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      2006年01月12日

      《万科周刊》打造的明星经理们(2) 
      陆新之 
       
          为什么万科出去的职业经理人,在地产本行,越是职位高的,事业发展往往不如意呢?
          《万科周刊》的第三任主编,是丁长峰。和前后几任的主编纷纷离巢外出不一样的是,这位瞒着家里人偷偷南下加盟万科的北大生,一直留任到现在,而且成为万科在长三角的领军人物。他在上海操作蓝乔圣菲的高档别墅项目,开发到第十年的城市花园新区以及产品和服务的两条思路,都是非常有创意的,带来的直接结果之一就是上海区域的利润,已经接近整个万科集团的一半,算得上是半壁江山。
          有一个说法是,万科的职业经理人,外出往往水土不服,所以万科培养机制是有问题的。这个问题,在周刊几任离开的编辑身上,似乎是特别明显。例如郭钧、林少洲,尤其是后来基本上在地产界销声匿迹的第五任主编姜宇。
          万科有这样一个人力使用思路,就是对一个主管级人物是有足够耐心的。这个人进入的最初两三年是属于培养期,让他慢慢掌握专业技术、培养出一定能力。再干到第五年,对万科公司来说就合算了。因为这个员工后两年发挥的作用足以冲销前三年的投入。
          所以,万科有相当一段时间,是不太害怕人才出走的,因为万科的培养机制,对于当时四五个核心城市的开发来说,人力资源供应是比较充足的。
          万科成立20年,算得上较为长寿,因为各种理由离开的职业经理人相当多。根据我个人接触的情况来看,除了大家聚焦的这些明星级的职业经理人之外,大量中层的万科人在地产界和相关产业还是发展得很不错的。
          例如,顺驰新上任的总裁汪浩,就是万科出来的。而在北京和上海乃至二三线城市,在不少著名楼盘项目的开发商以及服务商之中,也有很多万科旧人的身影。独当一面的大将也不少。
          我在整理万科的资料的时候,就找出万科1994年到1997年的中层以上管理人员的合照,我自己粗略估算一下,合照之中,留在万科的、出外创业和外出做经理人的比例,大约各占1/3。这就说明,离开万科的人,大约有一半能够继续在地产和相关行业延续经理人生涯。在过去20年,中国经济发生着剧烈变化,创业机会很多,很多地产企业也不成熟,万科输出的人力资源,能够有五成经受考验和诱惑,继续自己这种职业生涯,还是体现了王石在十几年前万科还是一个很小的公司的时候,就具有的打造中国职业经理人阶层的雄心的。
          但为什么万科出去的职业经理人,在地产本行,越是职位高的,事业发展往往不如意呢?
          首先从正面讲,万科有自己相对独特的企业文化,有相对成熟的管理平台,有相对成熟的一帮职业经理人资源,当你成为一个高级职业经理时你可以调遣一批小经理。万科的这种土壤、氛围已经非常好,当一个职业经理人在这里比较好,并不意味着去其他地方一样好。因为这些人身上都带着万科的光环,所以请他去的老板预期非常高,预期高是基于原来的表现,但是经理人一旦失去原来的土壤、平台,表演一定会大大折扣。
          原来的万科是一个团队,你的个人能力并不是全能的。当然,请你去的老板一定不如万科,他一定在很多方面还是比较薄弱的,这时候你的舞台变了。万科培养的职业经理人往往不是全能冠军,但是他会把这些作为判断你的综合能力的标准,最后你会在老板心目中不断地降分,最后你就不合适了。
          当然,从另外一个角度看,万科的职业经理人,很容易以自己是很成功的公司而自居,有点放大自己的一些老经验的作用。这样,他跟新公司的文化融合很难,企业文化融合不进去,平台发生变化不能调整过来,在老板心目中预期降低,对老板承诺的利益不兑现,结果就是不欢而散。
          或许是因为1990年代中期的万科规模还比较小,董事长王石还比较有时间写文章讲道理,更加有时间来培养周刊的主编们入万科的模子。那时候的《万科周刊》主编,是列席总经理办公会这样高层职业经理人的会议,并且可以实地观摩企业管理人对于实际企业运作如何交流和对话,如何提出问题和解决问题,这种方式,对于年轻人的成长,是极为有利的。
          例如,第4任主编全忠就提到,王石是怎么样教他读报纸。当时王石选择的一份报纸是香港的《信报财经新闻》,这份报纸48版,从第一版怎么读,一直到第48版怎么读,王石就一版一版地教他。这只是王石培养万科干部的一个小例子。 



      ALWAYS在堵的北京故事
       
      北京堵车,成立长期进行时态。去一个不远的医院,两三个路口,就半个小时以上。
      周五如是、周末也未见好转。因此偶然风寒之余,更深感交通不畅之苦。
      理论上,在两三条环路的结构下,所有的车都朝这里拥挤,死结难解。
      真正要解决问题,就得触动这个城市的根本,每四五百米就要有道路能够通车,只有微细血管通了,才能疏导车流。
      以前有专家说要改造胡同行车,这其实是废话。胡同能走,现在已经走了。关键是得要打通很多被小区、大院和单位割断的通路。
      这里面,说小了是既得利益阶层是否愿意为公共利益做出一些让步的问题,说大了,是行政机关有否执政能力,把真正有利于社会的措施落实。
      看起来殊为不易。



      企业提升不能仅靠自律

      ■陆新之

          年末的地产盛会陆续有来,各方英雄粉墨登场,场面壮观。

          即使在行业急剧动荡的这一年,行业还是能够获得极大的发展,这点足以令业界安慰。但是同时,一系列不和谐现象的发生,更时刻提醒各位,如何共同去维系好这个行业的未来,才是重中之重。

          这个行业的未来是什么?我们可以肯定的是,这个行业的未来不是餐馆式的经营,而是形成一个支柱的行业。无论是汽车业的发展,电子业的发展都涉及到必须要完成产业化的过程。房地产行业在低技术状况下以不可思议之速度发展起来,如何健康发展下去,到了我们必须探讨和思考的时候。

          在整个地产行业之中,政府是一个重要主导因素,不过这不是本文讨论范围。其次的重要因素就是企业。开发土地资源和销售地产产品的双重职责,让企业的产品以及服务都在不断提升之中。但是令人可惜的是,提升速度常常比房价的上升要慢得多。

          我一直以为,不是房价泡沫,而是房屋产品泡沫。地产业首先要解决的是如何提升综合品质的问题。不能在低水平上重复建造了。看到中国这20年所建的房子,如果再过10年,再过20年,再看这批房子会觉得非常可惜,既占用资源又浪费资源。在低质量低水平的情况下所建造的产品,注定生命力有限。而习惯这种打法的开发商,过去以及短期内,可能会赚钱,甚至比起很多务实和有责任感的企业,都要赚钱。但是在未来,这样的企业一定会被淘汰。如同一直讨论的27年发展模式面临新的选择和争论一样,2006年的开发商,可以说已经站到了十字路口。如何平衡自己的短期和长期利益,到底选择怎么样的一种发展方略,以及他们实现自己思路的执行能力的强弱,都将决定他们在下一个地产发展阶段的命运。

          在年底获得各类奖项的企业和企业家们,他们发展的第一个层面叫做机会项目阶段,很多做得不错的企业,能够赚到十位数字的利润,但会始终停留在第一阶段。第二层面叫做公司治理阶段,就是公司能够形成一个良好的决策和监控机制,变为一个自动的赚钱机器,能够有更好的抗风险能力。第三层面则是社会责任阶段,企业要承担更多回馈社会的公共责任,要更克己为人,谋求更长远可持续发展的和谐环境。

          当然,我们不能指望,空洞的说教或者理论描绘就能使习惯了偷工减料和物业管理草率敷衍的企业,能够放下屠刀立地成佛。期望他们回头是岸似乎短期之内并不现实。两个刺猬互相偎依着取暖的时候,既要保持距离,但是同时也离不开对方。

          在开发商自律基本已经不现实的情况下,2006年,社会公众可能要更加紧盯企业,学会使用法律工具与舆论监督来规范约束之,这是成熟市场的必要之恶。某种意义上说,存在一批经常能够点燃公众情绪的所谓专家和名人,互相制衡,反而有利于行业的真正发展。不过,有时候确实要听到一些明显不靠谱的声音,消费者、企业和政府,都要有一定的心理准备。

          (作者为财经作家、《新世纪》周刊主编)

      评论(1)引用阅读(1116)打印
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      以下网友留言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场
      [匿名] jucymiya
      2005-12-15 09:23:21
      说到底没有完善的法律系统就没有健康的经济体系,我们目前所谓的



      情景A 赵勇要“请教”

        这次的成都之行显然会让“郎监管”记忆深刻!昨天,被媒体称为“郎监管”的郎咸平到成都进行了为期一天的讲座,这场讲座的下半场出现了一位特殊的“听众”———四川长虹的董事长赵勇,赵勇在提问中要郎咸平澄清一个说法,不过郎咸平没能给他满意答复,一场“激烈”的争论发生了。

      <!--NEWSZW_HZH_BEGIN-->
      昨日郎咸平应邀到成都举办讲座,整个讲座从上午9时持续到了下午4时30分,技术讲座后,主持人宣布听众可以和郎咸平进行提问互动交流。

        按程序,听众将问题写到纸上由工作人员转交给郎咸平。“请问您对中国股改有什么看法?” 郎咸平回答完第一个问题后,主持人突然宣布,“现场观众有一个重要的问题要向郎教授提问!”随后,坐在第一排的一位戴眼镜的男士站了起来, “我先自我介绍,我是四川长虹的董事长赵勇……听了您的演讲,非常精彩,非常富有激情,但我感觉有一种遗憾!(提高了声音)您今天到了四川,您应该谈谈长虹(台下爆发出掌声),因为时间非常有限,郎教授谈长虹当是长篇大论,今天肯定时间不允许,那我就想问几个问题。”郎咸平连说:“好! 好!”

        赵勇要提问让现场听众激动不已,台下纷纷响起掌声,谁也没想到,一场激烈的争论由此开始了。

        情景B 郎咸平急了

        赵勇随后表示,“那我给你提个问题,看你是否能回忆起来?”赵勇称,文章的观点说长虹有MBO趋向,“作为论述,其中谈到我这一块,你的主要依据就谈到长虹朝华、朝华科技,说我回成都工作以后,在搞IT,和朝华集团合资成立了长虹朝华公司,文里的这一段描述,我不知道郎先生还记不记得?”

        “请讲”, 郎咸平回答。

        赵勇紧接着说,“这句话是不是您说的?谈到朝华的这么一句话,我要告诉大家,‘朝华第一大股东四川立信的老总是赵勇清华大学的同班同学’,你说过这样的话没有?” 赵勇顿了一下并提高了声调,“请您仔细回忆,因为这段话、因为有这么一段话,我这边日子很不好过!”

        听到这里,听众的掌声与笑声同响。赵勇接着说:“请您仔细回忆,你说过这段话吗?”

        “你今天……你今天是要我澄清这个事情呢?还是想进一步叙述呢?” 郎咸平刚刚说完,赵勇接着说,“澄清事实!”

        郎咸平表示可以 “谈事实”,随着气氛升温,双方都提高了嗓门,并争论起朝华的背景和长虹的关系。

        主持人希望制止双方的争执,打断双方,希望郎咸平能谈论“信托改革问题”。

        “我给你讲,你损害了我个人的名义,我希望你能澄清一下”,赵勇称郎咸平是“哗众取宠”, 郎咸平回称,“我是哗众取宠,但我讲的是对的”。

        主持人再次提出新的问题,“职业经理人应该具备什么样的品质和能力”,郎咸平在回答这一问题时再次谈到长虹2004年的亏损问题。

        赵勇随后再次要求,“请回答我提的问题”。郎咸平显然急了,“有没有同学不再重要?……你可以去告我!”

        赵勇称,“我过去没有想过告你,你有说过吗?”

        郎咸平回答,“对不起,我不回答这种问题”。我的发言很多媒体都报道了,对“长虹本身,我写的文章里面有,我马上寄给你,如果你们有任何话题,你再来找我说,对于别人讲的话,我没有必要回答。”

        上周末,赵勇曾首次回应郎咸平的质疑,称“郎咸平攻击我搞MBO,我不怕。”赵勇昨天表示,“我可以证明、保证你是错误的。”

        郎咸平最后对全场挥了挥手,称,“我不是针对赵勇个人,作为一个企业家,成长的确非常不容易,我谈的是一个大是大非的问题。我希望职业经理人,无论服务国企还是民企,我代表股民,希望大家尽责,替国家和百姓造福。”

        郎咸平刚刚说完,主持人匆匆宣布,交流结束!




      12.27 成都,郎咸平大战赵勇
      bigwind76


      2005年12月27日,成都,著名经济学家郎咸平演讲会上。在郎咸平完成对中国国企改革、医疗改革、教育改革、西部开发等焦点问题的演讲,并接受场内听众的提问时,四川长虹董事长赵勇第一个站了起来,向郎咸平发起挑战,郎咸平立即回应,很快,两人就大吵起来,火药味之浓令场内所有人震惊。下面是现场听众提供的录音记录,我们如实把“郎赵成都大战”展现给大家,旨在让大家及时知道这个刚刚发生的真实事件,供大家思考。

        赵勇(四川长虹集团董事长):我想我们虽未谋面,但我俩彼此都不陌生。(暗指郎咸平指责长虹搞MBO管理层收购)感谢郎先生对长虹的关心,聆听了今天下午的演讲,我觉得非常得精彩,非常富有激情。您既然到了四川,就应该谈谈长虹。因为时间非常有限,我想就一个问题讨教郎先生。

        郎咸平(香港中文大学教授):好。

        赵勇:您最近的演讲包括随后的媒体报道确实关注过长虹。

        郎咸平:对,是的。

        赵勇:另外我关注的一个报道,就是8月22日在江西你作了一个中外名家论坛,完了以后出了一篇文章,叫“精彩郎咸平剖析四川长虹”,我不知道这篇文章是不是反映了您的观点。

        郎咸平:这个,对你坦白讲,我不记得了。

        赵勇:那我再给您读一下看您能否回忆起来。

        郎咸平:好。

        赵勇:这篇文章主要是对长虹的批评,说从倪总开始到我都有MBO倾向。

        郎咸平:对。

        赵勇:换句话来讲就是要么长虹姓倪要么长虹姓赵。

        郎咸平:对。

        赵勇:这篇文章做了许多论述,其中谈到我这一段您的主要批评依据就谈到了朝华科技。朝华科技确实是我回长虹工作以后为了在IT行业发展与朝华集团合资成立了长虹朝华公司。那么这里面有一段描述不知道郎先生还记不记得,这句话是不是您说的——谈到朝华时“我要告诉大家,朝华第一大股东四川立信的老总是赵勇在清华大学的同班同学。”不知您说过这段话没有,请您仔细回忆,因为这段话我最近的日子很不好过。(掌声)

        郎咸平:哈哈哈。

        赵勇:您说过这样的话吗?

        郎咸平:你觉得这个事情……我们在上课的时候我们开玩笑经常讲这个故事。我给你讲,你今天是要澄清什么事还是想……

        赵勇:我就是想澄清事实,就是这句话你讲过没有?是同学,而且是清华大学的同班同学。

        郎咸平:是什么时候讲的?

        赵勇:是8月22日,在南昌,有一个第六届江西财富论坛,中外名家系列讲座。

        郎咸平:我不记得是不是在那讲过,你为什么……

        赵勇:因为这个事实如果是成立的,人们就会想长虹为什么会去和朝华合作,这里面是不是会有其它的原因。

        郎咸平:赵总,我想反问你一句话,你今天来的目的,就是想澄清这个事情吗?

        赵勇:是。

        郎咸平:那我就再告诉你一个事情,希望你能澄清一句话,你们长虹从1994年开始,就和朝华科技的股东金信系就一直有关系一直到现在,你承认这个事实吗?

        赵勇:啊,长虹,朝华……

        郎咸平:听我讲完。

        赵勇:朝华是长虹的流通股(发觉不对),第二大法人股股东。

        郎咸平:你不要激动,长虹的股价从1996年的6元涨到60元的时候,你知不知道就是金华信托投资公司进去的,金华信托投资公司就是这家金信系的前身。

        赵勇:我不知道。

        郎咸平:现在,我清清楚楚地告诉你,你不要抓一句话来问我。好吧?我对回答你这个问题没有兴趣。

        赵勇:还有……还有……(场下开始起哄)

        郎咸平:(喝一口水后)你有没有MBO的企图?

        赵勇:我没有!

        郎咸平:那我问你,你和朝华科技有什么关系?有什么内幕?(开始转守为攻,而且咄咄逼人)

        赵勇:没有任何关系!

        郎咸平:那好极了,那为什么1996年金华信托会进去(指买长虹股票)?金信系的前身就是金华信托。

        赵勇:我不知道,我不分管这项工作。(起哄)

        郎咸平:我告诉你,中国信托的改革就从你开始!(场下叫好声,掌声)我还要讲一件事情,我今天讲的和你赵勇无关,我讲的是中国国企业都有的问题,是大是大非的问题!(场下更多叫好声,激烈掌声)(相形之下,赵勇希望自身能获得清白的问题显得很个人)

        郎咸平:还有,你们成立的朝华长虹管理层持股10%股份是不是?

        赵勇:是。

        郎咸平:然后,经我批评之后,你在给四川省领导的报告中说,经郎教授批评之后,我们董事会决定不再持有10%股份是不是?(场下叫好声,掌声)

        赵勇:不是。10%算是MBO吗?

        郎咸平:当然是!10%是第一步,第二步是51%对不对?

        赵勇:你是怎么算出来的?朝华科技都要倒闭了。(言下之意是不可能在增加合资股份了,朝华没钱了。)

        郎咸平:那你为什么还跟他合作?(反应出奇之快!!!)(场下更多叫好声,激烈掌声)

        赵勇:我看好它的业务。

        郎咸平:你怎么买不良公司的业务?(场下叫好声,掌声)

        赵勇:它的分销业务是它最好的业务。

        郎咸平:朝华科技亏损1900万。(今年前三季度亏损3亿)

        赵勇:那是朝华集团,不是朝华科技。(场下再次起哄)

        (赵勇为挽回被动):你这是哗众取宠,没用!

        郎咸平:(显然被激怒)对于你而言,我是哗众取宠,因为我今天讲的是大是大非的问题。(场下叫好声,掌声)

        赵勇:……(正想发言,场下起哄声一片)

        主持人:下面回答下一个问题,职业经理人应该具备怎样的素质?

        郎咸平:职业经理人应该具备怎样的素质,我来回答你。你们长虹2004年亏损37个亿怎么来的?其中3亿美金是前任倪润锋和APEX公司把电视机卖了,没有收回钱,坏账将近24个亿,这些钱都是股民的钱,都是国家的钱!(场下叫好声,激烈掌声)

        赵勇:(无语)

        郎咸平:另外,还记提国债损失1.8个亿对不对?你不需要回答我郎咸平的问题,你只需要回答股民的问题,为什么投资长虹会有如此之损失?为什么会从60多跌到现在的几块钱?你告诉我!

        赵勇:我想问的是朝华科技里有我的同学吗?(起哄)

        郎咸平:有没有同学不重要。我告诉你,长虹里也有我的学生在里面,我才会知道这么多事,公理自在人心!(场下叫好声,激烈掌声)

        郎咸平:我讲的是大是大非的问题,不是个人的小问题!(场下继续叫好声,激烈掌声)

        郎咸平:我说过很多话,我对媒体的报道从来不怀疑,媒体只要尽责任报道就行,即使有改变也是媒体根据自己的判断做的改变。

        郎咸平:我告诉你,我写的关于长虹的文章,我马上寄给你。

        赵勇:OK

        郎咸平:还有,我写了一本新书,就叫《MBO》,第一章就是长虹!(场下叫好声,激烈掌声)

        赵勇:我可以向你保证,你的预言是错误的!

        郎咸平:哦,我告诉你,如果这是真的,我替全国老百姓高兴,我替他们谢谢你!(场下叫好声,长时间激烈掌声)




      探寻房地产价值新体系

      ■陆新之

          在今年房地产问题吸引了足够多的关注和唾沫的时候,在2006年即将开始之际,我们有必要暂时放下为什么人盖房子、请哪位名师设计规划以及哪个区域有什么概念有利于销售等低层面的话题,而要关注那些真正影响到行业利益分割,产业价值产生和消亡的大方向。

          上半年以新、老国八条为标志,中央部委和地方政府密集出台多种调控政策组合拳,并取得一定效果。调控政策中很多是取消原来刺激商品房市场时期出台的优惠政策,甚至走向抑制。例如:营业税经历了从基本不收到差额征收,最后全额征收。下半年主要是地方性、部门性调控政策,对楼市、股市房地产板块的负面心理影响减少很多。但实际上,不管业界的感受如何,下半年的市场气氛,却使得投资者的房价预期更为谨慎,开发商对利润回报的预期则转淡。

          因此,有一种意见认为,只要2006年房价涨幅没有出现持续两位数的快速上涨,那么就没有出台全国性、密集调控政策的可能性。此观点虽然不见得科学,但是,房价确实已经成为宏观调控的风向标,未来也会是最主要的风向标。同时,值得欣慰的是,在众多讨论之后,政策的实施落实必然更有针对性。上游开发环节整体上会紧缩,政府继续借助土地、资金、税收等杠杆挤压原有高利润盈利模式的生存空间。因此,做“土地生意”的日子会越过越紧。同时,行业的下游消费环节,政府会鼓励消费需求,抑制投资、投机需求,提高市场规范度。因势利导,能够顺应这种气氛的营销行为才能获得认同。而众多在市场高涨期间形成的一些陋习,将会受到更大的压力。

          备受瞩目的房地产行业是否能够通过外力调控,从而保持健康发展,已经成为国家建设和谐社会的重要标志之一,因此千万不要对于调控的放松有不切实际的幻想。另一方面,地产行业又是国家支柱产业之一,资本项目管制下人民币逐渐放宽波动幅度和渐进升值构成朦胧性利好,加上中国经济的区域经济不平衡性、商品房需求和住宅文化的差异性、房价受宏观经济基本面的支持度、历史走势等因素,还将使得明年的房地产行业发展呈现出明显的区域性特征。2006年房地产行业从全国范围来看,除开情况特殊的某些大城市,整体上将保持平稳发展,各地只要不出现激情大涨,也就不会有悲剧性大跌。

          中国改革开放27年以来,房地产行业市场化10多年以来,这次产业兴旺持续四五年以来,房地产业的快步发展伴随着的是不断的矛盾暴露以及行业的自身完善修复。而明年真正关键的问题是,更多拥有庞大现金流的境内外产业集团挟巨资的进入,如果仅仅是传统地产业务模式的简单复制,意味着更高资金量级的介入、吸引更多银行信贷的投放,此中蕴藏的金融风险和资源配置失效问题,将会继续引起政府的关注。实际上,房地产模式如果不能摆脱仅仅是大资金为王的原始简单形态,那么,越来越多热钱游资将摧毁现有所谓优势企业的品牌经营和开发专业化的堤坝。对于业界中人来说,如何在一个略显芜杂和无序的座标系统之中,寻找到一个适合自身的可持续发展路径,将比赚一笔钱和培养一支销售队伍要重要得多。

          每个行业的盛衰有着其必然性。而每个企业的成败,则有更多的不确定性。我们今天书生气十足地由表及里、由近及远的探求,我们去推敲、去归纳、去想象和研判产业表象之下正在发生什么事情,它昨天意味着什么,明天又可能意味着什么。因为,我们相信,房地产行业到了一个需要更完善的价值体系和对社会资源更加谨慎使用的新时代。




      有时候真是难形容香港人。

          这边内地地产界人士正为明年房价走势涨跌争论不休,还有人大呼小叫泡沫破裂大家玩完。可是那边和国际接轨见惯大风浪的众多香港实力派,偏偏就不理会某些专家和分析员的语重心长,对中国房地产概念乐此不疲。

          例如,新近在港交所招股的越秀房产基金上市后反应热烈,公开招股获超过14万份认购,相比名声很大的领汇有超过23万份认购申请虽然有所逊色,但认购金额达914亿元,相当领汇认购金额的8成,可见投资者对越秀房产的憧憬比领汇有过之而无不及。事实上,只要耐心一算就知道,以越秀房产的上市价每单位3.075元算,总市值只有30.75亿元,估计首年收益率为6.54%,吸引力一般。不论是领汇、李超人拥有的泓富以及这只越秀房产,下属的物业均称不上一流,投资者对之趋之若鹜,恐怕还是以新鲜感居多,如未来有更多同类产品推出,相信热潮将逐渐冷却。

          房产基金之最大特色为业务惟一,有最低派息率(注意非最低派息)保证,一般地产股若能提供同样的条件,应会获得同样的欢迎度。趁投资者对房产基金新鲜,相信不少地产股会优先考虑将投资物业分拆上市,看来香港同行们还是精明。 

          笔者日前与香港某会计师行合伙人相遇,大家闲谈间讲起,由于该公司有不少企业客户到新加坡上市,所以他会去新加坡。而他在当地与众同行说起,自己抽签得到了香港第一只上市的房地产基金领汇,正沾沾自喜时,却给大家取笑,说领汇收益率只有5厘,但新加坡上市的房地产基金通常都有6厘,不如去新加坡买好。但是此君却大义凛然道,新加坡上市的房地产信托基金近期表现持续向下,交易又远不及香港活跃,更关键的是,香港的地产基金,有中国概念,未来不可限量。一席话让新加坡同行们举座肃然。

          不仅新加坡人无法漠视中国地产概念,美国洛克菲勒等基金也是急着入伙。拿他们和香港上市公司百仕达合作的上海外滩项目来说,由接洽到实际签约合作,才不到两个月时间,这种效率,已经是行业内罕见的。原因除了双方准备比较充分之外,急于操作项目、兑现利润也怕是重要的因素。

          再说回一个香港聪明人的例子,长江实业与和记黄埔联合李嘉诚基金会斥资近26亿元人民币收购上海浦东地皮,将发展商用、文化及办公楼物业。长实及和黄各持有上述项目公司25%股权,李嘉诚基金会则占50%权益。连地价、建筑成本及其他工程开支,该项目之总投资额估计超过53亿元,对长和两公司来说并不算重大投资。但李嘉诚基金会成为该项目的主要股东,还是引起了一些争议。李嘉诚以基金会名义与上市公司共同投资的例子不少,较大型的项目包括投资加拿大赫斯基能源与元朗嘉湖山庄发展等。虽然投资成绩有目共睹,但还是有评论认为对上市公司小股东不公,且有与上市公司争利之嫌。

          我们这里倒是没有必要去替人家大小股东的是非做判断。但是,通过以上事例我们应该看到,对于一大批海外的专业人士来说,内地房地产不是有没有发展前途的问题,而是市场潜力到底有多大的问题。在关注开发商和专家的争论之外,多多留意这些有成功背景和案例者的动作,可能对那些处在迷茫中的业内人士更具启发性。



      今天朗闲平的演讲结束之后,我没有像往常一样骑车回到宿舍,而是出了东门,走进了一家咖啡厅。我需要一个安静的环境好好沉淀一下他今天这两个小时里抛出的形形色色的思想。

        到目前为止我对他演讲的积极意义还是持极大的肯定意义的,包括其个人的魅力、学术的造诣以及大师的风格,都是先要高山仰止一下的。但是我对其演讲还是持有一定个人的保留意见,因为没有想的太清楚,只是逻辑上感到有问题,所以在后面简单的提出来待以后继续思考。

        首先简单回顾一下今天演讲的主要内容,我先不评论,只是原文不动的讲他的主要观点。

        今天的演讲总的题目叫做:资本主义精神与社会主义改革。一个宏伟至极的题目。事实上,朗教授也是非常激动的说,今天把他这么多年思考的精华都在清华的讲堂上讲出来,希望大家和他一起见证历史。

        演讲先从福利经济学的帕类托改进讲起,讲到了西方资本主义精髓的一本微观经济学最后一章得出的福利改进是在不损害一部分利益的基础上改进其他人的效用。也就是说,现代资本主义的精髓最后总结出来一个帕类托改进的福利,是兼顾公平的一种发展。

        那么改革也应该是这样一个过程,一部分人富起来也应该在不损害其他人利益的基础上。邓小平讲一部人先富起来的大环境是一个极度平均主义的社会主义国家,所以他没说出来不能让其他人变得更穷的话,但其实是不言自明的。

        然后他就从现代的中国回到了西方的古典经济学家时代,开始回顾近代资本主义和社会主义思潮的演进。

        1776年亚当斯密的国富论是一个里程碑。其思想核心是市场的力量,看不见的手。这标志着原始资本主义思潮的开始。之后的一百年西方的工业革命开始进行,社会在不断动荡间前行。

        1867年马克思的《资本论》发表。从此开始了马克思主义对原始资本主义的不断冲击。

        英美两国受到了马克思主义意识形态、追求公平的社会呼吁,开始了他们工程浩大的对资本主义改造的过程。

        首先是司法改革。英国国王所创立的普通法制度是人类历史上伟大的思想革命之一。因为这种陪审团制度是对我们传统的社会(尤其在中国尤其严重)的精英主义的很大颠覆。于是,资本主义开始了其社会主义化的过程。

        其次,反托拉斯法的出台标志着调和资本家和劳动人民矛盾的开始。美国通过股票市场重新进行财富的再分配,由大股东持股逐渐演变成今天的全民持股。另外,他顺便讲到,只有普通法系的国家股票市场才能够健康发展。

        之后的思潮又有反复,比如说50年代之后以弗里德曼和哈耶科的新自由主义又重新呼唤自由、民主、市场等自由化理念。重新又回到了亚当斯密的核心思想,历史至此走了一个循环,但还在继续。

        朗教授讲到西方资本主义社会主义化的过程,是一个系统工程,配套了各项制度建设,又引入了陪审团制度的大陆法系等。我们最害怕出现的事情就是简单的搬西方的表面的一些东西,而不注重他的历史成因以及实质。

        之后他又分别谈了中国的几个改革:

        国企改革:主张用经理人制度配套信托责任的法制监管来改善国有企业的表现。委托代理问题所引起的道德风险以及经理人与股东利益不一致的问题已经在西方研究了很长时间了,国企改革不必要走私有化的路。

        教育改革:市场化的方向是忽略了配套措施。另外教育就是攻击与需求不平衡的,难道市场化是要追求这种平衡?

        医疗改革:市场化不是零蛋妙药。

        股改:我们的政策跟英国的完全不同。

        政治体制改革:不要轻易引进。因为配套制度不足。新加坡和香港在九七之前都没有民主和舆论监督,但政府却是最有效率的。

        OK,复述完了,朗教授的伟大之处就不说了,重点说我的质疑:

        1,帕类托改进真的是我们在改革中所应追求的目标吗?好像改革从来都不是帕类托改进这样美好的,都是一个各个利益集团之间的妥协和斗争。说我们改革必须达到帕类托改进是一种很天真的想法。

        2,法制建设很重要,但法制改革改到最后是推行不下去的,因为专制精神是跟法制精神根本抵触的。所以是不是这时政治体制改革又是法制改革的前提了呢?那到底时先改哪个呢?哪个更是根子上的问题呢?

        3,我们承认在国有企业改制过程中大量的国有资产流失,我也承认需要建立现代的公司治理结构和经理人制度。但是问题是我们现在的国有企业改革的起因不就是因为我们想要建立现代的经理人制度,而建立现代经理人制度的前提是我们能够处理好监管的问题吗?而我们处理监管问题的方法就是使一部分股权集中,一部分股份由私人持有可以使监管问题职责明确,而不会出现所有人缺位的问题。我们的终极目标是一致的,就是消除委托代理问题,搞好公司治理。但是我们现在的方法出现了负作用(国有资产流失),但是问题是我们不能因噎废食啊。除非(这里是关键啊),除非朗教授能够证明公有制分散的所有权问题(还不是股权,因为我们的国有企业只是形式上说的全民所有,全民根本对公司没有控制力,而如果是股权的话,这种监管能力显然是提高了的)是可以解决的。朗教授我听来听去,就是说在美国解决小股东高度分散和经理人代理问题的方法是政府的严格执法以及对小股东的保护,是法制建设上的问题。那么朗教授的意思是不是说中国国有企业改制的本质是法制建设的问题,如果法制建设搞好了,经理人即使是在分散所有权的国有企业里(所有人缺位的国有企业里)也能够搞好国有企业?这是所有争论的核心,但今天没有机会和朗教授进一步讨论了......

        另外,有几点零散的启示,对我下一步的论文以及对这个世界的认识很有启发:

        几点感想:

        1,我们的教授上课启发性不足。朗闲平肯定有偏颇的地方,但是问题是能够激起思考。我们太缺少这样的学者和老师。

        2,陪审团制度与管理咨询神奇之间的关系。不一定只有专家才能作出最好的判断,thelogicofcollectiveaction是一本对精英主义和专家主义的批判的书,而事实上,那些头脑中没有太多的理论、却有非常好的commonsense和逻辑思维能力的群体作出的决策更加能够符合社会的价值标准和接近真理。

        3,法律对整个社会本质上的决定力是不可估量的,有待于进一步的研究。

        4,我们学习西方理论或者制度一定要学习学习这些理论和制度形成的历史以及演进。

        5,我们不是说不需要了解西方理论,而是恰恰相反,是我们真正严肃的全面了解的人太少,程度太不够,只学了皮毛是很可怕的。

        恩,就说这么多吧,今天晚上太多的思考了,全写出来一天也写不完,就这样把关键点罗列一下吧。

        感觉中国现在的状况有点像八十年代末,改革又遇到了很大的思潮阻力,左派的力量又大到了令人吃惊的地步。我们下一步应该怎么走下去?

        资本主义精神和社会主义改革,一个伟大的命题,一个会让我们这代人思考一辈子的命题。



      “这竟然是郎咸平!”当我在香港中文大学校内的百佳超市看到郎咸平时,第一个反应是无法相信。这并不是我第一次在学校里面见到郎咸平,上一次是在他的办公室里,因为一个朋友和他相熟,便跟着他一同去了郎咸平的办公室。办公室里面的郎咸平虽然并不严肃,但是大教授的味道还是十足的。
        而眼前,晚上七点多的百佳,看着拎着几罐青岛啤酒排在我后面等待付款的郎咸平,距离比上一次更加接近,可是却有一种不真实感——在香港以赚钱多爱享受的郎咸平也会来学校超市?
        是的,郎咸平很有钱。在香港,大学教授是高收入的职业。而在众多大学的教授中,郎咸平也绝对算是顶尖的。作为香港中文大学管理学院财务学系的讲座教授,他的年薪超过一百万港币;而兼任长江商学院的教授,年薪更是超过两百万,再加上其在国内讲座四万以上的出场费,年收入四百万并非难事。
        所以,郎咸平很会享受。他以710万港币买入的擎天半岛的那套1800呎的豪宅常是媒体关注的焦点,对于这套豪宅,郎咸平在接受《壹周刊》采访的时候如是说“现在名气大了,如果国内有人来探望我,有个豪宅单位总是比较有体面的。”除了住豪宅,郎咸平开的也是奔驰名车,绝对算是一个热爱享受物质的人。所以,当他知道自己的博士生中有一个来自大陆的女生带着太太去逛女人街的时候,不由得教训太太,指导她应当去铜锣湾的时代广场,因为那里才比较有品位。
        正是因为在香港媒体的报道中看到过这样的一个郎咸平,所以当我在百佳超市看到他的那一刹那,才会有如此的吃惊。不过仔细一想,郎咸平的用功是出了名的,现在不过七点多,教授他恐怕应该还在工作,此刻不过是中途出来买些补充的小吃吧。
        勤奋未必能够成为好的学者,可是好的学者多半是勤奋的。郎咸平能有今天,想来与此是离不开的。
        是的,郎咸平学术上很牛,关于这一点,国内的宣传往往会谈到他是我们中文大学最高级别的教授。可是所谓的“最高级别的教授”恐怕对于大多数的读者而言,并不会感觉到其中的分量。如果你登录中文大学的相关网页,就会发现郎咸平的头衔是ProfessorofFinance,这个头衔和普通的Professor可是完全不同的。类似ProfessorofXXX这样的头衔,在学校中一般称之为讲座教授,当然学生有时候也会以“大教授”称之。能否获得这样的头衔,不是由各个学系所决定的,而是由学校来决定的,一般一个学系只有一个讲座教授,部分学系甚至一个都没有,如果一个学系有两个以上的讲座教授,那绝对是那个学系实力强大的最好体现——而郎咸平就是整个财务学系唯一的讲座教授,中文大学极少数讲座教授中的一员。
        在接受香港媒体采访的时候,郎咸平曾经说过“在国内,原本没有人知道中文大学,但现在他们知道了,因为我是中大的教授,中大因我而闻名!”这句话虽然让很多人听着不爽,但是作为来自大陆的中文大学的学子,至少在我所认识的人当中,这句话虽然骄傲,但并不算夸张。
        是的,郎咸平是个骄傲的人。因为骄傲,所以作为教师的郎咸平,在不少学生的口口相传的评价中是以严厉而出名的。一个为不少学生津津乐道的故事是这样的,说有几个男生选了郎咸平的课,第一次上课,他们懒懒散散的趴在课桌上听着课,而郎咸平看到他们的样子时,立刻告诉他们最好立刻把这门课退掉,否则的话最后肯定给他们F,不让他们合格。虽然这样的严厉有些不近人情,可是似乎传播这个故事的学生最后总会补充一句“没办法,谁叫他是沃顿出来的,学术大牛,有骄傲的资格啊!”
        当然,因为骄傲,所以孤独。“我向来都是独来独往的,一个朋友也没有,在中大吃饭常常都是一个人。但我很享受这样,可以想想别的东西,不用边吃饭边跟人说话。以前我住在中大宿舍时,其它教授也偶尔会来作客,现在我搬出了中大,他们就没有来过我家啦,他们有时一起去吃饭,都不会叫我……”对于自己在中文大学的生活,郎咸平在接受香港媒体的采访时,曾经这样酸酸的说到。虽然因为身份的限制,无法去教师餐厅看看郎咸平是不是如传闻中的那样孤独的在那里吃面,可是看着眼前出现在百佳,混在一大堆学生之中排队等待付钱的郎咸平,却多少还是能感受到一点他身上的寂寞。
        也许,这就是成名的代价——不过我相信,郎咸平对此是很享受。
       
      Quote 张翼轸
      [ 2005-12-31 22:08:37 ]
      郎现在在媒体前说的话,是不能用作衡量他的学术造诣的。
      他的论文发表量和引用率是摆在那里,做不得假的。我们中文大学再不济事,讲座教授也不会随便发的。
      你说的那些财务分析,如果指的主要是《整合》《操作》之类的书,那么的确是你没看到合适的。据我了解,这里面的东西,其实更多是他指导下研究生的成果。要了解他的学术成就,就要看他的英文论文,其他的一概不作数。



      全国楼市都说要降的时候,深圳、广州等珠三角城市房价却逆流而上,这确实是个容易引起关注的话题。于是,就有深圳的先后多个控制措施。最近,广州也遥相呼应推出压抑炒房新政策,对商品房二次交易的利润部分要征收20%的房地产转让税。这个政策的出台引起广州楼市小小的喧哗。

          可以预计,这类针对炒房推出的政策会在各地城市不断出现。对这一类政策怎么理解和看待?实际上可以分解成为三个问题:一、广州的楼市是否有泡沫?二、出现了泡沫该不该调控?三、调控的手法和力度是否合适?

          对于这些问题,只要立场不同,答案自然大相径庭。从最基本的原理上说,房价的涨跌是供求关系决定的,是市场行为,似乎没有必要进行政策调控。但在中国,当下的事情当然不是这么简单。调控简单化一刀切会有问题,但是死活不让管治,同样是“一刀切”,同样也是行不通的。

          楼市整体走势是受各种因素综合影响,包括住房建设价格、钢材水泥价格、土地成本等。而房价的涨跌最核心的推动力是供求关系。

          事实上,随着国民经济的发展,随着城市化进程的推演,公共配套设施的增加和完善,社会财富的积累,各地房市普遍处于上升趋势。这个大趋势很难短期之内扭转。

          细致点看,珠三角地区房地产市场化程度一直较高,所以近年来一直表现平稳,这使某些资金看到了某种潜在的上涨空间。如果与长三角的房价相比,珠江三角洲的房地产价格存在明显落差,那么寻找利润最大化的资金,仍然会向这个地方流动,这种趋势,不是增加一点税收就可以阻止的。

          地方开征转让税从目的上说是可取的,目前面对多方关注的房价上涨问题,特别是炒房愈演愈烈的市场,转让税的征收一定程度上给炒房者经济上产生压力,能够相应地抑制炒房所产生的泡沫,但效果是短时期的。从长远来说,如果想通过这项政策来稳定一地的房地产市场是远远不够的。至少说到要让市场平稳发展,这项措施的作用不能高估。实际上,政府除了增加土地供应,用其他办法压低房价,都不太可能非常顺利。

          现时珠三角、长三角和京津环渤海三大区域的经济规模已占经济总量约49%,发达地区与欠发达地区(包括部分较发达地区)之间的发展差距不断扩大。虽然国家近年一直积极推动西部大开发、中部崛起、振兴东北老工业基地等战略,力求平衡区域发展,但这些地方的产业结构调整、市场机制发育等均非朝夕之功,仍然是“十一五”期间中国经济的重大挑战。所以,作为经济增长的指针和手段,固定资产投资增速的控制其实主要是针对发达地区而言的,欠发达地区不是说不要控制,但主要是追求增大投资规模和效益。

          广州是一个相对其他城市较为成熟的市场,政府从大局出发,宏观调控是必要的,但要使房价真正健康发展,减少炒房带来的负面影响,理顺供求关系是稳定房价的关键。市场的自发调节是一方面,在中国完全依赖市场调节既不可取,亦不现实。同时,政府的调控也只能择善而为,将这两者有机结合,随机应变,科学运作才为上策。



      郎咸平教授清华演讲全文实录
        
        清华大学建馆报告厅 2005年12月21 日
        
        主持人:
        
        非常感谢大家做客“时代论坛”,“时代论坛”是清华大学学生会主办的面向全校的大型综合性论坛,本次演讲是时代论坛自创办以来的第59场活动。在过去的两年半中,论坛的讲台上,曾经有许多位政商精英、全球五百强企业CEO、各个领域的时代人物同我们清华同学畅谈理想、规划人生;在这里,学者与大师们同我们一道追本溯源,探求真知。
        
        现在是清华最紧张的考试周,在清华最大的教室里面,还有这么多的同学站在后面或坐到台阶上,可以看出今天这位演讲嘉宾的魅力和号召力。我们把这场活动作为时代论坛的年终特别献礼。我们的想法是,能够请到这么受同学欢迎的重量级嘉宾来到今天演讲现场,就是对同学们对时代论坛支持的最好的回报。欢迎来到时代论坛现场的各位老师和同学,谢谢你们!(掌声)
        
        1980年的某个夏夜,陆军上尉林毅夫抱着篮球从小金门游向大陆,这让同一战壕里的战友们困惑不已:什么理想让他甘冒如此风险?20年后,有个人对此恍然大悟:想做大事就要到祖国大陆去!这个人终于来到了大陆。
        
        他是世界级财务专家,他具有超常的胆识,他拥有最广泛的民意支持,他引起了最受关注的争议,他“炮轰德隆、三叩TCL、四问海尔、七敲格林柯尔”,德隆和格林柯尔这两个显赫一时的企业帝国轰然倒塌。他,也引发了2004年最受瞩目的国企改革大讨论。同样是他,出身台湾桃园农家,100分的初中数学考试曾经仅得7分,初中差点没能毕业;可是,服完兵役三十而立的他却奇迹般地在两年半中连拿沃顿商学院金融学硕士和博士学位。
        
        他,就是传说中的郎咸平教授。
        
        我想同学们在电视里已经充分领略了郎教授的风采,一定非常想见到郎教授本人。下面我们就把屏幕上的郎教授请到讲台上来,让我们热烈欢迎郎咸平教授!(热烈掌声)
        
        主持人:
        
        郎教授,您好。我们很多清华同学都是第一次见到您。首先,希望您能够用几个词儿来形容一下您心目当中的清华,或者清华人,是什么样子?跟我们大家共享一下。
        
        郎教授:
        
        这个问题问得让我太感慨了。因为我们从初中到高中,念历史的时候,都会读到一个“庚子赔款”,对清华大学,对“清华”两个字,是我们在台湾念书的小伙子第一个认识的大学。高中的时候,我就立志要念工科,要考台湾的“清华”。可是很不幸,高一下来,数学也不及格,物理也不及格。我们老师说,郎咸平呀,我看你还是念文科算了(笑声),总是失之交臂。那么,“清华”,当时给我什么印象呢?就是“追求卓越”这四个字。到那个时候,我才悟出这个道理,“追求卓越”是我心目中的清华,但是自己本身还是离“卓越”很远。当时我不卓越,所以没有进清华。那么这个“追求卓越”也是我追寻努力的目标,也同时呢,送给各位同学好吗?(掌声)
        
        主持人:
        
        到了清华,还有一位跟郎教授渊源很深的老师——清华历史系的秦晖教授。秦晖教授在90年代初的时候,也曾经提出了一些关于国企改革的主张,可以说跟您是“英雄所见略同”。那么在清华时代论坛这样一个讲台上,您觉得有什么话要对秦老师说吗?
        
        郎咸平:
        
        我相信这句话不只是对秦晖老师说的,同时也向崔之元教授等等著名教授说的。这个事件,体现一个什么道理?清华看事情,比我还清楚,比我还远。这是个什么表现呢,这就是“追求卓越”的表现,这就是清华的精神。
        
        主持人:
        
        还有些同学托我问最后一个问题。有很多同学准备出国留学,所以他们要考英语,考英语大家复习得很郁闷,要考GRE和TOFEL。但是有很多同学知道,您当年在申请美国学校的时候,GRE和TOFEL两门成绩加起来,好像还不到2400分。(笑声)不知道您是怎么评论这件事儿的呢?
        
        郎咸平:
        
        我当时并不想出国留学的,当兵退伍下来就想过过小日子,就是上床老婆孩子,下床鞋子袜子的日子,准备了此残生了。当时我的教授说:“郎咸平,你这个水平不行呀。你也不要出国了,你就到银行找个事儿干算了。”所以我就找了十多家银行,但没有一家要我的。百般无奈之下,只有申请出国留学了。(笑声)很不幸,GRE考了1640,TOFEL经过两次努力,考了550。(笑声)我申请了七家学校,有六家不要我,只有一家要我,那就是沃顿商学院。(热烈掌声)
        
        主持人:
        
        前面,非常感谢郎教授给我们分享了一些轻松的话题。我们就把下面的时间,留给郎教授,请郎教授为我们开坛布道。
        (热烈掌声)
        
        演讲:
        
        郎教授:
        
        感谢各位同学!从去年开始一直走到今天,我心中一直有一个疑问:“到底什么叫做改革开放?”我一直思考这个问题,我也想找到一个适当的场合来陈述我的想法。今天,我感谢清华学生会邀请我。学生的邀请对我个人而言,意义极其重大。因为国家未来需要的就是你们。我准备在今天这个场合谈谈一个新思维——到底我国的改革开放出了什么问题?什么才是一个改革的新思维?在场这么多同学,冒着天寒地冻的危险(笑声),跑来听我的演讲,我想请现场每一位同学,当次历史的见证人。今天我以一个学者的身份来谈一谈我心目中的改革开放应该是一个什么样的思维,好吗?(热烈掌声)
        
        各位同学如果比较关注我的言论的话,应该能从最近的网上对我的批评得知一二。有很多人说我是“反改革”,说我忽略了邓小平先生提出的“让一部分人先富起来”的道理,像这一类的批评,已经见怪不怪了。因为这类批评对我来讲,已经是司空见惯。今天在一个“追求卓越”、世界级的学府,在这样一个场合,我要告诉各位,什么才叫做正确的改革。我选定一个题目——“资本主义精神与社会主义改革”。
        
        我要请各位同学思考一下,你认为我们25年来的改革开放是成功的吗?我们回头看一看,25年之前,邓小平说过一句话:“先让一部分人富起来”。各位注意到没有,当时讲这句话的时候,全国老百姓是一致支持的。当时在社会主义的环境里,竟然能够喊出:“让一部分人先富起来”。可是,让一部分人先富起来有什么条件呢?我想在清华大学,把这个条件重新的定义清楚,我不希望在这个基本问题上面,我们学术界,或者企业界再有任何争论,以及任何的怀疑。它的条件就是,可以让一部分人先富起来,可是其他人不能变得更贫穷,这就是原则。(掌声)
        
        今天,我就想拿一本你们曾经念过教科书,叫做《微观经济学》来谈一谈邓小平的理念。各位同学回去以后,翻开书里的最后一章“福利经济学”,里面讲了一个理论-----“帕累托改进”。“帕累托改进”,就是一部分人财富可以增加,可是其他人财富不能减少。邓小平在一个社会主义的国家,提出来可以让一部分人先富起来。可是各位请注意,这是社会主义国家,其他人不能变得更贫穷就是一个前提。但是一个资本主义的结晶------《微观经济学》的思维理念,竟然和社会主义的思维是一模一样的。“帕累托改进”,一个基本原则就是公平一定是在前头的。公平是什么?是一个初始条件的平等。也就是给你同样的机会,你不能够剥夺他的机会,当然是一个起点的公平,也就是在不剥夺他的公平机会之下,允许一部分人富起来。所以不论是以社会主义或者是以现代资本主义观点来看,公平就是一个起点,在公平之上才能谈效率,而“公平产生效率”是一个不容争辩、不容讨论的事实,这是邓小平所提出来的,同时也是社会主义理念,更是现代资本主义的精神所在。
        
        各位都是最高学府的同学,你们有没有觉得很奇怪,为什么今天听我讲到现在,你竟然发现现代资本主义和社会主义有如此的类同性。在我们心目中,所谓的“资本主义”这个虚幻的名词后面,应该是所谓的自由、民主、议会、宪法、民营经济等等。怎么会变成“福利经济学”里面追求公平,在公平之上才有效率呢?那么我清楚的告诉各位,这是马克思主义冲击一百多年的结果。所以我在这个场合,和各位谈一下:什么是马克思主义?什么又是资本主义?好吗?(掌声)
        
        我把各位带回到1720年的欧洲谈一个历史故事。1720年,英国、法国等国针对当时所发生的三次欧洲金融危机拟定了一个《泡沫法案》。所谓三次金融危机,是连续发生了三次股票市场大崩盘。各位可以上网查一下,包括法国的“密西西比泡沫”、以及英国的“南海泡沫”。我们再往回看,在1720年之前到底发生了什么事?从16世纪到18世纪的一两百年间,是所谓的“重商主义”时代。当时的欧洲各国政府,为了掠夺大量的黄金白银,所以成立了全世界第一家国营企业——东印度公司(这个公司给我们中国人带来了无穷的噩梦)。东印度公司是国有企业,是以炮舰为前导、以盈利为目的一家公司。当时欧洲各国政府,为了掠夺殖民地,不停的打仗,打得民穷财尽。不得已只有发行战争债券,这是世界上第一个债券。但问题出来了,战争债券到期得还钱啊。如果还不起怎么办呢?那只有“打白条”了。同学们能不能告诉我一个英文单字-----把这些还不了款的“白条”摞成一堆的存量的英文怎么讲?对,就是同学们所说的“stock”。也就是说,政府利用国有企业掠夺财富,而还不起的债务就叫做“存量”。政府控制着一大堆还不起钱的债券,或者叫“白条”,到最后还是要还嘛,那怎么还呢?当时就有几个聪明的人说,要还掉“白条”就得搞个“市场”来骗。市场叫做market,所以就搞了一个stock market——“白条市场”(我们翻译成“股票市场”)。如果你要搞个市场来骗,就不能搞个脏脏乱乱的菜市场,不好看嘛。那你要怎么骗呢,就要搞的富丽堂皇-----大理石的地板,大理石的柱子,宏伟之极,就像今天的上交所和深交所一样。(笑声、掌声)。当时国王就说,好啊,这我可以做到,没问题。但我怎么骗人去买白条呢?聪明人说,“白条”现在千万不能卖,因为它没价值。那么国王说我怎么创造出白条的价值呢?聪明人就说白条的价值是可以创造的,你就告诉他们这个“白条”的价值是取决于未来的现金流。国王说,这个未来的现金流用什么做担保呢?聪明人就说用“东印度公司”未来掠夺的金银财宝来做担保。所以你们今天读财务管理,你发现股票价值取决于未来的现金流,这个概念就是从那个时候开始的。然后,政府就劝告老百姓买“白条”,因为它代表的是未来的财富,就是东印度公司从亚洲到非洲,到南美洲掠夺来的金银财宝,而这就是“白条”未来现金流的保证。政府将白条卖给第一批傻瓜。(笑声)第一批傻瓜再用同样理由卖给第二批傻瓜,然后卖给第三批傻瓜。到最后把“白条”的价格炒得无比之高。可是这么细小而不成熟的市场所寄托的只是未来不可预测的现金流。终于发生了三次金融危机。就是我刚刚说的,“密西西比泡沫”以及“南海泡沫”。
        
        到这个时候,欧洲各国政府才理解了股票市场官商勾结、内幕交易、操纵股价,以及借钱炒股的本质。我们今天在中国股市上看到的不法事情,在当时都发生过,只是我们不了解这段历史。欧洲三次金融危机之后,欧洲政府就在1720年推出了一个《泡沫法案》。英国政府禁止了股份有限公司达一百年之久。而法国政府禁止了银行这个名词达到了150年之久。
        
        “重商主义”走到这个阶段,算是走到了尽头,1776年,一个伟大的经济学家——亚当.斯密写了一本伟大巨著《国富论》。《国富论》坚决反对国有企业,呼吁市场化和民营化,主张以看不见的手来调整市场的供需,而不需要政府的干涉。这不是和我们改革开放喊的口号类同吗?我们今天喊的口号,我们今天做的改革,包括股改,几乎都可以在过去欧洲历史上找到痕迹。只是我们不学习,这才是我们最大的悲哀。我们今天是踏着历史的足迹,不断重复着过去的悲剧。(笑声、掌声)
        
        《国富论》针对国有企业的弊病,提出了一个当时所谓的新思维,那就是政府与国有企业彻底分家,政府退出企业经营。一个很时髦的理念——民营化和市场化——出来了。亚当.斯密提出以法制为基础,以自由为手段,追求财富。但这一切必须在民营化和市场化的原则下完成。请记住,那是1776年。从1776年至1867年的90年间是欧洲最困难的时间,这段期间叫做工业革命。整个工业革命时期,欧洲是历尽劫难。在自由经济,民营化和市场化的理念下——类同于今天中国的“大欺小,强欺弱”的现象层出不穷,例如资本家克扣工资,聘用童工,制造污染等等。
        
        1867年,一个伟大的经济学家马克思在《国富论》出版90年之后写了一本巨著《资本论》。这本书在今天世界历史上扮演角色之重,是我们所不可想象的。当时的欧洲社会,是遍地暴动,社会严重动荡不安。究其原因,就是社会财富由于自由经济、民营经济发展过速,而造成大欺小、强欺弱的不公平现象。在社会财富分配严重不公的情况下,原始的资本主义遭到了挑战。马克思利用历史的观点,详详细细地批露了一个让人竦动的理论,那就是劳动剩余价值说。他写这本书的时候,是根据比他更早的经济学家李嘉图的观点写的。李嘉图认为这个经济体系所创造的财富是由劳动力所创造的。我们今天研究经济学仍然秉承这个思维。最原始的生产力就是劳动,劳动创造资本,资本有了劳动才有后续的活动(这个理论在1966年由诺贝尔经济学奖得主萨姆尔逊(Samulson)在Quarterly Journal of Economics所发表的论文得到了证实,)。马克思认为如果这个社会的财富是由劳动所创造的,那么资本家为什么那么富裕呢?显然是资本家剥削了劳动者的剩余价值。他以相当的篇幅陈述了一个观念,就是以大历史的视角来看,工业革命结束了封建王朝,而工业革命之后就是一个追求公平的共产主义。当时所谓的“共产”,目的就是追求着公平。马克思并不是不重视效率,而是认为效率是由外部因素所推动的,例如蒸汽机的发明改进了效率。但是《资本论》对公平的追求影响了欧美国家此后数十年法治系统的改变。这本书所描绘的情况,深深打动着每一个人的心,因为欧洲资本主义走到了1867年前后,几乎要到达尽头,整个社会无法再容忍不公平。当时一种追求绝对自我的理念,使得巴黎、伦敦等城市变成了肮脏、臭气冲天的城市。每个人把大小便、垃圾都往街上倒,因为我只要自己好就是了,不管别人死活。这不是我们今天经常听到的话吗?——“东西是自己的才会做得好?”我们的国企改革不正是这个思维吗?但是,如果每一个人都只顾及自己好,而把不要的垃圾都扔到街上,结果使得整个巴黎、伦敦、维也纳等城市臭气冲天。当时不论是经济结构,还是社会环境,都处于崩溃的边缘。所以《资本论》的结论就是资本主义必定灭亡。我可以告诉各位,马克思心目中的原始的资本主义确实已经灭亡了。
        
        可是其后的资本主义就在《资本论》的冲击下逐渐社会主义化。以英国为例,英皇亨利二世创立的皇家法院编辑了过去的判例,形成了今天《普通法》系的基础(也叫《海洋法》,或者《英美法》)。值得关注的是由于受到了马克思主义的冲击,英国大法院开始研究平等法案(国内翻译成衡平法)。普通法和平等法两个法案于1873年和1875年在英国司法法案中合并,成为今天的普通法。普通法所追求的,是把一个社会的平等观念,加入到法案里面。什么叫做社会的平等观念?举个例子,在英美两国的法院,真正做成判案决断的不是像我们中国这样的法官,而是陪审团。这个思维我们很难理解,因为我们中国所遵从的是“精英主义”的理念。所谓“精英主义”就是你在年轻的时候,爸爸妈妈天天督促你读书,不然怎么考得上清华呢。你这次考了个97分,还不好,要好好努力,一定要考满分。把书念好了,现在才能成为社会的精英。我们这一群人,包括我在内,都是“精英主义”下的可怜虫。我小的时候,父母就逼我念书,我的智慧又不是很高,我念得非常辛苦。我当时就想,等我将来当爸爸以后,绝对不逼我孩子念书。结果我当了爸爸以后,不但逼我儿子念书,还要逼他学小提琴,学钢琴。(笑声)这就是“精英主义”在作祟。在“精英主义”制度下,我们很难理解、也无法体会普通法的平等理念。
        
        我想问在座同学一句话,假设今天你要去法院打官司,有人告诉你,这个法官是哈佛大学的博士,你马上就放心了。如果别人告诉你,“这个法官是个农民”,你就担心死了,“完了,完了,这官司别打了”。我们都是这么想的,因为我们都是“精英主义”下所培养的人群。但是英国司法法案所强调的就是“非精英主义”。整个社会的公平标准,不是由社会精英所决定的,而是由普通老百姓所决定的。也就是说由社会大众组成陪审团。比如说像我这种有沃顿商学院博士的教授,都有可能被认为是神经病,简称偏执狂,而被排除在陪审团之外。因为我这种人特别自以为是,所以是不能在普通法系里面判案的。各位知道为什么吗?因为我一向有个先入为主的观念,念博士,就是这个目的,让你知道如何坚持自己的偏见叫博士。(笑声、掌声)
        
        可是判案就不行了,普通法中的判案是不能让你有偏见的,所以对方律师会问陪审团团员,“你们最近有没有看报纸了解案情啊?”你只要说看了报纸了解过案情,你可能就会被淘汰,因为你不客观因而不够资格当陪审团团员。如果是博士呢?也可能要被淘汰。(笑声)陪审团就要找那些不看报,也不看书,每天浑浑噩噩,打打麻将的最好。(笑声)各位知道为什么吗?这就是普通法系的伟大创建,因为像这样一个成天打麻将的人,他脑袋里所想的,他的价值判断标准,是从小到大这个社会给他的哺育,包括电视、收音机、邻居、朋友、老师、同学所灌输他的想法。他这个简单的想法,是整个社会价值判断的浓缩,因此他会判案。各位知道吗?只有在普通法的国家,才能有好的股票市场,如果不在普通法制之下,就没有一个好的股市。欧洲大陆是大陆法系国家,几乎没有一个国家的股票市场是好的。比如说银广夏案件,这样一个明显的造假的案子,在我们中国法院很难判刑,因为犯罪通常都是走在法条之前的,而我们中国又是一个大陆法系国家,必须依法判案,没有法条在前,就判不了案,这就是大陆法系的缺点。可是普通法系就不一样,陪审团不需要懂法律,也不需要看法条。他们会这么想,如果我的儿子成绩单造假的话,我捶死他。(笑声)如果我的儿子成绩单不能造假,那上市公司的成绩单为什么能造假呢?那么就有罪。(笑声)他根本就不需要法学知识,也不需要学习。他只要凭他的一个简单、普通的概念,就能够判别你是否有罪。这样一种判刑方法,把全社会老百姓所认知的价值标准,当成一个社会的公平标准。这种创建是非常伟大的。什么是这个社会的公平呢?那就是老百姓认为是公平的,那才是公平。而这种公平,取决于全社会所有百姓的一种公平的认知。陪审团所代表的就是一般老百姓的价值标准,这就是公平。各位请注意,这是在马克思完成他的《资本论》八年之后形成的平等观念。
        
        除了利用法律追求一种新形式的平等之外,后续的法律依然受到马克思的冲击。马克思主义清楚地指出资本家跟劳动者之间的矛盾——资本主义要发展必定要剥削劳动剩余价值,所以《资本论》的一个基本的前提就是劳动者与资本家之间是对立的。我再请各位回忆一下美国1890年的《反托拉斯法》。 《反托拉斯法》英文是 Anti-Trust。Anti是“反”的意思,什么叫Trust呢?对,清华同学的水平果然高。(笑声)那就是信托基金。《反托拉斯法》到最后就是反信托基金。大家会不会觉得很奇怪?当你仔细回顾历史之后,你会发现历史是多么的有趣----因为美国大家族实际上是很多信托基金的持有者。因此,Anti-Trust,《反托拉斯法》实际上是反信托基金法,也就是反大家族法。大家族所代表的不仅仅是既得利益者的问题,而是一个资本家的理念。所以欧美各国不但在法律层面上,例如普通法,来寻求一个马克思所追求的公平。同时拟定法律,化解资本家及劳动者之间的矛盾。而化解是从资本家开始化解,而不是说从劳动者开始化解,这个思维太重要了。因为从1844年开始到1867年间,马克思和恩格斯就提出既得利益者的资本家会利用一些伪观念来毒化劳动者,例如推广基督教精神,要求劳工接受上帝的带领,接受上帝所给于的一切,包括接受这个社会的不公平等等。所以马克思提出,社会要进步就要打破妨碍社会进步的思想,包括基督教思想,而这也是马克思唯物主义观念的由来。为了避免马克思主义的冲击,因此劳资冲突要从资本家开始化解,而不再由劳动者开始化解,这一切都是受了马克思的冲击才有如此重大思维的转变。
        
        我给各位举个例子,微软的比尔.盖茨——他也是每一位同学心中的伟大人物——在几年前提出把所有的财富捐出来成立比尔.盖茨基金会。因为他认为他今天的成就除了个人的能力以外,整个社会的哺育具有更大的贡献,所以他取之于社会,就要还之于社会。这不是一个简单的个人现象,这是从《反托拉斯法》一直延续的一种新形式资本主义维持公平的精神。我们很意外的发现,美国政府的矛头针对的竟然是大家族。但是它绝对不是采用所谓武斗的方式来解决(笑声),而是希望大家族颐养千年,退出美国的经济舞台。





      书名:《总裁论道》
      编选人:秦朔 陆新之 吴晓波
      出版社:上海人民出版社


      内容简介
          《总裁论道》一书注重于原始展现中国企业家的感性面和思考面,所选企业家自撰文章更多地选用了与人生感悟和社会历炼更贴近的那部分,是国内第一本展现中国企业家管理精髓及人文思想的读本,2006年元月由上海人民出版社作为社长推荐书隆重推出。
      书中精选自1984年以来41位中国著名企业家自撰文章74篇,其中不少文字已经流传甚广,堪称经典,也有一些是首次印刷成文。当这些文本以集群的方式呈现在世人面前的时候,我们大抵会对中国企业家有一个更惊奇、更全面的了解。

       

      记录过去二十多年中国企业家浪漫又惊心的心路历程

      20061月,由上海喜二文化传播有限公司和蓝狮子财经图书创意中心策划出版的新书——《总裁论道》出版上市,该书由三位知名媒体人编选,分别为第一财经日报社总编辑秦朔、《大败局》作者吴晓波、《王石是怎样炼成的》与《郎风暴》作者陆新之,经上海人民出版社出版发行。

      中国改革开放已经走过25年,中国的新一代企业也已有了二十多年的长足发展。在这个阶段,编选一本记录中国企业家在过去这一段浪漫又惊心动魄的岁月里的心路历程的书籍,具有划时代的出版意义。

       

      《总裁论道》论总裁之“道”

      在经济学家约瑟夫·A·熊彼特看来,现代商业精神的核心是矛盾的。在一个经济社会中,人为了生存和证明自己的价值而必须赚钱,赚钱就必须投身商业,商业的成功让人富足却又开始陷入迷惘。在他看来企业家的人生充满了悖论,钱本身在道德上是中立的――它没有温度、没有感情、扁平而圆润,但是一沾染上人的思考便会变得暧昧而癫狂起来。人们不禁会问,除了钱,企业家还有何“道”可言?

      事实上,每一个人的人生都充满了悖论,无非企业家们因为角色的显赫和鲜亮而显得更为凸出一点而已。在一个商业日渐成为主流的时代,企业家对生命、社会的思考已经成为所有公众不得不聆听的声音。

      在一向缺乏现代商业精神的中国,企业家的生命体验和他们所拥有的价值观,从来没有被认真地关注过。他们从来被视为“物质化的族群”,为了追求利润而不惜血腥的积累,他们似乎没有情感、没有血肉,在任何一个场合下,他们说出来的话都可以用公式推演、用钢铁打造。很显然,这是一些极深的误读,被彻底物质化的企业家形象让这个族群始终游离在社会和谐发展的主航线之外。

      与以往企业家类丛书不同,《总裁论道》更注重从感性面和思考面的角度来解读中国企业家的人文精神及管理精髓。书中所现41位企业家的文字,如群星闪烁,自然而然构成了一条光河;文章编选超越了“数目字”和“功劳簿”的记录方式,而呈现出更为深广幽邃的人文内涵。它使我们惊异地发现,在那些显赫的品牌名称和领袖职位背后,是活生生的人的群落,是思维激荡和心灵悸动的不息流淌




      郎咸平是谁都大家都知道。不过怎么称呼郎咸平,对于内地媒体却是一个需要思量的问题。
        媒体不比学术界,Dr.郎或者郎博士估计不太会有人这么叫。至于郎教授,百分之一百准确,不过我们的传媒多半觉得这样的叫法太平淡。
        XX家,这是我们媒体最热爱的用法,不过用在郎咸平身上就有些麻烦了。
        管郎咸平叫“经济学家”?有媒体这么叫过,也有内地的经济学家提出过异议,认为郎咸平并不能算经济学家。
        姑且不论这样的异议是否恼羞成怒,不过至少并非完全胡说。啥是经济学家,这还真不是一个好定义的称谓,尤其是那些投资银行或者美联储这样的地方,经济学家更多是一个职位,而不是我们中文语境内对某类专家的尊称。不过对于身处学界的,似乎但凡是经济学相关专业的副教授以上的,媒体都会管他们叫经济学家。
        以这个标准,郎咸平的确不好说是不是经济学家。郎咸平在中文大学,是商学院的教授。商学院和经济学院还是有些区别的,里面的教授你可以管他们叫管理学家,但是要叫经济学家,就不好说了。不过郎咸平偏偏又是Professor of Finance,国人一看,这都是金融学教授,还能不是经济学家吗?你说这麻烦不麻烦。
        其实,对于绝大多数专业功底不够的媒体从业人员,郎咸平到底学什么的他们都未必知道。我们郎教授也时不时拿这个问题糊弄他们,记得我就在《财经郎闲平》这档节目上看到过郎教授在谈到人民币升值问题时,说自己好歹是个金融学教授,对这个问题绝对有发言权。其实呢,虽然国内把Finace翻译成金融,但是就学术而言,Finance和我们所说的金融学却是完全不同的东西。
        有兴趣的读者麻烦先看下面两个网址,分别是我们中文大学院系列表的英文版中文版。请注意郎咸平所在的Department of Finance对应的中文名称是什么。
        是的,财务学系,而不是我们习惯中认为的金融学系。
        没错,我们郎教授研究的是财务学,更准确是是企业财务学,而不是我们内地金融学所代表的货币经济学范畴的内容。在他自己的研究兴趣上也清清楚楚反映了这一点,Capital Markets; Investments; Corporate Finance; Mergers & Acquisitions这些绝不是我们印象中侧重宏观的金融学所涉及的东西。笔者不是经学院或者商学院出身,这方面功底不扎实,所以读者要想搞明白这之间的不同,还是有劳自己在网络上搜索一下海外院校财务学课程的列表,再比较一下我们国内金融学课程的列表,应该能看出点名堂来。
        当然,絮絮叨叨说上面这些,绝非代表我认为郎咸平不能被称作经济学家。单凭他在《美国经济学评论》发表的那些高引用率作品,他就比国内大多数所谓“经济学家”要更有资格配上这个称呼。
      [Last Modified By 张翼轸, at 2006-01-04 22:44:22]
       
      Quote awo
      [ 2006-01-04 10:11:14 ]
      我来帮张兄补充一点,有不对的地方请指正。

      金融和财务当然是两个不同的概念。因为我是商学院出来的,所以我们说起finance都是说财务,没人会认为finance是金融的。财务是从一家企业的微观角度出发的,而金融(货币经济学)是从政府、经济学家等宏观的角度出发的。

      内地所说的金融学是否代表货币经济学我不太敢断言,因为我不是在国内读的,不过感觉国内对企业财务(也就是张兄文中所谈的郎教授擅长的finance)不怎么重视是真的。

      财务(finance)应该是个很大的概念,涉及到企业所有关于财务方面的运作,包括张兄提到的这四个领域。

      据我的理解,Capital Markets是指资本市场,就是股票、基金等企业融资方面的;Investments不太明白这里指什么,可能是公司投资在哪些领域以及大项目评估之类的吧; Corporate Finance是企业财务,通过对行业状况和公司的财务状况分析,以制订战略决策,而且侧重于在资本市场、兼并等资本市场方面的决策,例如是否上市或者私有化; Mergers & Acquisitions是收购与兼并,这个就不解释了,主要是会计师(准确地说是财务分析人员)、税务师和律师的事情。

      其他的财务方面的还有会计、税务、报表等等。

      财务和会计也不是一回事。一般说会计是指财务会计(financial accounting),就是基本的记帐和成本分摊等等;而管理会计(management accounting)是分析会计报表,以制订微观决策,例如上某个产品线,停产某种产品等。管理会计和企业财务(Corporate Finance)相比较,前者是对内的微观,后者是对外的宏观(从一家企业的角度)。
      [Last Modified By awo, at 2006-01-04 10:11:47]
       
       

      本文转载自张翼轸的博客,题目是我改的。小张《买啤酒》一文之中提到第一次去见郎教授,就是和我一起。作为一个香港中文大学的社会学硕士,小张观察郎教授的角度很有趣,故转发。还有awo的一篇回复也很有意思。




      2005年最糟糕的十条经济预言。

      10.“如果微软开始重视搜索引擎市场,那么可以肯定的是,Google在2005年将很难生存下去。”——Charles H. Ferguson,作家,2005年1月1日。

      事实是,Google不但在2005年生存下来,而且在最近一个季度内利润增长了633%,收入几乎翻番。而微软利润仅增长了24%,而收入只增长了6%。

      甚至连微软的全球副总裁也跳槽到了Google。7月,Google宣布将于今年第三季度在中国设立产品研发中心。原微软全球副总裁李开复将负责Google中国研发中心的运营,并担任Google中国区总裁。而在此前的几个月里,已有多位前微软高管转投Google,Google已成为微软最强劲的竞争对手之一。

      就在李开复走马上任之际,输不起的微软向美国华盛顿州地方法院提起诉讼,指控Google和前微软全球副总裁李开复违反了竞业禁止协议。微软表示,李开复的行为违反了他当初被聘为微软高管时签署的竞业禁止协议。Google挖角行为,导致李开复违反了游戏规则。

      为此,微软要求获得经济赔偿,并请求法院支持微软同李开复签署的竞业禁止协议以及其它合同条款,包括禁止李开复泄露微软的商业机密,令其归还所有从微软获取的文件、资料、报告,并禁止其销毁与微软及Google聘用相关的文件等。

      9.“2005年将是美元暴跌的一年。”——Peter Schiff,Pacific Capital in Newport Beach公司创始人,2005年1月2日。

      事实是:从年初到12月中旬,美元相对于日元上涨了14%,相对于欧元上涨了13%。

      2005年美元对其他主要国际货币单边上扬。美元之所以在今年得以反弹,根本原因在于三点:美国去年底通过的《本土投资法案》、美元的连续升息以及美国经济的较快增长。

      首先是《本土投资法案》。面对美元的绵绵下跌,2004年美国资本大量外流,2004年12月美国国会通过了《本土投资法案》鼓励美国海外资本的回流。在《本土投资法案》的吸引之下,美国跨国公司纷纷将海外收益汇回国内,减缓了美国经常项目逆差扩大的速度。

      其次,2005年,美联储显示了其政策“灵活性”,开始了加息之旅。进入2005年,美元短期利率超过欧元,并逐步扩大,在美国资本回流的引领之下,国际资本大量流入美国,带动美元强劲反弹。

      第三,美国经济的高速增长也是支撑美元的重要因素。从经济增长来看,2002年美国确立了对于欧元区增长率优势。目前,美国经济占全球经济的35%,其对全球经济增长的贡献占到全球经济增长的7%至8%。

      8.“网易是个有创意、组织良好的企业,其股市表现将超过大市。”——摩根斯坦利副总裁季卫东、网络分析师武文洁、玛丽·米克,2005年9月12日。

      玛丽·米克是摩根斯坦利公司的一名网络分析师,但她可不是一般的分析师,她是上世纪90年代无可置疑的互联网女王。1998年,她被美国著名的《巴伦》金融周刊誉为“网络女皇”;1999年,她以“全球商界影响力最大的第三号女人”的身份登上《财富》杂志的封面;《华尔街日报》更是将她归入能与美联储主席格林斯潘和股神巴菲特相提并论的股市大腕的行列。

      2001年,随着网络经济一泻千里,玛丽开始面临投资者的诉讼,并且遭遇信任危机。她也由人人尊崇的“网络女皇”变成了人人喊打的“泡沫女皇”,被人指控为误导客户的“大骗子”。

      但是玛丽没有放弃,她在默默地等待机会。价值17亿美元的Google上市,玛丽在幕后起着决定性的作用,“网络女皇”成功夺回失落的皇冠。

      而现在这个网络女皇把目光瞄准了中国,在一份长达140页的《中国互联网报告》中,玛丽·米克称,网易是中国迅速增长的在线游戏市场上居领先地位的创新者。她认为,网易利用对市场的了解、对创新的重视,以及丁磊领导的强大管理团队,足以继续保持市场领先地位。

      但是不幸的是,在被推荐的三个月内,网易的市场价值就跌落了25%。现在看来,“网络女皇”又栽了。

      7.“Calpine公司正在用财政重建来摆脱困境。”——David J. Williams,Excelsior Value & Restructuring公司投资经理,2004年12月27日。

      Calpine公司是美国电力和热能供应商,当它的股票成为专家推荐的精选时,股价是3.50美元,而现在只有31美分,公司甚至还有破产之虞。

      6.“石油输出国家组织的生产过剩会引起油价大跌。”——Bijan Zanganeh,伊朗石油部长,2004年11月22日。

      当Bijan Zanganeh为油价的一点点下跌而焦躁不安的时候,国际油价大约是50美元一桶。2005年初,国际市场原油价格出现短暂下跌,但由于美国和欧洲地区气温骤降,导致取暖油需求迅速增加,国际原油价格再次拉开了涨升序幕,纽约商品交易所轻质原油期货价3月份攻克每桶50美元关口,并于3月16日达到了56.46美元的历史高位。

      经过其后两个多月的调整酝酿,在夏季汽油消费高峰到来之际,油价6月底突破60美元大关。8月以后,受沙特阿拉伯国王去世及墨西哥湾飓风等因素的影响,油价月初突破65美元关口,8月29日创70.85美元的天价纪录。整个第三季度,纽约商品交易所轻质原油期货均价为63.28美元,同比上涨44.4%;伦敦北海布伦特原油期货均价为61.57美元,同比上涨52.1%。

      其后,由于国际能源机构释放6000万桶石油储备的威力显现,国际油价连续回调,11月一路跌破60美元、58美元和57美元关口。但进入12月,由于美国部分地区出现寒冷天气致使天然气价格上涨,国际市场原油价格又在回升,每桶已过59美元。

      5.“中央银行的黄金售卖会使金价崩溃。”——Andy Smith,三井贵金属公司驻伦敦黄金分析师,2004年5月3日。

      进入12月以来,国际黄金价格出现了单边上升的局面,在人们金价创了“15年新高”、“23年新高”等的惊呼声还没有平静下来的时候,金价又刷新了25年新高。12月6日,基金买盘在亚洲早盘再度发威,国际现货黄金价格一举突破每盎司510美元大关,达到511.20美元,这一价格是自1980年1月以来的25年新高。

      市场对通货膨胀的担忧和投资基金对大宗商品的浓厚兴趣,引发持续的基金买盘推动金价上涨。投资和首饰需求强劲、全球金矿产量稳定、俄罗斯央行等将购买黄金的信息也支撑了金价。

      4.“因为其他的工人的支持,所以西北航空公司将会赢得罢工的胜利。”——Ted Ludwig,罢工领袖,2005年8月9日。

      因削减成本和防止破产的谈判破裂,美国西北航空公司的机械师和其他地面工作人员8月20日举行了该公司七年来的首次大罢工,这也是2001年以来美国首次航空公司罢工。

      美国航空机械师联合会(AMFA)称,罢工可能导致航班延误,而西北航空公司表示已经以1500名临时工人替换4400名罢工工人,公司的运作将维持正常。此次罢工是自2001年来美国航空公司的首次罢工,当时德尔塔航空公司的子公司Comair航空公司停止运转达三个月。西北航空最近的一次罢工发生在1998年。

      尽管工人们对罢工充满了信心,但事实是西北航空公司的罢工者没有受到别家航空公司工人的支援,罢工以近乎失败告终。

      3.“道琼斯工业指数2005年将跌破8000点。”——Bernie Schaeffer,研究机构Schaeffer's Investment Research研究人员,2004年12月27日。

      虽然从理论上说这是有可能的,但是这需要道琼斯指数工业股在未来的两个星期内下跌26%。

      而现在分析师们又开始预测道琼斯指数在2005年末将跌破万点了。JP摩根全球证券分析师艾比希吉特·查克拉伯蒂预测,道琼斯工业指数年底时可能跌破10000点,因企业利润率下滑且利率升高伤及获利,进而压低股价。

      查克拉伯蒂表示:“利润率缩水的情况开始愈演愈烈,许多押注股市第四季上扬的投资者可能会失望。”他说,非必需消费品、工业品、原材料和制浆/制纸类股都是最难以抗跌的,因为这些企业“没有定价能力”。

      2.“2005年将会是美国经济困难的一年。”——大部分美国人,盖洛普民意测验中54%的回答者,2004年12月17日至19日。

      尽管对于大部分美国人来说,2005年仍然不怎么好过,但是不得不承认的是,2005年美国失业率为5%,低于此前30年的平均值。2005年美国经济得到了快速增长,家庭储蓄额达到了一个新的高度。

      1.“与2004年相比,美国将会在2005年遭遇较少的飓风袭击。”——科罗拉多州立大学热带气象学研究机构,2004年12月3日。

      无需解释,作为2005年十大最糟糕的经济预言之首,这一条当之无愧。

      2005年美国之前所有的飓风纪录都被打破。在2005年里美国遭受了14起大西洋飓风的袭击,其中有七个被评定为“强烈级”——包括卡特里娜和丽塔。

      而科罗拉多州立大学的热带气象学研究机构只预测了六起飓风,其中只有三个“强烈级”。尽管在半年前就预报飓风来袭不是件很容易的事情,但是能出现如此之大的偏差仍然让人难以忍受。





          摘要:父亲现在将近退休,时间多了,闲心渐长,于是常常作水墨画消遣。
          说来也惭愧,家中书多,父亲极好耐心整理保存,结果他最近习画的对象,竟然是一本二十多年前专买给我学习的《芥子园画谱》。而父亲翻出来临帖的,又是以前给我小学时候的柳黄米等大家作品。我天性好奇,对于古怪物事多兴趣,也耽于阅读,可惜偏偏就是不会拿毛笔,这种要耐心求精致的东西,我就是没敢学。
          父亲不是一个保守的人,上网乃至MSN都能够像模像样。但是正如父亲所言,简单的东西能够带来的乐趣,才堪玩味。例如一枝笔,一砚墨,几张纸,就能生出无限风光,端的是上好娱乐。
          其实,我也是钟情于简单玩意的。说是简单,就是无需怎样花费,就地取材,不需要为物质所限,在有限中创造无限可能。典型的如肢体游戏,鸭仔跳,软骨功,翻跟斗,女孩子则喜欢玩跳橡皮筋———现在的胡同里面还有女孩子这样蹦蹦跳跳的身影吗?没有模型飞机,就自己折纸飞机,尖头的钝头的,哪只飞得远哪只抛物线下坠哪只回旋飞返,从试    (全文共958字)——点击此处阅读全文