于长期经营。所以过度的渲染不顾一切的价格战会长期化,甚至认为整个电商长期都不打算赚钱,这都说不过去。

四、苏宁的最佳投资时机大约在冬季

围绕在苏宁周边的所有问题都会过去,问题的关键是不知道这个过程会何时过去。我基于综合分析,直觉认为可能苏宁的机会大约在冬季,而且这个机会有可能与当年的乳业三聚氰氨投资机会、平安巨亏的投资机会有可比性。我正在密切关注苏宁的经营基本面,也密切的关注着关于苏宁的大众预期变化,我也在持续的为必定要出现的苏宁投资机会准备着资金和资源。一旦时机成熟我将全力出击。

转载请注明 DoNews博客认证作家/董宝珍

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06月 6, 2012

文/DoNews博客作家 潘潘

前一阵杂事缠身,从这周开始逐步回归到“阅读”、“写作”的状态吧。一些朋友也给我留言问了点问题,容我慢慢研究,逐一作答。

俺跟踪苏宁挺长时间了,但一直没敢碰过。说来很有意思,我常与几位80后的同事讨论这家公司,讨论电商对苏宁的影响。不怎么网购的本人对苏宁的前景不是很乐观,而他们则往往强调大众的购物习惯以及实体店的种种优势。今天讨论倒是达成了关于实体店优势的几点共识。这些是闲聊的产物,甚至是把情景推进到极端状况时的想象,供大家一笑而已。现实的商业世界要复杂得多。几点共识如下:(1)消费者习惯上希望看到实物;(2)消费者喜欢有面对面的交流;(3)对3C和小家电等产品可以直接提货不需要等待时间;(4)许多消费者可能没有网购、没有银行卡支付的习惯。

问题在于消费者为以上好处愿意比网购额外支付多少呢?经常的情况是看也看了(优势1),聊也聊过(优势2),然后转身网购去了。在讨论时一个更“哲学”的问题也被抛了出来:实体店为什么一定会比网购贵?有人回答说网购不便宜没人买啊。这似乎因果倒置。有人回答说,因为实体店有房租、水电费等等啊。但那是商家自己的事,与消费者没有关系。实体店发生的房租、水电费之类的最终还得回到消费者从中获得的额外好处上,否则这些支出的价值甚微。至于优势4没有网购习惯的说法,在网购与实体店价格没有明显差别的情况下可以成立。如果网购有较大的价格优势,习惯往往抵挡不过利益的诱惑。网购的价格优势是持续的么?京东不久前披露了2011年财务数据,现结合亚马逊、苏宁最新年报,分析一下这个问题。

2011年苏宁毛利率18.5%。计算时已考虑营业税金及附加,公式为毛利率=(营业收入-营业成本-营业税金及附加)/营业收入。而京东的毛利率仅为5.5%。亚马逊年报显示2011年其毛利率为22.4%。京东毛利率怎么低到如此程度?

2011年京东配送费占比6.6%。苏宁销售费用下的子科目“运输费”4.75亿元,占比0.51%。目前尚不清楚这两个口径的差异。最大的可能是苏宁运输费指其采购的外部运输服务成本。亚马逊年报成本项下有Fulfillment这一科目,占比约为9.5%(有人将Fulfillment译为订单执行成本)。我判断京东配送费与亚马逊的Fulfillment口径接近。对于京东配送费占比高的问题,有人认为随着其进一步扩大规模,同时推进物流建设,配送费率会大幅降低。简单的对照亚马逊的订单执行成本,并考虑到京东的图书、百货等品类低的客单价,俺对其配送费率大幅降低的前景并不乐观

再比较这三家公司的总费用率。京东总费用率10.4%,比苏宁略低1.8%。亚马逊的总费用率则要高得多,2011年为20.6%。之前的两年亚马逊的总费用率约为18%(见下表2)。由于不了解亚马逊这家公司,因而不敢对亚马逊与京东苏宁总体费用率的差别作出什么判断。有熟悉的朋友麻烦告诉我一下。

通过简单比较这三家公司,似乎可以得出结论。说似乎是因为自己的信心不足。呵呵~

(1)京东的毛利率太低,总费用率与苏宁也差不多。基本上是个搅局者,其低价模式难以持续。

(2)对苏宁没原先那么悲观了。但还得过2、3年苦日子,这几年财务状况大概不会怎么好。

(3)亚马逊不是纯粹靠低价来竞争,应该有其获得客户的竞争优势。这点与京东不同。

转载请注明 DoNews博客认证作家/潘潘

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