05月 28, 2013

iDoNews 小牛注:雅虎卖出阿里巴巴,换来了Tumblr和Hulu,美国评论家急着为雅虎捶胸顿足,PingWest联合创始人骆轶航却认为,“卖出阿里巴巴,是卖出资本包袱和泡沫;买入Tumblr和Hulu,是买入流量和可以被重新改变的新产品”。

启动了收购引擎的雅虎让全世界瞠目:11亿美元收购轻博客平台Tumblr之后,雅虎又开出了6-8亿美元的价格试图收购在线视频点播网站Hulu。我昨天写文章说过,真正优质的收购是那些针对人才和技术的轻量级收购,这方面雅虎在之前已经做过很多了,但它毕竟不同于Google、Facebook和亚马逊,在新一轮竞争中找不到明显优势的雅虎,必须收购一些流量和用户,所以,Tumblr和Hulu对雅虎的意义,可能比对Google和亚马逊更重要。

这就引发了另一个关键的问题:雅虎一笔笔眼睛都不眨一下的收购,钱是从哪里来的?除了已有的50多亿美元现金之外,中国的互联网集团阿里巴巴还赎回了雅虎所持有的价值8.38亿美元的优先股,目前雅虎所持阿里巴巴的股份只剩下24%。

卖出阿里巴巴,买入Tumblr和Hulu,就是这件事背后最简单的逻辑。这是一笔划算的交易么?

我们还没说什么呢?已经有美国的“评论家”为雅虎捶胸顿足了。Bloomberg的记者Alex Bruns几天前发文章评论雅虎为了买入Tumblr和Hulu而卖出阿里巴巴的股票是一个巨大的错误。他还罗列了一系列事实:中国至少有5.12亿互联网用户,它们当中有一半从事过电子商务交易,交易额超过2000亿美元,而它们中的90%是通过阿里巴巴旗下的平台完成的。

最后,Alex Bruns甚至将雅虎卖出阿里巴巴的股份与2002年雅虎错过50亿美元收购Google的机会相提并论。他说:10年过去了,这两个决定的糟糕程度几乎是一致的。

这是在雅虎马不停蹄的一系列收购之后我看到的最替雅虎和玛丽莎 梅耶尔(Marrisa Mayer)本人操碎了心的文章。而且文章中有一个显而易见的逻辑错误:2002年的Google,相比起来更像是今天的Tumblr(Hulu不算),而并不像是今天的阿里巴巴。如果说当年错过50亿美元收购Google是错的,那今天花11亿美元收购Tumblr,当然就是对的。

不是么?2002年的Google刚推出关键字广告技术不久,公司还没开始盈利,两位创始人不情愿地接受了关键字广告的商业模式,但仍担心它过去侵入人们的搜索体验。另一方面,它已经成为一家被人们欢迎的,且充满未来各种可能性的公司。这与Tumblr现在的状态和其相似:Tumblr上有500多亿条用户生成的内容,且受到年轻用户的欢迎。而它的创始人David Karp也在纠结于广告的侵入如何不破坏页面本身的体验——当然它还没有更好的办法。

有所不同的是:Tumblr的野心和格局可能并不像Google那么大,运气也不像Google那么好。但有一点是可以确定的:2002年的Google和2013年的Tumblr都是有更多可能性和想象力的公司。雅虎当年要收购的,从来都不是2013年这个庞大的Google。

同样,卖出阿里巴巴的股票也是正确的选择。过去的7年,雅虎从来没从阿里巴巴身上占到任何便宜。尤其是在以VIE架构之名的支付宝被阿里巴巴乾坤挪移之后,任何人都应该清楚,阿里巴巴集团在中国电子商务和本地生活领域的支配地位,已经成为这家公司的核心利益,其它的玩家已经彻底没有了置喙的余地——无论是孙正义的软银,还是梅耶尔治下的雅虎。

更显而易见的是,当前的雅虎正在转变为一家技术公司,它的一切投资与并购都是以获得领先的人才、技术储备和创新的产品形态为核心。这是雅虎一系列收购的动因。尽管雅虎的股价最近的走势很漂亮,但雅虎并不是在讲一个单纯的资本故事。而当年雅虎投资阿里巴巴,甚至成为占有阿里巴巴40%股份的大股东,除了帮阿里巴巴在2007年的上市讲了一个资本故事之外,就再也没真正获得过任何实际的益处——哪怕是从股价上。

卖出阿里巴巴,是卖出资本包袱和泡沫;拿现金,断残念,绝后患。买入Tumblr和Hulu,是买入流量和可以被重新改变的新产品。雅虎错了吗?一点都没有。

人不能两次踏入同一条河流,美国的媒体同行就别被阿里巴巴卖了还帮人家数钱了。

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02月 18, 2013

雅虎可能永远不可能成为一家有自己的浏览器、操作系统、社交网络和硬件设备的公司了——即便在Google出身的玛丽莎 梅耶尔(Marissa Mayer)出任CEO之后。雅虎过去是一家媒体公司,现在是,今后可能仍然是。

但看上去Mayer目前在做的一切,都围绕着让一家媒体/内容公司变得没那么糟糕这件事进行。你可以把现在的雅虎看作是一家门户网站。接下来,雅虎需要的是让门户网站这么臃肿和混乱的形态消失,让媒体在移动网络上变成另一个样子。

至少梅耶尔出任CEO之后的几次收购都是围绕着这个主题进行的:2012年10月,Stamped,一款基于地理位置的兴趣/爱好分享工具;2012年12月,OnTheAir,一家视频技术公司;2013年1月,Snip.it,一款类似Pinterest的内容发现、抓取与分享工具;2013年2月,Alike,又是一款基于地理位置的兴趣/爱好分享工具。

这些收购虽然不能从根本上改变雅虎,但显然它们会成为雅虎未来业务的重要元素——我并不认为雅虎收购这些公司仅仅是为了人才,在被收购的产品关闭独立的服务后,它们将会是雅虎未来的一部分:人们在移动平台上需要寻找和发现附近的餐厅、健身房、商店和滑雪场,人们需要与自己相关的视频多媒体内容,人们需要发现身边的新闻、事件和有趣东西,然后积累和分享它们——这些,其实都是门户网站过去一直在做,但现在越来越做不好的事。

也就是说,本地化和个性化内容推送(到移动设备上),是梅耶尔管理下的雅虎致力于实现的变化——这改变不了雅虎作为一家媒体公司的属性,但像特里 塞缪尔(Terry Samuel)时代那种以传统内容合作与传统广告销售为核心的媒体,与基于地理位置和移动、本地内容与兴趣分享,以兴趣图谱为出发点的新型媒体,显然不是一回事。

梅耶尔似乎对这种与“本地化”相关的产品一直都有偏好——在Google的时候,她的部分就主导收购过基于地理位置的餐厅发现与分享服务Zagat。她擅长将雅虎变成一家移动的、基于本地化的内容推送媒体公司么?看上去她是擅长的——在她之前,雅虎好像还从来没有过一个真正“做产品”出身的CEO呢,更何况她在Google的主要工作都是围绕着地图和本地化这两件事展开的。

但似乎要做的事还很多,看上去主要有三件:首先是如何用通过收购或招聘获得的专业技术人才实现更精准的数据处理与内容推送;其次是一个与本地化内容发现与推送相匹配的广告销售团队;还有,就是如何砍掉那些糟糕的移动应用,以及整合产品——我之前有一次和YouTube的创始人陈士骏非正式聊天,那会儿他刚从雅虎手里收购了Delicious,他说他惊诧于这款产品被雅虎收购之后就像完全没被收购一样,和雅虎本身的其它功能没有任何联系和打通,倒是相反他的YouTube在被Google收购之后,很快就被整合得连他自己都快认不出来了。

在擅长整合被收购公司(而不仅仅是关掉它们)的Google工作过那么久的梅耶尔应该会很好地将雅虎七零八落的东西整合到一起吧——似乎雅虎还有着更广泛的收购空间:比如梅耶尔自己十分感兴趣的Foursquare,还有与内容发现和分享密切相关的Pinterest。

如果这些事都进行得顺利的话,这似乎也是给国内的门户网站转型的一点启示:别总惦记着自己再做一个全方位的平台了。你可能永远也不会再长得像那些巨头了,把自己变成一个技术和产品驱动的内容公司,似乎也不错。前提是,真的把媒体当成一款产品,然后把产品本身当回事。

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