07月 11, 2013

几个月前我提到过打车软件行业出现两家领军者–嘀嘀打车和快的打车,现在有消息称它们所属的两家公司可能合并。报道比较模糊,我因而怀疑其准确性,但这凸显了这个迅速发展的行业需要整合。人们通过打车软件在互联网上预订出租车,这些软件特别适用于北京和上海等大城市,这些城市打车很难,尤其是高峰期和天气不好的时候。

不过很多类似软件如雨后春笋般涌现,导致该市场失控。过度竞争也影响了众多小公司的服务质量,并引发加强监管和行业整合的需要。上海打车应用公司就曾因高价收费遭到打击。此外,出租车司机定制了很多家公司的服务,但是在开车过程中查看多个软件也存在道路安全隐患。

这些问题不仅表明该行业需要严格监管,而且还需要打造几家拥有一定规模和资源的大公司,以提供可信赖且易于使用的服务。因此,嘀嘀打车和快的打车公司合并的传闻尤其令人感兴趣,两家的联姻或将打造出中国首个大型打车软件企业。

最近的报道只提到两家企业探讨合并,而且是多家媒体互相引用,不清楚传言的源头何在。我认为合并看起来有一定道理。两家公司在地理位置上非常互补。嘀嘀打车所属公司的总部位于北京;而快的打车的总部位于杭州,上海也是其主要市场。两家公司合并后,在中国两大城市都拥有雄厚实力。

两家公司也都有强力支持者。报道称,快的打车所属公司近期获得阿里巴巴一笔投资。嘀嘀打车受到腾讯投资,近期与百度进行了合作,报道称最新的百度地图应用中嵌入了嘀嘀打车软件。

中国确实需要打车软件。目前需要的是出现几家大公司,向消费者提供可靠的服务。我觉得这些报道的消息来源不明,嘀嘀打车和快的打车公司合并的可能性不大,或许不到40%。我认为未来一年会出现一些整合,出现两三家增长潜力良好的大公司。

一句话:嘀嘀打车和快的打车所属公司合并的传言可能没有根据,但凸显打车软件行业整合的必要。

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03月 15, 2013

最近关于电信运营商要向微信收费,以及微信要向用户收费的消息甚嚣尘上,昨日腾讯官方也已否认微信收费的消息。还有消息称工信部正商谈电信运营商和腾讯之间潜在的收入分享协议。

我们看看这些意味着什么:

在我看来,这种冲突在美国或西欧等发达市场不会发生。这些市场竞争很激烈,电信运营商总是寻求创新,独自或与私有企业合作进行开发与微信类似的产品和服务。

但是中国不是西方,市场由三大运营商主导,各种因素导致它们无力创新,开发不出强大的新产品。中国移动前些年搞了飞信业务以应对QQ的竞争。但是在移动互联网时代,却没有进一步的产品更新或是类似于微信一样的新产品出现,导致目前的竞争劣势。

有点讽刺的是,中国移动周四公布了其2012年的业绩,并称快速攀升的移动互联网是其最大的增长领域之一。然而对移动互联网服务需求的增长是由微信等应用程序驱动的,这说明腾讯等公司直接驱动了运营商移动互联网收入的快速增长。

因此,这看似非常奇怪,运营商一边享受着移动互联服务收入的增长,但同时一边抱怨促进这一需求增长的腾讯等公司对自己的业务造成了冲击。

如果电信运营商与腾讯等要进行谈判,作为监管方工信部的态度,我认为会站在电信运营商这边,它们与中国政府的关系要远远强于腾讯。结果,腾讯和其他流行的移动应用商可能被迫与电信运营商进行收入分成。这会扼杀创新,也会抑制消费者的需求,消费者最终可能不得不为许多目前免费的服务付费。

一句话:电信运营商和腾讯之间持续不断的冲突可能会以收入分享协议结束,这最终将扼杀创新并抑制消费需求。

作者简介:阳歌(Doug Young)是资深财经记者,曾任路透社驻中国记者、编辑10年,主要报道中国上市公司新闻,现居上海。他的英文博客请见(www.youngchinabiz.com)。

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01月 9, 2013

奇虎360确认将与谷歌合作,或将导致今年成为百度失去中国搜索市场主导地位的一年。

奇虎360搜索仅用半年的时间就坐上了中国搜索市场的第二把交椅。与谷歌联手将更大程度提振奇虎,通过谷歌成熟而广泛的广告网络和搜索技术迅速将360搜索商业化。两者联手也将为中国搜索市场注入新的竞争气息,过去10年基本都是百度占主导。

以更长远的眼光看,双方联手可能最终引发谷歌战略入股奇虎,以这种方式重返中国市场。

奇虎去年夏天推出360搜索,包括一系列创新特性,比如整合多个搜索引擎的搜索结果。奇虎还与一些本土内容提供商合作,上周出现奇虎与谷歌合作的消息,后者将是奇虎最大的合作者。

奇虎通过最初合作料能够接触到谷歌的技术和广告资源。此举将迅速提振360搜索,两家公司通过营收分享协议都能够获益。

上周公布的数据显示,12月奇虎在中国搜索市场所占的份额达到10.4%左右,正式进入两位数。虽然与百度72%的市场份额仍不可相提并论,奇虎的份额与排名第三的搜狐搜狗仍拉开了明显距离;已经运营近10年的搜狗仅拥有约8%的市场份额。

谷歌排名第四,市场份额约5%,过去三年迅速下降,因高调退出以及将中国搜索业务转移至香港。谷歌和奇虎联手将打造排名第二的搜索引擎,拥有15%的市场份额。

尽管与百度仍相距甚远,奇虎今年的上升势头却没有任何放缓的迹象。如果奇虎与谷歌达成合作,市场份额甚至可能加速增长。

一句话:奇虎与谷歌结盟或帮助奇虎2013年市场份额加快增长,年底前可能最高达到30%。

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12月 28, 2012

新浪微博似乎并非唯一担心微信的公司,这是我在腾讯和中国移动最近爆发口水战之后得出的结论。但是,这次腾讯需要非常小心,要知道中国移动不但是个竞争者,还完全有能力限制甚至阻断其用户使用微信。中国移动拥有逾7亿移动通讯用户。

本周早些时候,我曾写道微信的快速崛起如何引起了新浪微博运营方的关注。后者现在正寻求联合战略合作伙伴,给微信服务迎头痛击。就在新浪找寻合作方的时候, 中国移动已经与腾讯展开口水战,中国移动称腾讯所作所为就像是个电信竞争对手。中国移动总裁李跃的言论似乎是对微信的直接攻击,后者推出两年来获得了爆发 式增长,最近注册用户数量已经超过3亿大关。

中国移动最担心的是自己的短信业务会迅速让位于微信。我愿意公开承认自己是微信的粉丝,在注册了账户之后,现在大部分手机信息已经改用微信实现。

中国移动曾经拥有合资的飞信服务,但是飞信很快让位于微信和其他更先进的服务。这使媒体11月报导称,中国移动在考虑彻底断绝与飞信运营方的合作关系,或者买下该运营方。

此外,媒体报导称中国移动和另外一家日本公司最近就后者的移动社交服务Line签订合作协议。Line和微信具有相似功能。移动社交领域的所有这些突发变化反映出非常现实的情况,即所有人都认为这种服务是未 来非常重要的发展领域,也许终有一日将超过传统的语音服务。

那么,现在的问题是中国移动和腾讯的争议如何收场?以我的观点来看,腾讯可能别无选择,只有和中国移动签订收入分成协议,建立合作关系。这其中的原因很简单。如果中国移动对微信的担心继续发展下去,将有可能想办法或者限制,甚至阻断中国移动用户使用微信服务。中国移动拥有中国移动通讯市场三分之二的用户。

长期跟踪这个市场的人士可能会想起中国移动近10年前曾采取类似行动,以清除垃圾信息和无良信息的幌子,打击新浪、搜狐和其他互联网公司的短信服务。这造成这些公司短信业务开始长期的下滑。但眼下,我认为中国移动可能不会采取类似极端行动,因为那样将惹恼该公司无数使用微信的用户。不过,我预计腾讯在这件事上将不得不作出某种让步,很可能会在明年看到双方达成某种协议。

一句话:中国移动正在迫使腾讯达成涉及微信的收入分成协议,该协议很可能在明年浮出水面。

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12月 26, 2012

一直有媒体报道称,昔日的互联网巨头雅虎将关闭其在中国的音乐搜索服务,很多人指出,雅虎此举反映了在线音乐领域重新洗牌的大趋势。但依我之见,雅虎此举是否代表该公司为彻底退出中国市场而迈出的第一小步,才是更值得玩味的问题。随着雅虎致力于重振其核心的美国搜索业务,这种可能性似乎越来越大。

如果雅虎真的退出中国市场,将标志该公司在中国漫长且多彩的篇章画上句点。雅虎是首批进军中国互联网市场的全球性企业之一,而该市场如今按用户数量算已雄踞全球第一,拥有超过5亿的用户。

我们来看看相关的消息。媒体最新报道称,雅虎已悄然宣布从明年1月20日开始关闭中国音乐搜索服务

雅虎对此举的解释含糊不清,只是说是由于产品策略的调整。音乐搜索服务关闭后,该公司在中国的搜索、新闻、电子邮件和地图服务等业务将照常运营。还有媒体报导称,雅虎此举与谷歌今年早些时候关闭音乐搜索服务的举动极为相似。作为中国搜索领域的龙头企业,百度近期也在淡化旗下的音乐共享服务,转而重点力推可提供正版音乐的新服务。百度的音乐共享服务因为给盗版歌曲提供平台而饱受诟病。

这一切看起来不仅有趣而且合情合理,但从我的观点看,雅虎这一特别举动似乎是其在新首席执行官(CEO)带领下对全球业务进行战略性重估这一大策略的一部分。今年早些时候,雅虎新任CEO梅耶尔(Marissa Mayer)走马上任,承担起重振公司雄风的重任。雅虎曾是互联网搜索领域的先驱,但该公司在过去五年却迷失了方向,地位也被谷歌超越。

大约在10年前,就曾发生过类似的重估情况,当时时代华纳旗下美国在线于互联网泡沫破裂后突然从中国和亚洲市场退出。也是大约在10年前,雅虎大张旗鼓地进入中国市场,之后立即就成了中国领先的搜索企业,同时还收购了中国国内知名的搜索引擎企业。

但雅虎的份额迅速被谷歌和快速崛起的百度侵蚀,百度后来主导了中国的网络搜索市场,并占据超过三分之二的份额。同时,雅虎与中国电子商务领头羊阿里巴巴结盟,但这一举动最终也未能重振雅虎的搜索业务。

当 前,雅虎在中国市场基本已被边缘化。坦白地说,我不太明白,既然该公司似乎并没有作出改善在中国市场地位的努力,为何又要苦苦存在于 这一市场。除了中国市场业务外,对于全球其他占用资源但又不能对业绩带来帮助的表现不佳的资产,梅耶尔很可能也有类似的想法。鉴于此,如果雅虎明年低调退出中国市场,那么也不足为奇,它将标志着该公司在中国漫长且艰难的篇章画上句点。

一句话:雅虎关闭其在中国的音乐搜索服务,或反映出该公司重估其全球资产的大策略,而在这一策略下,雅虎可能于明年彻底退出中国市场。

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11月 2, 2012

文/DoNews资深作者 阳歌

当当网昨日宣布新的首席财务官加盟,准备与阿里巴巴旗下的天猫合作,在天猫开设旗舰店。这些都反映当当网正在迅速淡出竞争激烈的中国电商行业,甚至可能成为首批倒下的大企业。也可以说,这些反映当当网已经陷入迫切需要扭转亏损扩大趋势的绝望状态。

阿里巴巴集团旗下天猫事业部和当当网联合宣布,当当网正式入驻天猫,销售图书和百货。这是当当网态度的大幅度转变,去年当当网还屏蔽阿里巴巴旗下的一淘网抓取。目前当当网正式解除屏蔽,显然更加愿意与阿里巴巴和其他竞争对手合作扩大业务,而不是对抗。当当网今年早些时候还与电子产品零售巨头国美<0493.HK>合作,目的是在竞争激烈的电商行业获得优势。 当当网迫切需要迅速看到成果,以扭转过去几个季度的亏损扩大趋势。当当网最新的财报显示,第二季亏损约1,900万美元,同比增加约三倍,因支出大幅增加而利润率大幅下降。当当网的股价同样大跌,较4月高位下跌近三分之二。该公司表示,截至6月底,拥有超过2亿美元现金及等价物,意味着该公司还没有陷入资金危机。但是当当网显然无法一直以目前的速度亏钱,不过中国大型电商之间的价格战丝毫没有缓解的迹象,当当网继续亏钱的可能性很大。

本月早些时候,名品折扣网唯品会超越当当网,成为中国最大的上市电商企业。唯品会是今年中国赴美上市的唯一一家大公司,因一系列会计丑闻导致美国投资者回避中国股票。唯品会股价起初大跌,但在过去几个月大涨,目前股价比IPO价格高约50%。当当网的股价则稳步下滑,目前市值只有3.2亿美元。

也许当当网可以从唯品会身上学点东西,专注于细分业务,而不是试图全面开花。不过对於当当网这种非常傲慢的公司来说不大可能,这意味着当当网可能面对更多亏损,未来股价继续走软,尽管该公司试图通过新的合作和管理层变动改变不佳的前景。

一句话:当当网试图通过新的合作和管理层变动摆脱不佳前景,这是方向性错误,应专注于成为开发细分市场的电商。

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10月 25, 2012

文/DoNews资深作者 阳歌

竞争过热的电子商务和团购领域的整合信号进一步出现,苏宁<002024.SZ>或成为电商潜在的重要整合力量,而中型团购网站24券宣布暂时进入“长假期”。中国团购企业大多资金耗尽,很多公司频临破产。而电商行业则受到资金充裕的苏宁、阿里巴巴和亚马逊等企业支持,他们曾暗示准备长期花大价钱建立和巩固在中国市场的地位。未来5-10年,中国可能成为全球最大的电商市场。 我们先来看一下这条电商消息。媒体报导,凡客诚品等电商企业入驻苏宁易购,将在苏宁易购平台上销售产品。这类协议意味着,苏宁易购放弃此前大多数产品为自营的模式,而这种模式为大多数竞争对手所采用。苏宁易购的做法更像阿里巴巴,搭建平台,吸引第三方商家设立网上店铺销售产品。

本次协议仅是苏宁易购与其他商家结盟的最新一起,该公司上个月以6,600万美元收购了红孩子,媒体上周还报导称,苏宁易购收购男装品牌玛萨玛索的谈判进入尾声。苏宁易购与凡客诚品的合作与该公司近期进军服装领域的动作一致。

并且,如果苏宁易购入股凡客诚品,我也不会觉得意外。因市场不景气,凡客诚品去年不得不放弃赴美上市的计划,媒体报导该公司非常需要资金。苏宁相对来说资金比较充裕,受益於传统的电子产品实体零售店和近期首次发行80亿元公司债的计划。如果苏宁真的打算打开胃口收购,应该能在电商行业发现很多便宜的企业,这些企业不断亏损,迫切需要资金。但我建议苏宁谨慎进行收购,目前来看该公司是比较谨慎的,大多专注于知名度很高的品牌。

同时,据媒体报导24券看起来面临消亡风险,而过於拥挤的团购行业也亟需整合。24券在网站上发表声明称,因公司经营业务的重大调整,公司决定从商家、用户和员工长期利益的角度,暂时进入一段时间的“长假期”。因此,我们在未来的几周时间内无法为您提供服务。等待近期调整後,我们会恢复对您的服务。

这意味着,被24券拖欠商品和欠款的人可能将无法追回商品与欠款。同时,我也在耐心等待此前的团购领军企业拉手网最终倒下的消息。过去几个月拉手网意外地平静,我猜测该公司可能已经进入被收购或是被迫走上和24券一样道路的最後阶段。

一句话:苏宁易购与凡客诚品的合作可能预示着前者入股或收购後者;24券进入“长假期”反映团购业的整合。

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10月 19, 2012

文/DoNews资深作者 阳歌

报导称,小米将推电视盒,看起来越来越像中国版的苹果。我确信小米创始人雷军乐于大家将小米和苹果进行对比,当然也不可避免的包括其与乔布斯的比较。雷军甚至可能把公司的英文名字改为“Little Rice”,就像苹果公司的名字一样跟食物有所关联。我可能有点跑题了。

现在看看媒体有关该公司的报导。小米电视盒基於谷歌的Android操作系统,内容来自於各大视频网站,如优酷土豆、迅雷和PPLive。小米一向的策略是开发高品质产品并以合理价格销售,小米电视盒售价将为300元左右。 小米还准备推出第二代智能手机,去年中旬推出的第一款手机受到热捧。很多媒体报导苹果也在开发类似的互联网电视产品,小米开发电视盒的举动跟苹果很像。

最近小米的很多举措其实看起来都像在直接效仿苹果。和苹果类似,小米的策略也是将全部精力集中到开发一个产品上,就像苹果在同一时间只开发一款iPhone一样。这种策略和大多数公司不同,三星电子<005930.KS>和诺基亚等企业通常会同时开发多款产品,从而试图吸引尽可能多的客户。小米将1.5代智能手机命名为1S,和苹果将4.5代iPhone命名为4S惊人地相似。

小米也擅长于产品开发计划的保密,并策略性地泄露产品细节,激发用户热情。报导称,8月小米发布第二代智能手机的发布会票价为199元,为产品强烈造势。那麽现在的问题是:如此努力效仿苹果的小米能否获得类似的成功呢?我猜测小米在快速发展过程中也将至少遭遇一两次大的挫折,和苹果早期类似,随後找到更加稳定的成功之路。小米电视盒可能会是首个这种挫折,当然也可能成功。我认为成功的机会有一半,如果产品设计不错、易于使用,可能受到消费者欢迎。

一句话:小米电视盒如果设计不错、易于使用,成功的机会有一半。

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10月 18, 2012

文/DoNews资深作者 阳歌

报导称,申通快递暂不接受商家发往京东商城仓库的业务。京东通常从第三方商家采购货物,随後发往自己的仓库,最终配送给用户。此前京东获得了快递业务牌照,其他一些中国电商也有意发展快递业务,因很多电商抱怨小规模的快递企业不可靠,影响客户购物体验。

京东表示,申通近日向京东的商家发文停发其到京东商城的货物配送,而申通的回应为:申通送至京东仓库时等待签收时间太长,且单票货物太大,并不适合快递公司来运作,申通不是货运公司,所以暂不承接此类大货运输。 近期很多快递企业与京东发生摩擦,报导称他们对京东进军快递业务感到不满。

我能够理解京东和其他电商希望增强货物运输的愿望,不过电商和快递企业间的摩擦只会让电商行业更加混乱。京东的竞争对手包括阿里巴巴、苏宁易购和亚马逊。

京东的创始人刘强东总是会把京东带到风口浪尖上。一个多月前,刘强东与苏宁和国美<0493.HK>展开口水战,随後发展为一场价格战,事後一些人怀疑这是否只是作秀。刘强东还很喜欢涉足主营业务以外的领域,包括旅游和房地产等行业。这些举措大量消耗京东的现金,尽管去年京东筹集了超过10亿美元。报导称,京东正在寻找新的投资者,因今年早些时候的IPO传言未能吸引投资者兴趣。

京东和申通之间的摩擦对於京东和整个电商行业来说可能是小事一桩,不过仍反映出电商面临的混乱局面和严峻形势,未来一两年料出现更多此类问题,直到迫切需要的整合最终出现。

一句话:京东商城和申通快递的摩擦反映电商行业面临的混乱局面,未来一两年料出现更多类似冲突。

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10月 16, 2012

文/DoNews资深作者 阳歌

中国两家行业领头羊企业分别传来好消息和坏消息,首先是困境中的中国电信设备制造商中兴通讯<000063.SZ><0763.HK>再次传来噩耗,而教育服务机构新东方则为重创的在美上市中国企业带来一些亟需的安抚。中兴通讯的坏消息似乎永远都没个头,现如今,我们将要看到所有这些负面消息对该公司造成的影响:中兴通讯刚刚发布业绩预警称预计第三季亏损20亿元人民币。

同时,新东方则悄然发布声明,暗示美国证券交易委员会对该公司一些会计行为的调查已证明该公司并无违规行为,此事对於在美上市中国企业而言无疑是个好消息。在美上市中国企业在过去一年多时间中屡屡深陷会计丑闻。 让我们先来看看中兴通讯。中兴通讯罕见地在周末发布公告称,截至9月底的第三季度,预计将录得亏损19亿元-20亿元,抵消上半年全部利润。我跟踪报导中兴通讯已经有一段时间了,这是我记忆中该公司近年来首次季度亏损。中兴通讯在过去十年的大部分时间中都宣称营收和利润稳步增长,直到去年才开始步履蹒跚。

中兴通讯将公司业绩的重大逆转部分归咎於利润率的缩减,很大程度上归结于中兴激进打造智能手机业务的举措。中兴还将业务的减少归咎於备受争议的伊朗市场。伊朗政府此前聘用中兴通讯建设一个高端电信网络,但现如今该项目陷於停滞,因美国正在调查中兴通讯是否违反美国法律、在该网络中使用了美国制造的电信设备。美国禁止企业向伊朗出售任何产品,因美国怀疑伊朗试图研发核武器。

雪上加霜的是,中兴通讯和华为的网络设备产品一直被美国以国家安全疑虑为由拒之门外,加拿大和某些欧洲市场或许也会很快采取类似措施。如果我是一名反向投资者,我会说,即将到来的抛售或让中兴通讯的股价降至三年新低,对反向投资者而言似乎正是一桩好买卖。但我认为中兴通讯还会继续传出坏消息,该公司最终可能会被迫进行重大重组或出售其他有问题的电信设备业务。

同时,新东方的消息就要好很多。该公司称,美国证券交易委员会(SEC)对新东方将可变利益实体并入上市公司财务报表没有异议,对将新东方的学校并入新东方或者新东方在中国的子公司也没有异议。新东方此前之前透露公司正在接受SEC的调查,但并不清楚确切原因。根据接受质询的问题,新东方猜测调查原因与子公司的一些会计行为有关。

这则声明似乎非常低调,因这则消息是在新东方公布年报时披露上述消息的。我认为当纽约证交所周一开盘後,新东方的股票会有不错涨势。从更广泛的角度来看,这种嫌疑的摆脱无疑是个好消息,有助於消除某些投资者对海外上市中国企业会计行为的疑虑。

一句话:中兴通讯第三季度的大规模亏损标志着该公司螺旋式下降的开始,该公司或最终以重组告终。

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