2012年01月09日

    1月5日RFMD表示2011年10-12月营收不如预期主要是受到大陆低阶手机2G零组件需求疲软的影响,结果RFMD股价当天下滑19.5%,展讯更大幅下滑22.22%,此外受此消息影响,同在美国上市的锐迪科亦下滑7.4%,截止1月9日中午收盘,联发科股价下跌3.77%。

    相对RFMD展讯下跌幅度更大,显然华尔街及展讯投资者基于RFMD的业绩判断大陆2G功能手机2012年销量将大幅下滑,由此将导致展讯2012年的业绩将大幅下滑,真的如此吗?

    相对联发科6573智能手机方案2012年的起步及6575方案2012年良好的预期,应当说展讯在智能手机的步伐相对落后,2012年展讯推出基于TD的智能手机方案8805,不过由于主频只能运行在600Mhz左右,市场反应并不热烈,前不久展讯发布Ghz TD智能手机方案才真正拉开展讯冲刺智能手机市场的序幕。

    RFMD业绩不佳是否真的意味着展讯的业绩下滑?个人认为不完全,首先在展讯客户中使用RFMD RF芯片的出货量不到20%,因此RFMD业绩下滑并不能推理出展讯的销量同样下滑,不过从2011年第四季度开始,大陆2G手机出货量普遍下滑倒是事实,其中原因较为复杂,一方面2011年下半年由于汇率的大幅动荡,导致手机出口利润下滑甚至逆转,直接导致了海外手机出口总量的下滑,一方面由于非洲战乱也导致对手机需求的下降,因此有朋友分析可能要等到2012年第二季度大环境才会改善,虽然RFMD的业绩下滑与展讯没有直接关系,由此判断展讯未来几个月内2G智能手机难以保持2011年的上升趋势倒是可以理解。

    由于2011年智能手机的爆发,业界对未来几年2G功能手机的走势有不同的判断,可以肯定的是2012年及未来几年中国大陆功能手机出货量将呈大幅下滑走势,对展讯的2G手机出货势必造成一定影响,不过对于大部分手机销往海外市场的展讯来讲,海外市场的走势才是决定2G功能手机的关键,就目前阶段而言,印度、非洲及南美市场3G网络尚处于起步阶段,真正实现中国2011年的3G爆发估计要等到2013年之后,随着汇率逐步走稳第三世界国家功能手机需求将逐步回升,因此老杳认为全球功能手机的销量下滑要远比中国大陆来的慢,对展讯业绩的影响有但不会太大。

    展讯发布2011年第四季度财报估计要等到2012年2月,以老杳从市场得到的数据,个人认为2011年第四季度TD已经占据展讯总营收的一半以上,也就是说展讯预期Q4总营收的1.94亿美元中,TD营收预期占到一亿左右,从iSupply的数据来看,展讯已经占据2011年TD 55%以上的市场份额,可以预期随着中国移动2012年TD手机推广力度的加大,TD营收在展讯总营收的份额将进一步提升,此部分增长应当弥补2G功能手机的下滑,展讯即使不能像2011年一样实现业绩翻倍增长,至少2012年的业绩不会下滑,至于增长的幅度则依赖于展讯在TD智能手机及2G智能手机的表现。

    前不久展讯刚刚发布Ghz TD智能手机方案8810,有朋友预测基于8810的智能手机上市要等到2012年下半年,个人认为有些悲观,2011年4月展讯发布40nm TD方案,几个月后这款芯片便已经在市场立足并成功进入移动集采,据老杳所知,某些核心客户基于8810方案的智能手机样机已经出炉,而三星等公司基于8810方案的智能手机将于2012年三月入库中国移动,2012年4月便可上市,由此分析8810完全有可能主导展讯2012年的智能手机走势。

    2012年展讯600Mhz的8805走势不佳可以理解,600Mhz的智能手机如果说2011年上半年还有市场,到下半年已经被800Mhz以上的手机取代,客观的说600Mhz的智能手机很难带来良好的用户体验,800Mhz的手机如高通7227或联发科6573方案虽然可以接受远没有达到流畅的地步,这也是2012年中国联通大力推广Ghz方案的主要原因,8805销售不佳主要还是性能原因,从技术上倒为展讯8810的推出奠定了基础,也检验了整个Android系统的稳定性,Ghz的8810让展讯踏上了智能手机Ghz手机爆发的列车,也为展讯2012年的业绩增长奠定了基础。

    2012年下半年展讯还将推出WCDMA功能手机、智能手机及LTE解决方案,只要展讯8810 TD智能手机在2012年实现市场突破,展讯将完成基带厂商向AP+基带厂商的转型,也会为推出WCDMA智能手机奠定基础,要寄希望WCDMA及LTE 2012年为展讯带来营收贡献还是很难,不过显然如果这些产品能够如时推出,会为2013年的恢复高速增长奠定基础。

    历史经验来看,中国市场要落后欧美1-2年,第三世界国家要落后中国1-2年,美国2011年进入智能手机高速增长,有媒体预计美国市场从2012年开始智能手机的增长速度将逐步下滑,中国则在2012年智能手机的增长速度将达到顶峰,至于第三世界要等到2013年甚至更晚,以展讯目前的产品布局来看,完全可以赶上第三世界智能手机的爆发。

    总体来看,老杳认为2012年将成为展讯的调整年,不过依然可以保持20%以上的增长,个人预计2012年展讯营收将从2011年的6.75亿美元上涨至8亿美元以上,具体增长幅度取决于8810,2013年开始展讯将步入另一个发展高峰期。

    2011年展讯成败在TD,2012年展讯成败在TD智能手机,2011年展讯没让投资者失望,2012年展讯老杳相信展讯将再次带给大家惊喜。(老杳)

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2012年01月05日

    刚刚过去的2011年对于很多中国手机厂商而言可谓惨淡经营,升级智能手机不顺,传统功能手机销售受阻,调整、升级成了2011年中国手机的主旋律,预计2012年中国手机将完成从功能手机到智能手机的转型,在全球市场所占份额日益提升:

    1、中小品牌竞争地方运营商市场:2011年“酷联中华”四大本土品牌在以运营商主导市场崛起,华为、中兴、联想、酷派四家公司占据了大陆千元智能手机的绝大多数市场份额,2012年相信随着其他本土品牌对运营商市场的强势介入及运营商集采主导权的下放市场份额会逐步下滑,不过酷联中华依然会占据主导地位,2011年深圳手机厂商纷纷转型,从IDH转向品牌运营,主要面对的就是2012年的运营商市场,特别是省、市运营商集采,四大+群小的本土品牌格局将在2012年形成。

    2、全球功能手机市场逐步恢复,2011年下半年由于汇率、政治等因素,大陆手机出口市场陷入停滞,加之占据中国手机出口40%市场规模的印度调整不断,有不少人开始看衰中国手机在全球市场的未来,鉴于包括印度、非洲市场3G的布局远较大陆落后,相信未来几年功能手机市场规模的下降速度会比大家想象的更慢,全球功能手机市场空间依然较大。

    3、本土IDH加速整合升级,与过去几年几百家IDH竞争的“春秋”格局不同,从2011年开始手机IDH开始向步入“战国”时代转变,专业化、品牌化趋势明显,经历了前几年的手机出口潮后,可以说第三世界国家消费者已经度过了手机普及阶段,对手机品质的要求日益提高,对IDH的要求也日益提高,2012年IDH的洗牌将继续,中小IDH的生存空间日益缩小,较大规模IDH会不断完善产业链布局并加速向三星、Nokia品牌之外的国际厂商渗透,并将成为全球第三世界国家当地品牌的主要供货商。

    4、海外本土品牌崛起,经历了前几年的布局,一批在海外经营的本土品牌将在2012年崛起,2011年传音科技在非洲的月出货量已经超过百万,FORME、极泰、G’Five等品牌经营初见成效,2012年会有更多海外本土品牌崛起,成为全球手机不可忽视的一部分。

    5、智能手机IDH模式走向成熟,2011年希姆通月出货量最高已经破百万并开始向松下、夏普等国际品牌供货,实现了功能手机向智能手机IDH的完美转身,北京胜耀月出货量也已经达到几十万,随着智能手机人才群的逐步成熟,2012年功能手机IDH向智能手机渗透加强,IDH的客户群也将向国际品牌、本土品牌及海外品牌全线覆盖,中国手机制造能力进一步增强。

    6、TD智能手机崛起,相对WCDMA一般来说TD要落后1-2年,如果说2011年是WCDMA的起步年,2012无疑将成为TD智能手机突破的一年,相对WCDMA,TD智能手机从专利费来看要便宜6%,随着TD方案商展讯、Marvell等的Ghz方案走向成熟,相信2012年TD智能手机会凭借成本优势及中国移动强大的营销能力后来居上。从2011年下半年开始更多IDH已经切入到TD手机研发也为2012年TD智能手机爆发奠定了产品基础。

    7、本土高端品牌云端发力,2012年Apple、SONY、联想等厂商都将发布智能电视,广电总局IPTV松绑也为智能电视爆发提供了政策前提,在多屏互动促进下,云计算将成为本土主要品牌竞争的核心地域,失去云计算知名手机品牌也将失去未来竞争的本钱。

    8、军备竞赛延续,2012年将延续2011年硬件配置的军备竞赛,双核将成为高端智能手机的主流配置,四核开始切入,4寸屏是起步相信4.5甚至更大屏幕会慢慢主导市场,中高端拼配置、中低端拼价格的市场策略依然会主导2012智能手机市场。

    9、超薄手机将成为2012本土品牌的主要诉求,Apple 2010年发布的iPhone 4启动了智能手机的超薄概念,2011年三星Galaxy、Moto刀锋手机主打超薄,相信2012年超薄将成为酷联中华为主本土品牌的产品重点。

    10、平板电脑兴起,2011年的市场走势基本验证了平板将成为第二个MP3的趋势,高端Apple占据主导,低端中国厂商占据主流,2011年最后几个月大陆平板市场出货量的暴涨验证了这一点,中低端平板借助目前手机渠道走向全球的趋势越来越明显,手机IDH与传统MP4 IDH的融合会增强。(老杳)

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2011年07月28日

    沉寂了两个多月的中国GSM手机市场进入七月呈爆炸性回暖行情,照目前的出货走势分析,七月大陆功能手机出货很可能超越今年最火的三月,由于三月日本地震影响很多公司为备元器件缺货加大了库存,造成四至七月中国功能手机市场的大萧条,当然萧条的另外一个原因在于本来五月六月也是历来的年度淡季,只不过与往年相比今年格外淡了些。

    七月的复苏能否在八月延续目前尚不确定,因为今年穆斯林的斋月在八月,阿拉伯国家的手机消费肯定会下调,同时八月深圳将举办大运会,很多朋友认为出货量也会因此受到一定影响,相信度过八月后今年功能手机总体趋势将变得更加明朗。

    对GSM功能手机2011年进入动荡和变革期,主要表现在两个方面:一是由于产业向智能手机转移导致NOKIA等国际品牌正在淡出功能手机的开发和市场,这部分从今年NOKIA二季度在大陆市场的大幅下滑可见一斑;另一变化是经历了政府的历次打压,大陆山寨市场慢慢凋零,这一点从华强北的市场骤减反应的特别明显,即使智能手机的增长有目共睹,不过在大陆的消费者中尚占不到总体的十分之一,因此国际品牌和山寨机的销量降低肯定要由本土品牌填充,这一点从本土品牌过去几个月销量即使淡季出货也不错可以显现。

    继天翼达前不久在人民大会堂发布明泰手机后,国内知名PCBA和方案提供商鼎智也将于近期进入品牌手机市场,据手机中国联盟统计,未来几个月内会有更多本土品牌问世,与山寨品牌不同,这些新进品牌虽然名气不大,但规模及规范化经营并不比传统本土品牌差。

    中国手机除了品牌化以抢夺国际品牌及山寨留下的市场空间,向国际化发展则是另一潮流,一方面越来越多的本土企业开始在海外建立自己的品牌,二者作为专业化分工的一部分大陆企业的ODM供货开始走向品牌化,目前大陆方案提供商不仅向印度、印尼等新兴市场供货,也已经开始向日本知名品牌供货,ODM走向品牌化说明了大陆在功能手机设计上的突破。

    虽然在智能手机的步步紧逼下功能手机市场日益萎缩,不过相信在未来相当长的时间内功能手机市场保有量依然大于智能手机,而中国手机在GSM市场也将占据越来越重要的地位,也会对中国手机抢占全球新兴市场空间提供了舞台,希望中国手机在发展智能手机的同时能够守住功能手机的堡垒,也为未来智能手机挺进世界奠定基础。(老杳)

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2011年07月06日

    媒体唱衰山寨机老杳没意见,因为之前的山寨手机已经锐变为中国手机,剩余的山寨力量也确实应当撤出历史舞台,而完成锐变升华的企业将担当中国手机未来的重任,让山寨去死吧!

    几年前联发科的Turnkey将本土品牌拖向泥潭的同时也造就了山寨的辉煌,本土品牌在经历了凤凰涅盘之后这两年再次崛起,OPPO、步步高、康佳、联想、金立等撑起了中国手机的脊梁,而以Gfive、Gorme、传音等为代表海外品牌的惊喜则为中国手机带来了远大于本土的潜在市场,经历了几年的快速发展,中国手机已经成为全球市场不可忽视的一部分,也已经形成完备、自成体系的产业链。

    联发科为大陆送来手机产业链的同时也成了自己的掘墓人,在大陆手机产业链不断完善的同时,大陆半导体产业快速发展,以展讯、锐迪科、格科微、上海艾为为代表的大陆半导体F4已经成为中国手机的强力后援,中国手机在GSM市场已经占据一半以上的销量,覆盖超过三分之二的地球居民。

    GSM市场的辉煌并不能掩盖在3G面前的迷茫,过去一年3G成为许多手机行业决策中心中的痛,做可能是找死、不做肯定是等死,于是虽然高通在大陆客户中手机出货不多,却有了接近50家的授权客户,可能是中国之外全球授权可能的几倍。

    虽然2010年联想乐Phone未能达到100万台的销售目标,50万台的销量依然令人满意,特别值得肯定的是经过半年多的改善,到2011年乐Phone已经非常稳定,联想也因此完成了质的飞跃。

    去年有朋友曾经断言,大陆智能手机能否像GSM手机一样崛起取决于品牌厂商人才的培养,因为中小企业根本无力培养人才,更经受不起人才的流失,只要联想、华为、中兴等公司方案成熟,智能手机将很快在中国手机厂商引爆,事实证明了这一点,近期老杳拜访的许多中小品牌厂商已经可以提供完善的智能手机解决方案,高通没能力解决的Turnkey难题被大陆厂商轻松迈过,Turnkey已经不是智能手机时代中国厂商的门槛。

    成熟的智能手机解决方案并不能带来中国手机的辉煌,如果一样的AP、基带,一样的面板、触控,即使大陆可以提供完善的产品,依然难以与海外品牌抗衡,与GSM时代一样要在市场站稳脚跟,价格和成本肯定是中国手机成败的杀手锏,这两年大陆不仅仅冒出瑞芯微、盈方微、上海晶晨、北京君正等多家AP厂商,面板及TP厂商也在不断的降低成本,中国GSM时代形成的产业链条再一次发挥作用,目前已经上市或准备上市的智能手机在价格上与海外竞争对手相比已经颇具优势,随着产品的不断稳定,老杳相信中国手机再一次垄断低端市场为期不远。

    前几天老杳曾在微博中谈到未来几年智能手机市场将形成4+1的市场格局,4指全球四家主流的手机品牌,包括Apple、三星、华为、中兴,1则是指以联想等为代表的众多本土品牌,也就是传统意义上的中国手机,Apple能够维持领先基于其领先的生态,而三星则是其在配件上的领先,无论是面板、Memory还是芯片,华为中兴能够胜出在于其与运营商良好的合作关系,一旦中国手机在技术上赶上竞争对手,即使像HTC这样的强大竞争对手依然难以胜出。近期华为、中兴在低端品牌手机的爆发证明了这一点,唯一遗憾的是大陆推出优质的高端产品尚待时日。

    老杳相信随着高通在智能手机市场对大陆厂商支持力度的加大,未来几年中国手机在智能手机市场崛起已成必然,特别在低端智能手机和平板电脑领域,中国也将形成自己特色的完善智能手机产业链条,为全球提供优质低价的智能手机产品。

    中国手机已经在GSM时代走向成熟,也将在3G时代完成锐变,成为全球手机不可忽视的力量,再见,山寨!(作者,老杳)

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2011年07月01日

    浑水做空展讯终以浑水公开承认对展讯理解有误,澄清发公开信只是为了寻求对话告一段落,不过中国概念股超过几百家,浑水为何要做空展讯?

    首先,老杳分析还是与展讯近两年的股价暴涨有关,从2009年3月股价不到1美元至2010年底超过24美元,不到两年时间展讯股价上涨超过25倍,在所有中国概念股中展讯的表现最优,这样一支股票肯定会得到华尔街的注意,无论是做空还是做多。

    第二,展讯股价暴涨会得到华尔街重视不假,但并不一定会引来浑水做空,导致浑水对展讯财报表示怀疑的根源应当还在于华尔街对大陆手机产业的不了解,与欧美市场不同,大陆手机特别是功能手机市场透明度不够,全球主要的市场调查机构鲜有涉足这一领域,虽然iSupply等机构曾经出过分析报告,不过以老杳了解的数据非常不准确,即使国家公布的大陆手机销量与真实销量也相差甚远,按照工信部统计2010年中国手机出货量达到7亿部,其实抛开其他手机方案商不谈,单单基于展讯与联发科的手机销量就已经接近甚至超过这一数字,2010年大陆手机真实的出货量应当超过12亿部,作为华尔街的分析师很难根据公开信息获得展讯的业务进展,特别是展讯出货量的真实数据.

    第三,作为展讯的核心业务之一的TD芯片因为只限于大陆本身,华尔街的分析师同样难以得到准确的市场信息,虽然中国移动或工信部都在定期公布TD用户数量,不过至今没有官方机构公布几家基带供应商的市场份额,在展讯的财报中也没有将TD与GSM方案分开介绍,作为华尔街的分析师获得展讯资讯的唯一渠道便是展讯定期发布的财报,这也容易让分析师产生疑惑.

    上述第二、第三点注定了华尔街看待展讯业绩有点雾里看花,对大陆手机产业的不了解及缺乏全球知名机构的统计数据也注定让华尔街分析师一头雾水。

    第四、真正让浑水淌进展讯的原因老杳认为应当是展讯2011年第一季度财报中对库存的描述:2010年的库存是2009年的4倍,浑水认为展讯递延成本增加的速度快于其应有的水平,估计也因此得到结论展讯这两年的增长源于财务数据做假,不过在展讯CEO李力游解释:”库存水平提高是因为新产品推出以及维持现有产品线的需要。此外,库存水平也和营收增长的水平相符。我们向审计师提供了全部的会计记录。”从这一点可以看出大陆公司所出财报有些地方可能欠妥,应当是浑水盯上展讯的关键所在。

    综上所述应当说站在浑水的立场做空展讯有充足的理由和证据,而站在展讯的立场自己又非常冤枉,而中间的代沟则是中美文化和市场的差异,不过不管过程如何显然浑水做空展讯以实现利益最大化目的已经达到,近一个月来展讯股价由之前的20美元最低跌至8美元,无论浑水是否冤枉了展讯,此次浑水做空展讯显然获利颇丰,按照一位朋友的估计至少可以达到几千万美元,而作为浑水做空对象的展讯其实也并没有太大损失,由于本身业绩过硬,在解释清楚之后近两日连续大涨,股价已经从最低8美元暴涨至昨日收盘价15.76美元,相信股价重回20美元不是梦想.此外通过此次被浑水做空,展讯全球形象有了大幅度提升,不仅过往业绩被认可,也得到了众多媒体及投资者的关注,因祸得福,应当说浑水做空展讯也算是免费给展讯做了一次全球广告,让全球投资者知道了这家近两年崛起的IC新贵.

    浑水赚了、展讯没亏,真正亏损的则是不知情割肉的股民,浑水和展讯演出的这部话剧,两个主角一个得名一个获利,只是作为观众的路人甲、路人乙成了牺牲品,看来作为投资者无论美国的NASDAQ还是大陆的股市差别并不大。(老杳)

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2011年06月29日

    一篇浑水(Muddy Waters)向展讯通信发出的公开信导致展讯通信股价开盘后大跌29%,不过盘中展讯急速攀升,终盘展讯下跌3.54%以12.49美元收盘,成交量更创纪录的超过3600万股.

    纵观浑水提出的15个问题,基本没有新意,不是展讯的员工,作为手机中国联盟的秘书长,老杳有必要也有责任出面就自己的一些理解试着给予澄清:

    1)请问在展讯营收快速增长情况下,为什么董事还会对CEO Ping Wu失去信心?

    看来浑水还是没有好好研究展讯的历史,武平离职是在展讯业绩最差的时候,2009年1季度展讯营收只有870万美元,不存在在高速增长的情况下对武平失去信心,这么基本的信息都不掌握出具这份公开信显然别具用心.

    2)请问CFO魏先生是自愿离开CFO的职位吗,这种假设是否成立?

    据老杳所知CFO魏先生离职是因为当年展讯业绩欠佳,到盛大高就,而David离职不是自愿而是被辞退,如果说展讯犯错只能说任人不准,选人不当,与其他无关.

    3)如果第二个假设成立,那么为什么他在财报公布前1个月宣布离职?

    CFO David是在试用期间被辞退,如果推迟辞退转正之后势必会多支付违约金,这一点在大陆非常普遍.

    4)2010年展讯在中国大陆市场的营收增长情况?

    看看展讯在大陆客户的增长就会明白,否则也不会有众多手机界人士购买展讯的股票.质疑的没有道理;如果再认真对比一下联发科的财报就会更清楚.

    5)2010年展讯RF收发器、基带半导体及其他产品的销售情况?

    财报上已经很明显.

    6)如果展讯通信有7530万美元的税前利润,为什么没有任何的现金交税行为?

    回家好好研究一下大陆的政策吧.

    7)考虑到展讯通信在审计人员,审计委员会和CFO的巨大变动,这些变动难道不是因为展讯通信的账目存在问题?

    CEO变动肯定会对人员进行调整.

    8)如果没有问题,他们每个人辞职的原因是什么?

    已经回答.

    9)能否解释为什么运营现金流量比以往增加如此之多?

    公司从2009年实现盈利,并实现营收和利润连续九个季度增长,而且展讯本身也是大陆政府重点扶植的企业,营运现金增加很正常.

    10)审计师在审确认计这些账目的过程是怎么样的?

    财务问题,不懂!

    11)为什么客户的预付款和递延成本这么高?

    运作问题,不明白.

    12)是否因为MobilePeak急需流动资金,展讯通信才对其展开收购?

    可笑,作为手机基带公司收购WCDMA基带提供商还需要理由吗?

    13)为什么展讯通信收购的企业很明显无法从现有投资者手中再次融资?

    做企业被收购是创业者的梦想之一,而且作为WCDMA提供商如果没有GSM技术很难长远发展,被展讯收购是最好的结果,再说这两年半导体界的并购还少吗?

    14)请问展讯如何能保证MobilePeak的收购将比Quorum 系统的收购更加成功?

    这个问题好像应当是公司的秘密,现在展讯公司运营远比两年前正常,何况收购Quorum本身也很成功,填补了在RF领域的空白,并成功成为三星的供货商.

    15)我们是否可以这种认为:展讯股东的钱被用来购买那些内幕人士正在出售的股份?

    据老杳所知很多业界认识购买展讯的股票都在10美元以上,根本谈不上用股东的钱收购知道内幕人士的股票.

    最后从浑水提出的这十五个问题可以明显看出:

    1、浑水在写这份公开信之前根本没有认真研究展讯近几年的发展。

    2、浑水对半导体行业缺乏基本的了解。

    3、浑水对中国了解的更少。

    4、浑水就是此次展讯股价大跌的罪魁祸首,做空的目的完全是为了自身盈利,从昨天股价的变化看浑水的目的并没有达到。

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2011年05月31日

    唐骏说成功可以复制,结果被南大的同学复印了一摞美国某太平洋大学的文凭要求签字。

    乔布斯说过人生30岁前形成习惯,30岁后享受习惯带来的成果。

    开个玩笑,唐骏的成功可以复制意思肯定不是指复印文凭,都是造句简化惹的祸,至于乔布斯的习惯说,道理大家都明白,真正能够享受好习惯的人应当不是太多。

    想起这个话题是因为偶尔看到联想之星大讲堂即将在成都举办的消息,上次大讲堂在无锡举办曾有幸聆听了柳总的演讲,受益匪浅。

    在中国好企业不少,像联想一样把管理经验概括到理论水平的不多,像管理三要素:搭班子、定战略、带队伍,像柳总总结的优秀CEO的三个基本素质:识人、用人、让利都是其中的精髓。

    对于许多创业的朋友,最痛苦的应当是孤独和寂寞,虽然许多大学都有MBA课程,不过真正的MBA特别是EMBA都是面向成功者,根本不会涉及到创业,唐骏虽然口才不错,仅仅听几次演讲还真难复制他的成功,除非是复印文凭,联想之星创业CEO特训班主要面向创业CEO。通过分享联想的经营理念和管理经验,帮助学员提高创办和经营企业能力。说的直白点,特训班就是告诉大家什么是好习惯,又该如何培养良好的习惯,当然联想也希望通过特训班寻找最佳的投资对象,可谓一举两得。

    创业者团队很重要,不过更重要的是CEO各种能力的提高,一个公司CEO的水平直接影响到企业的发展规模和速度,自学能力很重要,实战训练当然更好,联想创业CEO特训班针对创业者在企业的不同发展阶段所面临的主要任务制定课程,强调方法和技能的实战性,循序渐进地传授理念、知识和技能,运用得当事半功倍。

    不是创业者,也自认没有创业者的潜力和毅力,不过对联想之星的模式一致很推崇,几个朋友参加过反应很好,希望有更多创业的朋友可以参与,少走一些弯路。

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2011年05月29日

    2011年5月26日,联想发布2010财年第四季度财报,2011年第一季度联想的全球个人电脑销量年比年上升16%,同期整体市场销量下跌1.1%,全年的全球市场份额更创下10.2%的双位数新高。

    自从2009年底柳传志重新出山就任联想集团董事长、杨元庆就任CEO以来,联想最大的变化在于大陆籍高管如陈绍鹏、刘军等在收购IBM PC五年后重获重用,并加大在新兴市场的拓展力度。

    2009财年第四季度,在新兴市场联想个人电脑销售额年比年增长95%,是区内整体个人电脑市场增幅33%的近三倍。于印度的个人电脑销售量上升达104%、东南亚国家联盟(东盟)增长70%、拉丁美洲增长105%。联想第四季度于该市场综合销售额为7.44亿美元,占集团总销售额的17.2%。

    根据刚刚发布的财报,2010财年第四季度联想在新兴市场个人电脑销量年比年增长31.5%,是在区内行业增幅12.7%的两倍以上。季度的综合销售额为8.5亿美元,年比年增长14.2%,占集团总销售额的17.4%。集团在各新兴市场表现出色,特别是俄罗斯、印度、东盟国家、拉丁美洲/巴西的销量分别增长了88%、58%、43%及15%。

    两年时间联想在新兴市场营收增长122%以上,销量更创纪录的增长168%,而同期新兴市场整体销量增长不到50%,联想在新兴市场的成功得益于杨元庆对新兴市场的重视、更得益于陈绍鹏等一代大陆籍高管成功的在新兴市场复制了当年在大陆的辉煌。

    虽然同为中国企业,联想的国际化起步与华为完全不同,2004年联想蛇吞象收购IBM PC业务,联想的国际化进程从欧美起步,而华为则采用农村包围城市的策略,从亚非拉新兴市场起步,逐步向欧美市场渗透,通过亚非拉市场的发展,逐步培养自己的国际化人才、提高自身的技术实力,自从2009年杨元庆重新就任CEO以来,联想重新划分全球市场为中国区、成熟市场和新兴市场,在成熟市场采用防守策略,在新兴市场则大打进攻策略,复制在中国市场的成功崛起经验,数据证明了杨元庆这一策略的成功,

    2010财年第四季度,联想中国区营收占集团营收的45%,成熟市场占37.6%,新兴市场占17.4%,随着新兴市场的崛起,相信联想三大区域的营收将逐步均衡。

    华为的成功证明了中国企业国际化农村包围城市,从新兴市场向成熟市场过渡的成功,联想在新兴市场的崛起同样证明了中国市场的经验可以在新兴市场复制,其实这几年中国手机在新兴市场的崛起也验证了这一点,目前中国手机品牌在印度、非洲、东南亚及拉美市场发展迅猛,每年出口印度的手机超过一亿部便是例证,而G’Five、Forme在印度市场位居第二、第三位,传音在非洲市场高居第二位也再次验证了新兴市场正在重走前些年中国市场的崛起之旅,中国企业在新兴市场大有可为。(老杳)

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2011年03月28日

    游走在手机与半导体圈,对山寨其实有亲切之感,不过回到圈子之外却往往得到相反的结论。

    两年前参加凤凰卫视《一虎一席谈》有关山寨的节目,争的很激烈,也第一次感觉到消费者对山寨的误解,如果说几年前山寨从模仿起步,假冒伪劣多一些媒体大肆宣传还可以理解,在山寨行业已经逐步走向正规的今天,媒体依然紧紧抓住几款模仿iPhone的手机不放则有点看不到主流,小题大做甚至哗众取宠。 

    这几天连续拜访了多位中国手机行业排名前20位的企业老板,虽然同样也是山寨出身,在完成原始积累后大家一致的想法是希望中国手机的做大做强,现实也确实如此,目前中国手机已经逐步渗透到全球各新兴市场,每月出口超过几千万部手机,凭借模仿、假冒伪劣不可能达到如此地步。

    2010年春节前Nokia在上海起诉上海华勤,不了解内情的朋友可能会想是因为高仿,其实完全不是,Nokia之所以起诉华勤紧紧因为华勤作为中国手机产业从山寨到品牌的产业升级过程中已经越来越威胁到Nokia全球霸主的地位和市场,而Nokia起诉华勤的条款大多数都涉及GSM的核心专利,如果华勤侵权可能在大陆甚至全球市场销售的手机大多数都会侵权,Nokia起诉华勤更是一种市场行为,是对大陆手机崛起感到恐怖的自然反应,在Nokia眼中中国手机已经成为有实力的竞争对手,到了中国媒体和消费者眼中竟然成为假冒伪劣的代名词? 

    老杳说山寨主流创新害群之马是少数有充分的数据做依据,据老杳这段时间的统计,中国手机公司中每月出货达到1百万以上的公司接近30家,这些公司也是中国手机走向全球的主力,如果算上每月出货超过50万的公司,这些有一定规模的公司每月出货量已经超过中国手机整体出货量的90%以上,作为已经在国际市场打开局面的企业,没有老板敢拿自己或企业的信誉开玩笑,前不久在深圳见到一家规模并不大只有几十万出货量的老板,在出口印度的产品中因为耳机问题被客户投诉,结果实实在在的赔偿了对方几十万人民币,因为企业资金限制,这些赔款分一年内多次偿付,这样做的唯一原因是为了诚信,为了在这个行业生存和发展,与几年前相比,中国手机新一代的领导层早就已经实现了自身的升华,假冒伪劣不能说没有,即使从事作坊式的假冒伪劣的企业依然不少,在中国手机整体出货量中所占份额已经很少。

    以老杳判断,目前手机市场已经形成两种主流,以Apple为代表的欧美企业垄断发达国家市场,以中国手机为代表的企业横行新兴市场,而且以华为、中兴、联想为代表的中国企业也会向高端买进,低端市场虽然低端,市场基数很大,未来几年中国手机在新兴市场的影响力将逐步取代Nokia等传统厂商成为主流,G’Five在印度市场高居第二只是开始,会有越来越多的中国企业走向海外建立品牌。

    中国手机有需要反思之处,中国媒体及政府主管部门更需要反思,连Nokia都视为真正对手的中国手机,怎么会成为假冒伪劣的代名词?(老杳)

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2011年02月11日

    Nokia与微软合作细节终于公布,很明显微软赚翻了,作为手机行业曾经目前也是销量第一的巨头,面对Apple、Google的崛起,Nokia此次与微软合作彻底将自己扔到悬崖的半山腰,一步一步向下滑成为必然的趋势。

    说微软是胜利者从合作细节便可见一斑,诺基亚将采用Windows Phone作为其主要的智能手机战略(微软将做了多年不见起色的垃圾Phone 7卖给了手机老大);必应将支持诺基亚设备和服务上的搜索服务(Nokia利用苟延残喘的实力推广了微软的核心业务Bing);诺基亚地图将成为微软地图服务的核心部分(Nokia的地图补充了Bing的缺憾);诺基亚的内容和应用商店将会和微软的Marketplace整合(Nokia虽然推不起来却挺强大的商店增强了MarketPlace),微软用自己的非核心业务换来Nokia核心对自己的支持,Nokia则将自己的未来赌在了微软做了十几年都没有做成功的Windows Phone上,显然资本市场看到了这一点,最新得到的消息Nokia股价今天开盘大跌11%。

    经过此次与微软合作,Nokia成为在智能手机OS领域最富有的公司,一个老开源的Symbian、一个新开源的Meego,一个新加盟的Phone 7,如果此次与微软合作失败,估计Phone 7也会被Nokia和微软变成一个开源项目,就看三个臭皮匠能否战胜Android了,据传与Nokia合作是微软一度的梦想,曾经在Meego之前微软便曾登门希望合作,可惜那是的Nokia对微软根本不屑一顾,宁愿自己与Intel一起去开创一个新市场Meego,可惜Intel和微软一样是移动互联网时代的落伍者。

    诺基亚宣布与微软达成战略合作,不出意外,因为作为业界老大Nokia要顾及自己的脸面,用Google Android去与二流厂商甚至中国山寨竞争老大的身份何存?微软与Nokia达成战略合作伙伴关系,按照Nokia CEO的说法这叫达成取胜的生态系统,理论上讲没错,Apple取胜绝对不仅仅因为iPhone,而是包括商业模式在内的产品生态,不过即使Apple有的Winkia也都有了估计也没用。

    综合所有线索得出的结论:诺基亚CEO埃洛普是微软比尔 盖茨派到Nokia的间谍,绝对是一场无间道、潜伏的重演。(老杳)

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