05月 21, 2013

临危受命的雅虎CEO梅耶尔除了具有巾帼英雄般的气概,还有一大特点:爱收购,特别是垂青少年派互联网创业者。只说近的,两个月前在大家的质疑声中,梅耶尔操刀雅虎以3000万美金收购了年仅17岁的高中生Nick开发的新闻推荐应用Summly;昨天,又以11亿美元全现金收购社交博客Tumblr,其创始人创始人David Karp 方年27。

个人觉得只要是正常人,一般听到雅虎给Tumblr十几亿美金的消息,既然没法分享雅虎给钱那种痛快和Tumblr拿钱那种爽快,多半靠吐槽来发泄心中的不快。笔者看国外的评论,泛酸的老美也不少。在吐槽这事上,中美无差异。

美国互联网更重视年轻人这个必争之地,他们的魅力也在于灿烂的九零后和八零后。你可能不知道,Tumblr的CEO卡普,也是高中就辍学,17岁就开始用技术正大光明创业,这放在国内多难想象,他们是多么敢想敢为,而他的前辈们,又给了他多少鼓励和信任。

我们在批评中国的年轻人“暮气沉沉”时,人家在给年轻人十亿美金。雅虎梅耶尔大手笔收购,看似为了求几位青年才俊,却点亮年轻人的梦想,赢尽了年轻人的心。不可谓不高明!另外,我们也可以归纳梅耶尔收购战略一大特点:得年轻人者得天下。

梅耶尔为何接受11亿美金定价?

梅耶尔的收购策略很多人直呼看不懂。凭什么一个文艺范轻博客网站,就值11亿美金了。我的答案是,一款互联网产品,一旦有1亿用户,并有潜力做到每年5000万到一亿美金收入,梅耶尔绝对愿意付11亿美金,愿意为此跟Facebook和谷歌大打出手,而且更让你目瞪口呆的是:她会有多少买多少!

套用这个标准,Tumblr就是梅耶尔眼里理想的11亿美金收购对象:Tumblr有 1.17亿独立用户。去年开始放置广告后收入1300万美元。有Google前高层根据Tumblr的流量,以及广告主对在线图片广告的价格,计算Tumblr一年的广告收入能做到1.08亿美金。

梅耶尔也好,谷歌也罢,巨头们的收购动机,当然不是60-70后高风亮节给80-90年让道,归根结底还在于他们怕这些公司突然做大成了新一代Facebook或谷歌,把自己活生生埋了。

巨头们花10个亿来收购,也不是钱多到烧包。这种数亿美金并购的公司,一旦归顺雅虎、Facebook或谷歌旗下,绝对如虎添翼,用户量和收入翻个三五倍根本不成问题。如果有疑义,不妨想想谷歌买的YouTube、Android、DoubleClick。

梅耶尔会把Tumblr变陪葬品吗?

谷歌收购YouTube把它变成年收入40亿美元的产品,但雅虎收购史血泪斑斑。你看社交化书签Delicious,博客社交网络MyBlogLog ,企业邮件服务商Zimbra,照片服务Flickr,都像陪葬品。

Tumblr会不会重蹈覆辙呢?

当然不会。雅虎已发威,不再是病猫。首先雅虎虽然主站流量下滑,但现金储备充足,比如它虽然收购昏招不断,但花10亿美金从阿里巴巴购得的股份,如今就套现不少。足以支持多产品线运营。

最重要的是,梅耶尔在用谷歌的路子打造雅虎,也就是靠互联网广告来实现营收,扩大广告网络,并大力收购数据资产,靠大数据技术来提升广告收益。

一方面,梅耶尔为提升数据及广告能力,力排众议提拔了广告及数据平台高级副总裁斯科特·伯克。让他负责雅虎所有的广告技术,直接听取伯克汇报。过去伯克因为权限不够,主导的广告交易平台RMX、APT等都有些不了了之,所以有报道认为这是梅耶尔的昏招,提拔有罪之臣。但这恰恰是梅耶尔坚决执行数据加广告路线的举措。现在伯克获得充分授权,成绩明显,在2013年一季度财报电话会议上,梅耶尔就称赞雅虎家的广告交换平台系统在全球范围内已位居三甲之列。

另一方面,梅耶尔凭借数据加广告的路线,足以有效整合这些收购的产品。雅虎在各网站的广告收益,其能力核心就是数据。扩充数据资产和广告网络时,边际成本降低,收益却能飙升。而Tumblr明显是梅耶尔数据加广告主战略的主力。她看重的就是Tumblr 可以提升雅虎的广告收入,并让雅虎在消费者社交媒体市场上有更高的地位。

整合网站还取决于原始创始人的配合。虽说卡普最近在采访中还表示相当反对广告。因此,卡普的话不宜过度解读成永恒不变的诺言,他必定会支持雅虎依靠数据和广告复兴的大业。借用《中国合伙人》里的名言,我们不会改变世界,但世界会改变我们。卡普收下11亿美金时,他就放弃了孤身改变世界的梦想,选择被世界改变,尤其被广告世界改变。

最后,从这桩并购案中,个人免对国内互联网行业的发展产生点感慨,虽然我们老人经济和老人政治依然主导,但互联网行业里不要跟年轻的东西和年轻的人过不去,而在大数据和广告系统创新中,不妨多收纳后起之秀。

本文作者:vinw,系英国利兹大学计算机及语言学研究员,搜索项目博士后研究员

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04月 22, 2013

4月18日,阿里巴巴低调提醒雅虎邮箱用户将在8月19日关闭这一服务。消息一出,令无数用户竞吐槽。从14年前的1999年9月进入中国市场时起,雅虎在中国也曾经大开大合,风云激荡一时,包括曾经于2003年和2005年分别以1.2亿美元和10亿美元收购3721和入股阿里巴巴集团,如今“这个全球邮箱第一品牌”马上就要挥别中国用户,不能不让业界同仁和众多用户感慨系之,更重要的是,邮箱服务与搜索引擎、媒体服务等不同,几等于一位用户的网络门户信箱和“私产”,可以预见的一个事实将是,随着阿里集团迫不及待地踢开雅虎这只“病虎”,此次中国雅虎出其不意地宣布关闭其邮箱服务,将是雅虎业务全面彻底退出中国市场的第一个明确的战略信号。

在雅虎之前,先后不得不退出中国市场的互联网跨国巨头比比皆是:AOL、Myspace、eBay、Facebook、Google等,虽然不幸结局各各不同,但中国特有的国情和市场壁垒都是其中的共因。对于雅虎来说,因为其创始人杨致远特别的华裔身份,其在中国市场进入最早,用力最深,其间整个过程最为波折,结局却也最为无奈——最后沦为一只“病虎”之后,雅虎几乎彻底失去了在中国市场的操控权,以致于不得不以结束邮箱服务这样一种“连根拔出”的方式退出中国市场(不妨比较一下MSN在全球关闭其即时通讯服务之下依旧在中国保留这一鸡肋业务的情形)。这一转变始于2005年雅虎和阿里巴巴的合作,在经历收购3721的波折之后,雅虎似乎已经失去了对深耕中国互联网市场的信心,将其在中国的品牌及全部资产以打包形式全部出售給了阿里巴巴,事实证明,这样一种“保姆托管式”的运营方式在中国根本无法行得通。

综观雅虎在中国的业务拓展,前后可以分为三个阶段:首先是1999年至2002年的投石问路期,这一阶段雅虎以一种“熟人式”的合作方式进入中国市场,杨致远因与方正高管结识,便以合资公司方式在中国市场试水,完全忽略了北大方正完全是一家缺乏互联网基因而且运营管理粗放的国有校办企业,虽然是小试牛刀,没有太大投入,但结果可想而知;随后是2003年到2005年的狂飙突进期,经历了.com泡沫之后的雅虎开始转向媒体服务,并以直接投资1.2亿美元收购3721大举进入中国市场,但后来的业务整合并不顺利,3721创始人周鸿祎独立鲜明的个性更是加剧了雅虎中国区域业务与雅虎总部之间的冲突。在国际市场上,雅虎的搜索业务也面临新的危机,以致于其与Google的全面合作在2004年不得不中断,此后的雅虎再也未能核心业务上找准方面,而只能在所谓的“新媒体”领域愈走愈远。

在内忧外患之中,经由雅虎早期的投资人也是马云早期创业的贵人孙正义撮合,2005年雅虎将其中国区业务连带其品牌托付给阿里巴巴“代管”,前提是雅虎投资10亿美元,换取阿里巴巴集团约40%的普通股,成为阿里集团的第一大股东,并拥有35%的投票权。雅虎在股份上的上位和此后双方业务发展势头的此消彼长,为后来阿里集团和雅虎之间旷日持久的股权争夺埋下了伏笔。2006年雅虎因其毫无章法的“花生酱”计划陷入全面危机,引发高管震荡和20%的公司员工大裁员,而另一方面,阿里集团因淘宝业务的走红而引发市场投资热潮。2007年阿里集团B2B业务在香港上市后,其公司高管不止一次出面公开批评雅虎。2010年9月雅虎拒绝了阿里集团回顾股份翻要求,双方的矛盾公开化。2011年5月,马云因为转移支付宝业务未获得雅虎同意而引发雅虎的公开指责,但支付宝业务的转移为阿里集团赢得了重要的谈判筹码,使得阿里集团于2012年5月第一次成功以63亿美元和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股,回购了雅虎手中持有的阿里集团的20%的股权,按照双方的约定,阿里集团在未来公司上市之时,享有优先权回购余下的雅虎持有的阿里集团20%的股份。

然而,为上市而磨刀霍霍的阿里集团已经等不及这一天了。按照2012年5月双方签订的回购股权协议,阿里集团还必须向雅虎一次性支付技术使用费5.5亿美元,但这一义务将在阿里集团上市之时或者四年后自动终止,这意味着如果阿里尽早启动其上市计划,不仅可以提前回购雅虎手中持有的所有股份,还可以免除其向雅虎缴纳的庞大技术使用费。事实上,阿里不久前已经向雅虎缴纳了这笔价格不菲的技术使用费,以致于雅虎集团在2012年第三季度亏损额高达2.45亿美元。

种种迹象表明,阿里已经等不到终止其与雅虎的业务合作。关闭雅虎邮箱,只是阿里新任CEO陆兆禧为撇清和雅虎的联系的一步。想当年,雅虎曾经是中国互联网市场最早的培育者,杨致远的故事激发了搜狐、新浪、网易等第一代门户创业者,雅虎2004年7月在中国率先推出的1G电子邮箱更是在当时被称为开启了“中国电子邮箱的G时代”。如今,雅虎已是一只垂垂老去的“病虎”,其新媒体业务不仅越走越窄,“花生酱”多元业务越抹越黑,公司愿景也开始落入“网站流量下滑趋缓”这样的可悲境地。10余年来,雅虎走马灯似的接连换了七任CEO,公司的精神领袖杨致远去年也辞任其在雅虎的所有职务挂甲而去。“落难的凤凰不如鸡”,雅虎之病已入膏肓,阿里弃之,用户弃之,连雅虎也开始自弃。雅虎邮箱的关闭,意味着其对于中国用户的完全弃绝,究可哀也!

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