对于我之前一篇《年利率的误解》，ZOLA还有一些疑惑，我也觉得可能有些问题说得不够透，有必要补充一下。

ZOLA的问题是：

1、如何“按单利反向核算”？
2、“用单利折算成年利率”，如何折算?
3、什么情况下用单利率，什么情况下用复利率？

这些问题是这样的：

1、首先一点，实际的利率是根据借贷期限而定。
比如一年期的利率就是借贷一年的利率，三年期的利率就是借贷三年的利率，按月偿还的贷款利率就是借贷一个月的利率。这种利率是实际的期限利率。

2、因为这样的话，利率就与借贷期限相关，不便于比较，故通常是折算成统一的年利率加以表达。又为了便于计算，这种折算通常是按单利形式进行。
也就是说，三年期的年利率就是三年期的总利率/3，并不是指三年期的借贷每年的利率就是这个数字，因为三年期的借贷不能拆开，所以实际上并不存在这么一个“三年期的每年利率”。
按月偿还的贷款也一样。年利率为月利率X12，但并不是表示你可以不每个月还，集中到年底一次还一年的，因为这样还款期限延长了，对于放贷人来说，增加了风险，这样的话年利率是要比按月利率按复利计算还要高的。同样不存在“按月还款的每年利率”。

3、只要搞清楚一点：年利率只是一个理论参考值，实际的计算要用相应借贷期限的实际利率。所以从理论的年利率换算到实际的期限利率时，是按单利的（因为原来就是按单利折算的）。得到实际的期限利率以后，就可以按复利计算了。

从根本上说就是：实际的利率是与借贷期限挂钩的，除了一年期的借贷以外，年利率只是一个名义数值，是从实际期限利率折算过来的，理论上这种折算可以 按单利也可以按复利。但为了简单起见，似乎商业银行都是按单利折算的——因为这个数字对于实际的计算没有什么太大的意义，实际计息还是要用实际的期限利 率。

所以袁哥在文章中所说的“年利率6.39%的月利率应该是1.0639^1/12-1=5.175‰”的算法绝对是错误的，因为银行给出的名义年利率是按实际月利率5.325‰乘以12给出的。当然，如果有规定一定要银行按复利折算年利率的话，银行公布的年利率就会是：(1+5.325‰)^12-1=6.58%，结果是一样的。

这里不存在剥削的问题，最多就是利用民众对此专业问题的不了解，有一点欺诈的嫌疑。

但是就算是欺诈嫌疑也是很难成立的，因为除非是在完全市场化利率机制下，不同的商业银行可以根据市场情况自行制定利率，并且整个金融行业默认是按复 利折算年利率。这样的话，以按月还款的贷款为例，如果某商业银行按单利折算年利率就可以用较低的名义年利率，而实际收取更多的利息（因为利息是按月利率复 利计算）。

而在中国，这种情况不存在。首先，商业银行的存贷款利率是由国家规定的；其次，所有的商业银行都是按单利折算年利率的。

唯一有可能的欺诈行为是这样的：

央行规定的年利率是按复利折算，但商业银行却是按单利算给客户。不过我觉得这种可能性不大，因为这就不是欺诈客户的问题，而是在欺诈国家了。

至于剥削之类的说法还是要慎用。共产主义教育真是深入人心啊，当然另一方面也是因为中国几千年来对商业的B4是有传统的。

因为中国的商业银行存贷款利率都是国家规定的，二者的差值就是国家要给商业银行的利益，要说剥削，那也是国家在剥削人民。民众所能做的就是做一道是 非题：要是觉得存款利率低，可以选择不存；要是觉得贷款利率高，可以选择不贷。仅此而已。而不论是国家还是商业银行都不会因此受到什么损失。

要改变这一切，首先要抛弃过去在学校里所学的那些非市场化的心态，只有当中国金融业全面市场化后，由市场来决定利率，放开商业银行的竞争，这样我们才有可能争取到更高的存款利率和更低的贷款利率。