09月 26, 2013

互联网金融,已成为当下最热门的话题。各大互联网企业也都纷纷效仿进军金融业。那什么才是互联网金融?

百度百科有解:互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。从广义上讲,凡是具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。而从狭义的金融角度来看,则应该定义在跟货币的信用化流通相关层面,也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法。

理论上,任何涉及到广义金融的互联网应用,都应该是互联网金融,包括但不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。

而互联网金融最早的概念提出者谢平教授认为,以互联网为代表的现代信息科技,特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等,将对人类金融模式产生根本影响。互联网金融模式在未来20年将成主流。

互联网金融模式

目前来看,互联网金融包括第三方支付、P2P小额信贷、众筹融资、新型电子货币以及其他网络金融服务平台。

所谓第三方支付就 是一些和产品所在国家以及国外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台。在通过第三方支付平台的交易中,买方选购商品 后,使用第三方平台提供账户进行货款支付,由第三方通知卖家货款到达、进行发货;买方检验物品后,就可以通知付款给卖家,第三方再将款项转至卖家。

目前获得第三方支付牌照的企业累计已有223家 ,其中有我们熟知的支付宝、财付通、快钱、北京银联、快付通、汇付天下、拉卡拉、网银在线、钱袋、盛大支付等。

P2P小额信贷是 一种将互联网、小额信贷等紧密联系的个人对个人的直接信贷模式。目前国内的P2P融资平台有宜信网、人人贷、拍拍贷等。通过P2P网络融资平台,借款人直 接发布借款信息,出借人了解对方的身份信息、信用信息后,可以直接与借款人签署借贷合同,提供小额贷款,并能及时获知借款人的还款进度,获得投资回报。

这种业务雏形可以追溯到最早的个人互助借贷模式:北美华人社区的“标会”或“台会”,亲戚、朋友及社会团体之间通过小额信贷来解决对资金的燃眉之急。

众筹融资,是通过社交网络募集资金的互联网金融模式。众筹,就是集中大家的资金、能力和渠道,为小企业、艺术家或个人进行某项活动等提供必要的资金援助。

众 筹的兴起,源于美国的大众筹资网站Kickstarter,该网站通过搭建网络平台面对公众筹资,让有创造力的人可能获得他们所需要的资金,以便实现他们 的梦想。这种模式的兴起打破了传统的融资模式,人人均能通过该种众筹模式获得从事某项创作或活动的资金,使得融资的来源者不再局限于风投等机构。

新型电子货币如今在网络盛行,如比特币。比特币是一种无中央发行方的,基于网络运算产生的、开源的匿名新型电子货币。不同于早期电子货币形式(如虚拟货币,预售电子卡)。

它 起源于2008年一位网名为中本聪(Satoshi Nakamoto)的黑客发表的一篇论文,描述了比特币的模式。它是世界上第一个分布式的匿名数字货币,只能被它的真实拥有者使用,而且仅仅一次。支付完 成后,原主人即失去对该份额比特币的所有权。它更多代表的是未来一种货币发展趋势。

互联网金融运行方式

互联网金融有三个核心部分:支付方式、信息处理和资源配置。

支付方式方面,以移动支付为基础。个人和机构都可在中央银行的支付中心(超级网银)开账户(存款和证券登记),即不再完全是二级商业银行账户体系;证券、现金等金融资产的支付和转移通过移动网络进行;支付清算电子化以替代现钞流通。

信息处理方面,在云计算的保障下,资金供需双方信息可以通过社交网络揭示和传播,被搜索引擎组织和标准化,最终形成时间连续、动态变化的信息序列。由此可以给出任何资金需求者(机构)的风险定价或动态违约概率,而且成本极低。

资源配置方面,在供需信息几乎完全对称、交易成本极低的条件下,互联网金融模式形成了“充分交易可能性集合”,诸如中小企业融资、民间借贷、个人投资渠道等问题就容易解决。

总之,在互联网金融模式下,支付便捷,市场信息不对称程度非常低,资金供需双方直接交易,不需要经过银行、券商和交易所等金融中介。

互联网金融发展趋势及前景

在全球范围内,互联网金融已经出现了三个重要的发展趋势。

一、移动支付替代传统支付业务

随着移动通讯设备的渗透率超过正规金融机构的网点或自助设备,以及移动通讯、互联网和金融的结合,全球移动支付交易总金额2011年为1059亿美元,预计未来5年将以年均42%的速度增长,2016年将达到6169亿美元。

二、P2P小额信贷替代传统存贷款业务

其发展背景是正规金融机构一直未能有效解决中小企业融资难问题,而现代信息技术大幅降低了信息不对称和交易成本,使P2P小额信贷在商业上成为可行。

三、众筹融资替代传统证券业务

众筹融资是最近两年国外最热的创业方向之一。2012年4月,美国通过JOBS法案,允许小企业通过众筹融资获得股权资本,这使得众筹融资替代部分传统证券业务成为可能。

未来互联网金融将与大金融相互融合,达到与现在直接和间接融资一样的资源配置效率,并在促进经济增长的同时,大幅减少交易成本,简化操作,提供一站式服务。

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09月 22, 2013

随着互联网金融的发展,中国的互联网第三方支付平台交易量和涉及的用户越来越多,对银行传统支付业务产生了一定的冲击。以互联网为代表的现代信 息技术,正在直接推动金融业深刻变革。在互联网技术的推动下,互联网业、金融业和电子商务业之间的界线日渐模糊,行业融合日渐深入,已经形成新的“互联网 金融业”蓝海。银行如何应对挑战,已成为中国金融业面临的时代选择。

初体验

随着通信技术和互联网技术的发展,近几年电子商务突飞猛进,从而直接推动了第三方支付业务的迅速增长。从2000年到2011年,全球互联网用户数量以每年528% 的速度增长,从3.6亿上升到23亿,其中45%的用户位于亚洲。网络的应用,深刻改变了人们的行为方式和交易习惯,世界加快了实体经济与互联网络的融 合。一项研究数据显示,到2013年,B2C(企业对消费者)电子商务的全球交易量将逾1.25万亿美元;而根据弗雷斯特研究所估计,中国电子商务销售额年增长率将达到20%左右,预计从2012年到2016年,将从1600亿美元上升到3500亿美元以上。

电子商务对传统交易的替代,可从国内第一大网络零售商——淘宝网——2010年举行的“光棍节”促销中管窥:2010年11月11日,在淘宝网 举行的“光棍节”5折大促销活动的当天,取得了单日9.36亿元的交易额,超过了购物天堂香港一天8.5亿元的交易额,创造了商业史上的一个奇迹。而到了 2012年光棍节,天猫和淘金联手,更创下了100亿元的日销售额。

在电子商务蓬勃发展的同时,为解决网络购物中由于买方和卖方不直接见面而引发的不信任问题,第三方支付平台应运而生,其中的代表就是“支付 宝”。相关数据显示,2012年,中国第三方互联网在线支付市场交易规模达38039亿元,支付宝占据了46.6%的市场份额,位列第一。2011年5月 26日,中国人民银行向支付宝、财付通、快钱等国内27家企业颁发了第三方支付牌照,表明了金融监管部门对第三方支付这种新型支付方式的认同,同时也标志着国内的第三方支付企业进入一个新的发展阶段。

全面兴起

随着第三方支付法律地位的明确,互联网金融开始兴起。如同“支付宝”最初是为了解决淘宝买卖之间的支付问题而生,互联网金融的发生、发展也是基于网上电子商务交易的需求。而第三方支付具备了合法身份,则使互联网金融业务进一步的全面发展成为了水到渠成的事情。

互联网金融是现代互联网络技术与金融的相互结合,是网络金融服务供应商通过互联网实现的金融服务,是以网络等新技术手段为基础的一种金融创新形 式。从广义上理解,互联网金融的概念包括在网络的基础上对原有金融产品、金融服务和原有流程、运作方法、运作模式的创新以及与其运作模式配套的网络金融机 构、网络金融市场和相关的监管等外部环境的改善。

互联网金融一经诞生,就显示出蓬勃的生命力,迅速赢得了时尚年轻客户的青睐,改变了传统银行的竞争格局,分流了许多传统银行客户,成为银行不得不面对的竞争对手。互联网金融之所以呈现出旺盛的生命力,关键在于互联网金融有两个突出优势。

一是成本优势。互联网应用于电子商务的优势在于其将传统的商务流程电子化、数字化、系统化,以电子流实现了商流、物流、资金流的高效统一,可以 减少中间环节、降低流通成本、突破时空限制,为交易双方提供丰富的信息资源,提高商品的流通效率。互联网金融主要在互联网的虚拟空间上开展业务,无论是寻 找客户还是完成支付,甚或开展融资,均在网上进行,省去了传统的庞大实体营业网点费用和高昂的人力资源成本。

二是信息优势。一方面互联网打破了专业信息和数据的“孤岛”,它向所有人提供服务并生产出巨大的公共产品,公共产品不再只靠政府、大学或企业提 供,而是由成千上万的个人协作生产;另一方面,金融机构和政府职能部门等主体的经济行为,都越来越多地依赖信息网络,不仅要从网络上获取大量经济信息,依 靠网络进行预测和决策,而且许多交易行为直接在信息网络上进行。互联网金融正是借助其所掌握的海量客户数据,才得以精准地发现和接触客户,增强其与客户的 粘性;同时,其所拥有的大数据处理技术,也使其可以以较低的成本,快速、准确地掌握客户的行为特征,包括客户的消费行为和信用等级。这些,对于互联网金融 开展小微金融业务极为便利。

互联网金融有以下三个显著的特点:

其一,实现了服务模式的多样化。网络技术的发展提供了更先进的业务处理方式,以便捷、个性化的服务吸引了更多的客户,也创造了更多的交易机会。 如,前几年开始的电子银行、网上证券营业厅等,将传统的业务同互联网等资源和技术进行融合,通过互联网实现了将传统的柜台向客户的进一步延伸。而近几年互 联网金融的发展,不仅改变了金融机构与客户的联系方式,而且改变了传统的金融服务方式、产品销售方式、交易处理方式与支付结算方式。后者主要表现为 B2B(Business to Business)、B2C(Business to Customer)与C2C(Customer to Customer)等业务模式。第三方支付、网络借贷、网络租赁等新型金融服务模式的逐步兴起,充分体现了互联网技术与金融服务的相互融合。一方面,互联 网已经融入到金融服务的各个领域,服务模式更加多样;另一方面,金融市场是信息驱动的市场,互联网为客户提供了更加便捷的信息获取渠道与交易平台,金融服 务也越来越依赖于日新月异的网络技术。

其二,非金融机构加入了金融服务提供者的行列。以往金融服务提供者都是各类金融机构,即使如电子银行、网上证券营业厅等业务的提供方,仍为商业银行、证券公司与保险公司等传统的金融机构。但随着互联网金融发展,越来越多的非金融机构也加入了金融服务提供者行列。具体来说,第三方支付服务机构为客户提供了支付服务,如 PayPal(易趣公司产品)、支付宝(阿里巴巴旗下)、财付通(腾讯公司,腾讯拍拍)、易宝支付(Yeepay)、快钱(99bill)、百付宝(百度 C2C)等;P2P网络借贷平台则实现了借贷双方客户的认证、记账、清算和交割等流程,满足了人们对资本快捷的需求,典型的有拍拍贷(ppdai)、红岭创投(my089)、易贷365(edai365)等;金融信息服务机构向客户提供投资理财咨询服务,如金融界、同花顺、大智慧和指南针等,其主要的收入来源为信息、数据以及客户端的服务费。从属性来看,这些机构大多属于电子商务公司,经营范围是网络信息技术,并不是传统意义上的金融机构。可见,网络技术的发展与应用,使这类机构逐步加入了金融服务提供者行列。

其三,金融服务流程日益规范。无论是电子银行等传统金融服务,还是第三方支付、网络借贷、网络租赁等新型金融服务,目前均已逐步纳入政府部门的 业务指导与监管下。各机构通过市场竞争与客户定位,确定目标,开发产品,逐步形成了规范的服务流程,用以满足不同客户的需求。2010年6月21日,中国 人民银行制定并出台《非金融机构支付服务管理办法》以规范非金融机构的支付业务。该办法的出台使第三方支付机构业务范畴、监管等有章可循。而在网络借贷、 网络租赁等其他新型金融业务模式方面,政府部门也应陆续出台管理办法,以确保服务流程的合理、规范。

目前,互联网金融与银行的市场份额和业务服务相比,规模还是比较小的,只是从庞大的银行业务中分到一杯羹,暂时还难以撼动银行在金融业的统治地位。

从目前的业务态势看,互联网企业凭借数据及电子商务优势,已逐渐渗透到支付结算和信贷这两项银行的核心业务;而银行也通过互联网延伸了客户服 务,并挺进到非传统业务领域。从未来发展看,互联网已经颠覆了很多行业了,下一个颠覆的就是金融业。互联网金融不仅是银行的强劲对手,还很可能扮演着银行 终结者的角色。

面对来势汹汹的互联网金融,银行界的有识之士也已看到了互联网金融的发展趋势,积极谋划业务向互联网转型。互联网对于银行而言,不是敌人,而是 很好的工具,应加快与互联网的融合速度,深入研究互联网时代的商业规律和商业模式,通过流程、业务、产品和服务的创新来掌握网络交易的主导权。

发展与监管并行

互联网金融在大胆创新发展的同时,也对现有监管提出了新的挑战。对此,监管应从以下五个方面加以应对。

其一,监管原则方面。网络的开放性、虚拟性使传统的资本充足率标准及现场监管等手段难以对互联网金融实施有效监管。鉴此,监管方向应该是对创新 所衍生出的各类金融业务模式实施功能性监管,即关注金融产品的业务模式及所实现的基本功能,并以此为依据确定相应的监管机构和监管规则;同时,要强调实施 跨产品、跨机构、跨市场的监管,而不是仅仅限于各行业内部的金融风险。功能性金融监管体制能够较好地解决各种金融创新产品的监管问题,管理层应将精力放在 如何完善功能监管体制以实现对金融创新产品的有效监管上,为我国金融服务创新的发展创造一个适度宽松的环境。而针对网络借贷、网络租赁等其他新型的金融服 务,政府部门应该明确监管机构,并出台相应的管理办法来规范业务。

其二,机构设置方面。一是要健全互联网金融风险监管体系。为此,应针对各类依托于网络技术的新型金融服务,成立“国家网络金融风险管理委员 会”,按照功能性监管的模式,负责推动各类新型网络金融服务相关管理办法与实施细则的制定与执行,并据此开展互联网金融风险管理工作;同时,该委员会成员 单位和其他相关监管部门之间应实现信息资源共享,相互开放各自的信息资料库,并定期通报各自的监管情况,促进联动监管,提高互联网金融风险监管的准确性和 时效性。二是要加强国际间的网络金融监管合作。应积极同有关国际组织及有关国家的金融监管当局建立网络金融监管合作制度,并掌握国际最新技术,以此加强对 借用网络平台进行非法避税、洗钱以及其他犯罪活动的全方位的监管,形成对我国乃至全球网络金融健康运行的有力保障;同时,借助合作机制,对可能出现的国际 司法管辖权冲突等,及时与相关国际组织或有关国家的金融监管当局进行协调。

其三,规章制度建设方面。一是建立互联网金融市场准入制度。可考虑将机构的技术实力作为市场准入的条件之一;实行类别管理,并制定相应的分类标 准,以对互联网金融各种业务的开展加以限制和许可;实施灵活有效的市场准入监管,除对资本充足率、流动性等进行检查外,还要对其交易系统的安全性、电子记 录的准确性和完整性等进行检查。二是构建安全体系。应要求互联网金融业务机构重点保障网上交易安全,从技术上、法律上保证在交易过程中能够实现身份真实 性、信息私密性、信息完整性和信息不可否认性;各机构还应建立容灾备份机制,避免业务数据丢失。三是加大客户保护力度。各机构应强化金融消费者保护意识, 完善金融消费者投诉处理机制,积极配合消费者协会做好金融消费者投诉的调查、调解工作。

其四,完善征信体系建设方面。一是在实现客户的信用信息管理方面,要全面落实人民银行关于个人征信系统管理的各项规定和工作要求,保障消费者个 人征信系统的正常运行和个人信用信息的安全。二是要及时更新个人信用信息,确保个人信用信息报送的准确性、完整性,实现全国可联网进行信用查询;同时规范 查询行为,降低交易对象的选择成本,为社会提供全面、快捷的信用服务。三是要完善客户还款提醒服务机制,健全处理客户异议申请的工作流程,畅通异议处理渠 道,提高异议处理效率;同时,要健全负面信息披露制度和守信激励制度,提高公共服务和市场监管水平,形成对失信行为的联合惩戒机制。

其五,人才培养方面。金融院校与研究机构要把握互联网金融发展趋势,加大金融知识的普及力度;同时,有计划地从国际市场上引进专业人才,并加强 对现有监管人员的培训,努力建设一支既懂信息技术又熟悉互联网金融运作和风险管理的高素质复合型人才队伍,促进我国互联网金融的健康发展。

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