在众多Sina收购案的暧昧主角里，Google无疑比TOM更受业界关注。虽然李开复公开场合多次否认收购Sina的传言，但多数分析人士坚持认为随着Google在中国的扩张，设法收购这个中国的顶级网络门户是一个极佳的选择。(或许只能称做曾经的顶级门户，keso说新浪沉没并不是危言耸听。）

这几天出现了Sina的Google二级域名，目标指向Google的首页，业界猜测这是Google收购新浪的信号，或者说两者在搜索引擎方面展开了紧密的合作。后者似乎可能性更大，因为同时也出现了Netease的Google二级域名。

花旗银行集团分析师Mark Mahaney、Jason Brueschke曾发表过一份研究报告，逐个分析了Google在华潜在的收购目标（Baidu、Sina、51job、Sohu、163、TOM）。在谈到Sina时，他们认为：

• Sina (SINA): The Best Fit. Sina has tremendous Internet traffic that continues to grow. Google could benefit from this traffic. Moreover, Sina’s search engine has basically failed, meaning Sina is not likely to effectively monetize its traffic on its own via CPC Search anytime during the next several years, in our view. A deal would thus benefit each party significantly, and they could be natural allies similar to AOL and Google in the U.S. However, the Chinese government would likely prohibit Google taking a controlling stake in Sina. As a result, we believe the most likely result would be for Sina and Google to reach an agreement whereby Sina uses Google’s search engine to monetize its traffic in exchange for most of the revenues — perhaps 90%+ of the search revenues. It is possible that a small equity stake by Google – say 9.99%, which would not trigger the Sina poison pill – could cement the deal without being vetoed by Beijing. However, in our view, such an equity stake is not necessary for such a Sina-Google strategic partnership.

中文简要翻译如下：

• 新浪：报告认为，新浪是最好的选择。新浪流量非常大，对Google有帮助，同时新浪搜索业务基本失败，与Google理论上正好互补。由于政策监管方面的问题以及新浪股权上的毒丸计划，收购难度相当大，如果收购新浪不超过10%的股份还是可行。同时，新浪与Google结成战略同盟的可能性相当大，即：新浪使用Google的搜索引擎服务。

这个分析很到位，Google也许已经和Sina、163这两个门户在搜索领域达成了某种紧密的战略合作。三大门户另一主角Sohu由于大力主推自主搜索引擎Sogou，不可能在搜索方面有过于紧密的合作。另一方面，分析报告中提到了收购难度，其实这个才是Google能不能拿下新浪的关键。

《财经》杂志曾经从可靠渠道得到消息：新浪在去年5月遭遇盛大收购时曾考虑与雅虎联姻，双方议定的方案与后来雅虎中国与阿里巴巴并购的方案几乎一样，就是雅虎以8亿美元现金买下20％的新浪股份，新浪与雅虎中国合并。但是中国主管新闻的机构否决了此项交易，致使雅虎转向阿里巴巴。

事实上政府对Sina的关注，已使其被并购的空间大为缩小。政府不希望由外资收购中国影响力最大的互联网媒体，这点无疑考验着Google的政府运作能力。现在问题的焦点不是想不想，而是能不能的问题了。

Sina去年戏剧化的收购变局直接影响到陈天桥和马云这两个风云人物的未来道路，不能不说是耐人寻味。今年Google如果强势介入，故事可能会更加精彩。