应瑞士银行（UBS）之邀，本月20号、21号两天，我在香港向UBS的客户讲述我眼中的中国互联网。连续十几场会议，从一个大厦到另一个大厦，从一家公司到另一家公司，最多的一天连续8场会议，精疲力尽之余，也充分感受到了投资者对中国互联网的热切关注。
仅仅六七年前，所谓中国互联网概念股，还是资本市场的孤儿，少人关心少人问，甚至全世界都找不到一个中国概念分析师。那时候也确实不存在中国概念，除了三个老牌门户，加上中华网和TOM，整个中国互联网还处在非常早期的阶段。而三大门户不到1美元的股价，也不可能吸引投资者的目光。那时候这些门户大佬，也没少诅咒华尔街，不过这也并不妨碍他们后来还会继续把他们的新公司奉献给万恶的华尔街。
今天，中国已经成为全球互联网人口第一大国，更重要的是，30多家上市公司用业绩、用回报，证明了这个市场的巨大价值。但是，很多中国互联网概念股的投资者，实际上并不真正了解他们的投资对象，比方说为什么30多家上市公司中，网游公司竟占了11家？为什么靠单一市场及幼稚人群养活的腾讯，能超过靠全球生意人养活的eBay，跻身全球第三大互联网公司？阿里巴巴会不会超过腾讯？两个管理部门大打出手，会不会让网易受伤？诸如此类。
从香港看中国互联网，其实就是从投资价值的角度看中国互联网。网络游戏作为中国互联网的典型代表，在互联网产业总产值中夺取了三分之一的江山，自然获得了最多投资者的关注。问题仅仅在于，过去几年的网游热还会维持多久？这个市场是不是可持续的？中国的暴雪娱乐在哪儿？
除了网络游戏，投资者普遍认为下一条大鱼会是电子商务，而他们对淘宝的期待几乎是不加掩饰的。我甚至已经隐隐感到，等到淘宝上市的时候，一定会像阿里巴巴B2B一样被严重高估。正如我一直期待一个更有价值的互联网，一个对生活、工作和商业更有用的互联网，而淘宝的上市一定会为这样一个互联网点燃一把烈火。不过，淘宝所代表的粗放式的、大一统的电子商务，会是电子商务的终极形式吗？
在香港，我还有一点非常深的感受，那就是投资者关心中国互联网，其实只是关心营销手段，关心业务形态，关心市场地位，很少有投资者真正关心互联网的根本——技术。这也不难理解，中国企业贡献于互联网的技术创新，除了GFW，其他的确少之又少，作为互联网第一大国，这不免令人汗颜。而整个Web 2.0的沉沦，也不免令人唏嘘。
这个阶段腾讯的股票的确是比从前更火爆了。关于技术，不是外部不关注，而是国内互联网在技术创新上还很缺乏，没有亮点！我想，任何营销都是需要一个环境，只有当环境具备了“对外营销”的基础，营销才会开始，才会成功。
技术作为一种核心竞争力，现在其价值还没体现出来，也许在商机瓜分殆尽，在竞争进入综合能力竞争时，技术的价值才会得到更多关注。
cloudward —— 2009-10-25 @09:14
这种被人当枪使的勾当你也去? 看来你对互联网追求还真执着, 我经常收到尚未倒闭的"投资银行"关于中国互联网的分析报告,全都出自"专家"之手,昨天还收到过,一会给我兄弟发时转给你一份参考,别当"垃圾"丢掉哦, 呵呵…
Bing —— 2009-10-25 @09:18
世界再有一个暴雪都不易..
要指望这个’暴雪’生在急功近利的地方,更难.
D —— 2009-10-25 @09:23
中国互联网缺乏创新，其实有个更大的背景，中国在任何方面都缺乏创新，这和我们的文化有关，一个集体无意识——三人行必有我师——这种对学习（模仿）的崇拜，导致我们学习能力超凡的同时，阉割了我们的创新能力。
各位，除了古代四大发明，各位有中国的发明吗？颠覆性的
Kashgar —— 2009-10-25 @12:16
技术创新，除了GFW，其他的确少之又少
tor —— 2009-10-25 @04:36
哈，抢了个沙发。
我不懂互联网，我只懂抢沙发，我只懂把各个web2.0的网站的JS代码放到我的首页里，做一个内容去中心化的后再聚合的个人主页。
zola —— 2009-10-25 @04:37
KAO，一楼的，抢我沙发，那我放个TOR广告算了
zola —— 2009-10-25 @04:38
"两个管理部门大打出手，会不会让网易受伤？" 这是啥意思？
淘宝也在转型做B2C招商平台，收佣金，拍拍、有啊也有此意。觉得以后B2C可能比C2C更火。
网游和政策和技术很相关。
xiaoqiang —— 2009-10-25 @04:41
这些年，我也是看着中国互联网发展的。的确，技术创新，似乎总在国外。
一阳来复 —— 2009-10-25 @04:43
国内的互联网很少有创新，看到什么热门就一哄而上
太少的人去探索怎么用好互联网这个工具了
现在很少有新鲜的东西，哪有99年的时候那种感觉
呆子 —— 2009-10-25 @04:43
中国还有个大发明,人口发明
中国房地产是世界之最 http://www.nnfjw.com
中国发明 —— 2009-10-25 @12:44
中国互联网在党和政府的领导下正朝着和谐方向前进，中国的网民在和谐的网络中聊天游戏音乐电影一个都不少。
阿本 —— 2009-10-25 @13:47
洪波老师对大中国互联网发展做出的贡献是巨大的
Big Pumpkin —— 2009-10-25 @06:06
互联网的标准都是别人定的，技术创新的空间很小很小。
jlake —— 2009-10-25 @15:00
不,我觉得那些什么web几的都不是技术创新..而是一种在我们不断进步的技术作为底层来实现的一些产物..然后商人们根据这些来堆砌成一些能赚钱的东西..我们现在说的创新应该是一种营销的创新或者是对过去的更新.而技术日新月异.而且是全世界共享的,关键是同样的东西你能最先理解成什么样子,能够变成大部分人想用的东西..
iamvirus —— 2009-10-25 @07:42
GFW什么时候开源吧，让国人骄傲骄傲呗！
啊哈哈哈。哼！
浪子 —— 2009-10-25 @15:54
@xiaoqiang :那是指 文花篰和础版鼠
howdy —— 2009-10-25 @08:30
@xiaoqiang :那是指 文花篰和础版鼠
howdy —— 2009-10-25 @08:30
GFW的创新不是思科的吗？
KLC —— 2009-10-25 @08:39
GFW算啥创新喔
elffkdx —— 2009-10-25 @08:49
口号永远比行动多！
菠萝 —— 2009-10-25 @16:57
为什么靠单一市场及幼稚人群养活的腾讯
——无知源于偏见。
ppchen —— 2009-10-25 @20:55
KESO自从被淘宝邀请到杭州后，貌似一直再说淘宝的好话嘛，以前不也大骂淘宝及马云根本不懂互联网的嘛，真的是枪手哦。。。
漂移two —— 2009-10-26 @00:01
KESO自从被淘宝邀请到杭州后，貌似一直再说淘宝的好话嘛，以前不也大骂淘宝及马云根本不懂互联网的嘛，真的是枪手哦。。。
漂移two —— 2009-10-26 @00:01
在唯利是图的社会里，人们关心的是赚钱的技术，而不是用技术来赚钱。当然这样的市场模式是暂时的而不是久远的，等到中国最广大的网民都有一定的思想和境界时，这样的公司就必然会灭亡。
两个博客 —— 2009-10-26 @09:43
http://www.meirendaddy.com/blog/?p=624
手工trackback一下
美人她爹 —— 2009-10-26 @01:50
中国的技术不是没创新，中国的创新都被封杀了。
rhythm —— 2009-10-26 @10:05
"两个管理部门大打出手，会不会让网易受伤？" 这是啥意思？ 指的是文化部和出版署對WOW(魔獸世界)網游的審批程序上的拖延??
jazz —— 2009-10-26 @10:25
不敢苟同你的观点。
1、中国整个大市场，世界都关注，包括美国总统还一直惦记着我们的外汇。。。互联网，这么热很正常。
评论：有啥好惊叹和惊讶的，太正常了！
2、关于网游，现状很正常，也没什么可以多说的。
中国的软件现状我很清楚，网游靠着积累来的rmb，很多企业都在搞研发了，也是正常的。
当初联想为什么不走研发路线，因为钱，风险太大。然后是中国的土壤环境不适合。
现在以史玉柱为代表的潜心研发，还不够么？？没看到其他很多网游公司在研发么？？？
中国的网游历史才几年，用屁股都能想到。还有软件工程的历史，反而我感觉网游现状很好。
3、关于技术。
这就涉及中国的愚民教育了。不能归结于互联网。你看看全中国所有行业，哪个不是抄袭。
然后再看看日本的发展史，相当年是不是山寨美国货横飞？？
哥们，都一样的。只要中国经济和社会继续稳定。
4、软文问题。
新的行业法规出台后，那些靠软文博客吃饭的人可能要另谋出路了。
12月1日起，美国网友在博客上评论产品时，必须表明是否收受了厂商的金钱或产品馈赠，否则将承担高额罚款
《国际先驱导报》特约撰稿赵敏、柏烨发自北京、旧金山 “我买这款产品怎样？”“去网上搜一下相关博客再决定吧！”这是日常生活中经常出现的对话。可是你也许没有意识到，网上有关某种产品或服务的博客可能并不是想像的么“纯粹”——在某篇情真意切的推荐帖子背后，也许就是一桩交易——一篇有影响力的200字博文可以换回笔记本、礼品券、全家游，甚至数万元的报酬。
目前，在一向注重广告业监管的美国，软文博客的网络营销方式将面临更严格监管。
这个信息很好。
不过以我的感觉，我相信keso的为人。再说啦，毕竟马云的战略思维和方向性把握，还是都很公认的，昂。跟淘宝套套近乎，也不是件坏事。哈哈，人嘛，都要赚钱生存的，呵呵。
Charles 北京 —— 2009-10-26 @12:58
另外，keso
能否对互联网一些现象，加以深刻的分析一下！
明显感觉现在的keso有些沉沦了。。。。。
基本不怎么关注这里了。。。。
Charles 北京 —— 2009-10-26 @13:01
再好的产品创意也需要用户和市场认可才行
什么叫创新？单单做个概念原型出来，还差得远，没有用户和市场，只能算是创意罢了。
国内互联网模仿之风并不可耻，创业，先活下来再说
Nic —— 2009-10-26 @13:54
继续关注………..
创新不容易，模仿最简单.
PPC110.com —— 2009-10-26 @15:12
很少有投资者真正关心互联网的根本——技术
洪老师，这句话很精辟。
我认为根本除了技术，还应该加上创新。
woody —— 2009-10-26 @16:38
G F W
对国家互联的发展起到了牵制作用
Readwiki —— 2009-10-26 @19:58
中国企业贡献于互联网的技术创新，除了GFW，其他的确少之又少
GFW是无敌的。
Passenger —— 2009-10-26 @21:45
很少有投资者真正关心互联网的根本——技术
应该中国很难有技术＋头脑＋执行力很强的人，如果有99％也死在路上了，要不就是走在悬崖的边缘了。
xinqiyang —— 2009-10-26 @23:41
第一次来keso的blog，我是暨大电子商务的大一新生。
互联网这一块的技术发展是比较落后，从我们学校的电子商务来看，很多人热衷于网络营销这一块，而对于电子商务中的技术，很少有人问津，这可能是个遗憾吧。我们协会的网址是http://jnueca.com/
胡杨 —— 2009-10-27 @00:10
虽然国内网游也已经开始研发，但离创新还遥远的很。
bl —— 2009-10-27 @09:10
康盛还是做了点事情，bbs/商城等开源程序。WEB2.0应用不能单独提出来说，网络安全，软件这些是我们的薄弱环节，可网络产品华为、中兴还是打出去了。怎么引导互联网的创新才是你们这些新闻人的工作，老是这么挑骨头的牢骚话，无法让人感到你是一个真正有国家责任感的人。
biexiache —— 2009-10-27 @09:30
不在沉默中爆发就在,就在沉默中沉沦!
Alite —— 2009-10-27 @10:31
写出这种弱智文章的人，哎，脑子里面全是shi
作者S比 —— 2009-10-27 @02:46
对腾讯也太偏激了吧……
siuis —— 2009-10-27 @12:49
在中国，只有赚钱了才会谈技术！殊不知。。。。
投资者关注资本运作也是正常的事情，管你抄袭还是复制，有钱途即可！
Cody —— 2009-10-27 @13:47
资本关心的如何运用资本赚钱，至于如何赚，不是他关心的问题。
瞄准网 —— 2009-10-27 @15:11
垃圾，就会忽悠！
fcuk —— 2009-10-27 @15:59
垃圾，就会忽悠！
fcuk —— 2009-10-27 @15:59
http://www.myface.cn总会有人看到，我的
colin —— 2009-10-27 @08:54
概念股
本身就不存在太多的技术
天行健 —— 2009-10-27 @17:44
文化流氓，除了敲诈＋马屁，你还会啥？
和刘韧一路的 —— 2009-10-27 @22:31
Just very cool!
dabay —— 2009-10-27 @23:29
河蟹的时候总是不好的
仁心博客 —— 2009-10-28 @09:44
质疑keso是枪手的人，我要坚决反对你。当你与3万人在黄龙体育场现场一起听马云激情演讲“我有一个梦想”时，那种宗教般的阿里文化和神般的马云魅力的确会深深地打动你，改变你过去对阿里的看法。
lakepoet —— 2009-10-28 @03:19
充分体现了中国特色社会主义互联网的特色。
李士辉 —— 2009-10-28 @16:07
这里的人太容易高潮，不争了，让市场决定。
申瑞瑞 —— 2009-10-28 @08:44
写得很好！
陈星 —— 2009-10-29 @01:27
创新被扼杀，这是符合我们生活规律的，因为我们的生活水平还没有达到那个境界而已…
蚂蚁Ant —— 2009-10-29 @09:33
中国向来没技术的，因为不需要，淘宝的未来在电子商务搜索引擎吧，随便猜一下，搜索肯定是互联网最常用的功能，哪里都是。。。
格蕾 —— 2009-10-29 @12:33
喜欢看keso的话
匿名 —— 2009-10-29 @15:23
keso，我有点好奇，接待你的分析师是谁？
王jinjin or 李wenlin?
UBS S —— 2009-10-30 @14:05
@UBS S, 王jinjin and 李wenlin。
keso —— 2009-10-30 @22:36
??????????????2009???10??????????????????????????????????????????????????? : SocialLearnLab
匿名 —— 2009-10-31 @21:21
中国现在的网络环境，比如：网吧、带宽，实在是不理想。发展是畸形的，但在畸形中发展了。
管智鹏 —— 2009-11-01 @10:44
谁都想着一家独大,这是人之常情.
大名 —— 2009-11-02 @19:21
谁都想着一家独大,这是人之常情.
大名 —— 2009-11-02 @19:22
谁都想着一家独大,这是人之常情.
大名 —— 2009-11-02 @19:22
都让那帮脑残害的，一天到晚玩游戏，聊QQ
思科cisco —— 2009-11-05 @12:06
我还有一点非常深的感受，那就是投资者关心中国互联网，其实只是关心营销手段，关心业务形态，关心市场地位，很少有投资者真正关心互联网的根本——技术。这也不难理解，中国企业贡献于互联网的技术创新，除了GFW，其他的确少之又少，作为互联网第一大国，这不免令人汗颜。而整个Web 2.0的沉沦，也不免令人唏嘘。
qin —— 2009-11-08 @09:32
» summary – 2009Y-10M Two Cities
匿名 —— 2009-11-08 @22:28
纵观整个互联网的历史
技术从来都不是第一位的
只有到技术适应需求才有可能成功
而不是反过来
123 —— 2009-11-11 @23:12
技术从来都不是第一位的
只有到技术适应需求才有可能成功
而不是反过来
大哥大 —— 2009-11-18 @23:00
keso 转载点有意义的文章么
电子商务明星公司的悲喜剧
实在忍不住 作此回复
拜托 你真的了解亚马逊? Kindle做了什么你懂? ………亚马逊靠什么赚钱 麻烦你看看财报 亚马逊赚钱的依旧是卖系统所谓的 云 Ｚａｐｐｏｓ被亚马逊收购了 Ｚａｐｐｏｓ正是这独一无二的体验才成功的,记住电子商务的终极还是服务 服务就是卖的体验…………你一年前写这些或许还能让人感觉你是有思考再写 现在看到你的文字真让我觉得你是? 大概去无人区流浪了一年
.......... —— 2009-11-20 @15:29
?????????????????????????????????????????? – ??????????????????
匿名 —— 2009-12-30 @21:16
?????????????????????????????????????????????????????? | ??????????????????
匿名 —— 2010-01-08 @16:27